ООО Маныч-Агро. Разбор эмитента - YouTube

Сегодня 27 апреля в 18:00 Дмитрий Александров проведет разбор будущего эмитента — ООО «Маныч-Агро»

«Маныч» — хозяйство в Ростовской области, имеющее технологическую базу чеков и оросительных систем. Ранее компания получила кредитный рейтинг ruBB от Эксперт РА, и вскоре планирует дебютировать на облигационном рынке.

С презентацией об эмитенте можно ознакомиться тут

Как всегда, ответим на любые вопросы в прямом эфире. До встречи!

На снижение доходностей влияют и заявление монетарных властей о низкой вероятности повышения ставки в 2022 году, и ухудшающаяся ситуация с распространением COVID-19.

За прошедшую неделю (19–23.04)

Долгосрочные ставки:

• Доходность по 30-летним бумагам снизилась на 0.04 п.п. (к концу недели: 2.25%) C начала года доходности по 30-летним облигациям увеличились на 0.6 п.п.

• Доходность по 10-летним бумагам снизилась на 0.03 п.п. (к концу недели 1.58%) С начала года доходности по 10-летним бумагам увеличились на 0.65 п.п.

• Средний спред по долгосрочным облигациям за прошедшую неделю составил 0.68 п.п.

Краткосрочные ставки:

• Доходность по 1-месячным государственным облигациям за прошедшую неделю не изменилась, составив к концу недели 0.01%

• Доходность по 12-месячным государственным облигациям за прошедшую неделю снизилась на 0.01 п.п. до 0.07 %

• Средний спред по краткосрочным облигациям за прошедшую неделю составил 0.058 п.п.

Главным событием дня стало повышение ключевой ставки на 0,5 п.п., до 5,00% годовых.

Из пресс-релиза Банка России: «Темпы роста потребительских цен и инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными. Восстановление спроса приобретает все большую устойчивость и в ряде секторов опережает возможности наращивания выпуска. В этих условиях баланс рисков смещён в сторону проинфляционных. Прогноз Банка России по инфляции на 2021 год повышен до 4,7–5,2%.» В целом повышение ставки ЦБ оказалось ожидаемым для российского долгового рынка.

Важной новацией стала публикация среднесрочного прогноза Банка России. Согласно прогнозу с 26 апреля до конца 2021 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 5.0–5.8%. В 2022 5.3–6.3%, в 2023 5.0–6.0%

Денежный рынок:

• Ведущий индикатор денежного рынка: 6-ти месячная ставка MOSPRIME увеличилась на 0.01 п.п. до 5.47% (+0.0 п.п. н/н, +0.57 п.п. с начала года)

• 1 месячная ставка MOSPRIME снизилась на 0.01 п.п. до 4.99% (+0.01 п.п. н/н, +0.27 п.п. с начала года)

• Однонедельная RUSFAR, индикатор стоимости обеспеченных денег, выросла на 0.1 п.п. до 4.68% (+0.08 п.п. н/н, -0.84 п.п. с начала года)

Валютный рынок:

• Рубль по отношению к доллару укрепился на 0.58% до 74.98 USD/RUB (-1.1% н/н, +0.76 % с начала года)

• Рубль по отношению к евро снизился на 0.06% до 90.68 EUR/RUB (-0.19% н/н, -0.92 % с начала года)

Рынок акций:

• Индекс полной доходности Московской биржи снизился на 0.09% до 6512.1 пунктов ( -0.04% н/н, +9.4 % с начала года)

• Индекс полной доходности РТС вырос на 0.67% до 2735.18 пунктов (+0.99% н/н, +8.99 % с начала года)

Рынок облигаций:

• Индекс высокодоходных облигаций вырос на 0.01% (+0.21 н/н, +2.57 % с начала года)

• Индекс корпоративных облигаций со сроком до погашения от 1 до 3 лет вырос на 0.08% (+0.17% н/н, +0.55% с начала года)

• Индекс государственных облигаций со сроком обращения от 1 до 3 лет снизился на 0.05% (-0.12% н/н, -0.4% с начала года)

• Индекс муниципальных облигаций на основе 20 самых ликвидных бумаг вырос на 0.08% (-0.16% н/н, -0.75% с начала года)

Савиченко Марк

Главная новость дня: деэскалация конфликта на востоке Украины. Минобороны РФ заявило, что российская армия возвращается в пункты постоянной дислокации после учений на юге и западе страны.

Новые данные по инфляции. За период с 13 по 19 апреля 2021 г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,2%, с начала апреля – 100,4%, с начала года – 102,5% (справочно: апрель 2020 г. – 100,8%, с начала года – 102,1%)

Главное событие 23 апреля: ЦБ объявит об изменении ключевой ставки. Сохраняется неопределённость относительно увеличения ставки: 0.25 п.п. или 0.5 п.п.

Денежный рынок:

• Ведущий индикатор денежного рынка: 6-ти месячная ставка MOSPRIME увеличилась на 0.03 п.п. до 5.46% (-0.02 п.п. н/н, +0.56 п.п. с начала года)

• 1 месячная ставка MOSPRIME не изменилась, текущее значение 5.0% (+0.03 п.п. н/н, +0.28 п.п. с начала года)

• Однонедельная RUSFAR, индикатор стоимости обеспеченных денег, увеличилась на 0.01 п.п. до 4.58% (-0.03 п.п. н/н, -0.94 п.п. с начала года)

Валютный рынок:

• Рубль по отношению к доллару укрепился на 1.54% до 75.4175 USD/RUB (-1.19% н/н, +1.35% с начала года)

• Рубль по отношению к евро укрепился на 1.68% до 90.63 EUR/RUB (-0.8% н/н, -0.97% с начала года)

Рынок акций:

• Индекс полной доходности Московской биржи увеличился на 1.08% до 6517.86 пунктов (+0.89% н/н, +9.49% с начала года)

• Индекс полной доходности РТС увеличился на 2.57% до 2716.94 пунктов (+1.83% н/н, +8.26% с начала года)

Рынок облигаций:

• Индекс высокодоходных облигаций увеличился на 0.11% (+0.28% н/н, +2.56% с начала года)

• Индекс корпоративных облигаций со сроком до погашения от 1 до 3 лет увеличился на 0.07% (+0.13% н/н, +0.47% с начала года)

• Индекс государственных облигаций со сроком обращения от 1 до 3 лет снизился на 0.05% (+0.21% н/н, -0.35% с начала года)

• Индекс муниципальных облигаций на основе 20 самых ликвидных бумаг снизился на 0.34% (-0.04% н/н, -0.83% с начала года)

Савиченко Марк

В четверг 22 апреля в 12-00 мск поговорим с Романом Макаровым, гендиректором ООО МФК «Займер» о бизнесе, результатах прошедшего года и первых цифрах нынешнего. И, конечно, о лидерстве в отрасли.

МФК "Займер". Лидерство в отрасли, итоги 2020 года и первые цифры 2021-го. - YouTube

Все основные рейтинговые агентства (S&P, FITCH, MOODY’S) считают, что новые санкции не окажут существенного влияния ни на финансовые рынки, ни на макроэкономическую стабильность. В то же время агентства указывают, что санкции могут негативно повлиять на суверенный рейтинг России. По-прежнему слабо выглядят ОФЗ, рынок допускает возможные заявления Банка России в эту пятницу относительного дальнейшего ужесточения ДКП.

Денежный рынок:

• Ведущий индикатор денежного рынка: 6-ти месячная ставка MOSPRIME снизилась на 0.05 п.п. до 5.43% (+0.01 п.п. н/н, +0.53 п.п. с начала года)

• 1 месячная ставка MOSPRIME увеличилась на 0.02 п.п. до 5.01% (+0.09 п.п. н/н, +0.29 п.п. с начала года)

• Однонедельная RUSFAR, индикатор стоимости обеспеченных денег, снизилась на 0.03 п.п. до 4.56% ( -0.07 п.п. н/н, -0.96 п.п. с начала года)

Валютный рынок:

• Рубль по отношению к доллару снизился на 0.57% до 76.8 USD/RUB (+1.13% н/н, +3.2% с начала года)

• Рубль по отношению к евро снизился на 0.65% до 92.42 EUR/RUB(+1.83% н/н, +0.99% с начала года)

Рынок акций:

• Индекс полной доходности Московской биржи снизился на 0.61% (+0.74% н/н, +8.03% с начала года)

• Индекс полной доходности РТС снизился на 1.43% (-0.21% н/н,+4.92% с начала года)

Рынок облигаций:

• Индекс высокодоходных облигаций вырос на 0.03% (+0.24% н/н, +2.4% с начала года)

• Индекс корпоративных облигаций со сроком до погашения от 1 до 3 лет снизился на 0.01% (+0.2% н/н, +0.45% с начала года)

• Индекс государственных облигаций со сроком обращения от 1 до 3 лет вырос на 0.02% (+0.54% н/н, -0.3% с начала года)

• Индекс муниципальных облигаций на основе 20 самых ликвидных бумаг вырос на 0.06% (+0.23% н/н, -0.45% с начала года)

Савиченко Марк

Сбор требований по офертам 2-х выпусков облигаций OR Group завершен.

Предъявлено к погашению облигаций на 1,5% от возможного объема.

/Облигации OR Group входят в портфели PRObonds на 6-11% от активов/

Подробнее:

Пресс-релизы (orgroup.ru)

Актуальные доходности портфелей PRObonds (за 365 дней) – 16,6% для облигационного портфеля #1 и 11,9% для смешанного портфеля #2. С начала года строго облигационный портфель #1 прибавил 2,4%, что на сегодня полностью соответствует приросту за этот же период индекса высокодоходных облигаций Cbonds.

С начала апреля на портфели помимо общего снижения котировок облигационного рынка давили оферты в облигациях OR Group и негативный информационный фон вокруг Концерна «Покровский». Вчера сбор требований по офертам OR Group завершился и 3 из 4-х выпусков компании подорожали в среднем на 0,15%. Тенденция их повышения, скорее, продолжится.

Облигации Концерн Покровский 001P-01 (эмитент ОАО «Агрофирма-племзавод «Победа») постепенно восстанавливаются в цене после прошедших в здании Концерна обысках. С целью стабилизации цен на облигации 16 апреля эмитент раскрыл информацию о досрочном перечислении купона по облигациям в НРД. А вчера менеджмент Концерна (управляющий агробизнесом и руководитель финансового департамента) провел прямой эфир с ответами на вопросы держателей облигаций.

Концерн Покровский. Прямой эфир с руководством Группы - YouTube

Положительно оцениваем действия концерна по стабилизации котировок облигаций. Позиция в бумагах Концерна «Покровский» будет увеличена на 1% от активов в обоих портфелях по текущим ценам.

Запланированное на 27 апреля размещение облигаций строительной компании «Литана», похоже, откладывается по причинам технического характера. Уточнение даты размещения произойдет в ближайшие дни.

При этом на 5 мая запланировано размещение облигаций сельхозпредприятия «Маныч-Агро», бумаги войдут в портфели на 3-4% от активов.

Не является инвестиционной рекомендацией

Возобновляем цикл обучающих видео «От цифр к буквам», который поможет Вам разобраться в мире финансов и инвестиций: подробно расскажем о деятельности рейтинговых агентств, научим розничных инвесторов оценивать эмитентов, вместе разберемся в том, как цифры отчетности превращаются в буквы рейтинга

Итак, что нас ждет сегодня?

Российский рынок концессионных облигаций на протяжении многих лет остается весьма узким сегментом долгового рынка, при этом, по сравнению с мировым опытом, в сегменте наблюдается гораздо большая доля дефолтных бумаг, чем в корпоративном сегменте. Об особенностях и перспективах сегмента в России Андрей Бобовников поговорил с представителем Группы рейтингов проектного и структурированного финансирования рейтингового агентства АКРА Альфией Васильевой.

Приятного просмотра!

00:48 – Терминология: разбираем почему на рынке происходит путаница в определениях.

02:32 – Проектное финансирование. Международный рынок

05:59 – Инструменты финансирования. Кредитное качество. Что происходит в мире?

07:40 – Российский опыт: в чем особенности, как дефолты влияют на рынок?

11:18 – Кредитный рейтинг и его влияние на концессии

12:23 – Стадии проектов ГЧП. На каком этапе лучше подключиться с рыночным финансированием?

14:28 – Частный партнер – государственный банк. Что это значит?

16:54 – Концессии с региональными органами государственно власти. Какими свойствами должно обладать концессионное соглашение, чтобы получить рейтинг, приближенный к рейтингу региона?

20:13 – Рынок некрупных концессий. Особенности и перспективы

23:10 – Подводим итоги разговора

Состояние и перспективы рынка концессионных облигаций в России — YouTube

Рынок ОФЗ потерял часть роста конца прошлой недели. Важнейшим событием на текущей неделе будет заседание Центрального Банка, при этом сохраняется неопределенность, рынок ожидает роста ставки на 0,25 или на 0,5 п.п.

Bloomberg пишет о возможных расширении санкций, что также оказывает давление на рынок ОФЗ и Рубль.

Денежный рынок:

• Ведущий индикатор денежного рынка: 6-ти месячная ставка MOSPRIME увеличилась на 0.01 п.п. до 5.48% (+0.07 п.п. н/н, +0.58 п.п. с начала года)

• 1 месячная ставка MOSPRIME увеличилась на 0.01 п.п. до 4.99% (+0.08 п.п. н/н, +0.27 п.п. с начала года)

• Однонедельная RUSFAR, индикатор стоимости обеспеченных денег, снизилась на 0.01 п.п. до 4.59% (-0.02 п.п. н/н, -0.93 п.п. с начала года)

Валютный рынок:

• Рубль по отношению к доллару снизился на 0.72% до 76.365 (-1.32% н/н, +2.62% с начала года)

• Рубль по отношению к евро снизился на 1.07% до 91.825 (-0.37% н/н, +0.34% с начала года)

Рынок акций:

• Индекс полной доходности Московской биржи снизился на 0.68% до 6470.3 пунктов (+1.46 н/н, +8.69% с начала года)

• Индекс полной доходности РТС снизился на 1.37% до 2671.37 пунктов (+3.08% н/н, +6.45% с начала года)

Рынок облигаций:

• Индекс высокодоходных облигаций увеличился на 0.01% (+0.21% н/н, +2.37% с начала года)

• Индекс корпоративных облигаций со сроком до погашения от 1 до 3 лет вырос на 0.08% (+0.18% н/н, +0.45% с начала года)

• Индекс государственных облигаций со сроком обращения от 1 до 3 лет снизился на 0.04% (+0.51% н/н, -0.32% с начала года)

• Индекс муниципальных облигаций на основе 20 самых ликвидных бумаг вырос на 0.08% (+0.22% н/н, -0.51% с начала года)

Савченко Марк