Летом я написал несколько статей, посвященных золоту и на блоге уделял ему много внимание.
С моей точки зрения золото является одним из наиболее привлекательных активов в долгосрочной перспективе.
Поэтому я не мог обойти вниманием распродажу, которая случилась в пятницу.
Подробная статья по этому поводу и по перспективам золота в целом. В ней много графиков, и я не буду их повторять здесь.
Вот некоторые важные мысли из этой статьи:
Мы видим, что американские биржи непосредственно участвуют в рыночных движениях, выгодных определенной группе участников.
По сути, это была скоординированная интервенция. С участием не только крупных рыночных игроков, занимающих короткие позиции, но и биржи.
Объективно для падения были основания: укрепление доллара за последнее время на 7%, общий стресс на рынках, проблемы с ликвидностью у европейских банков.
Но не было обычных предпосылок для столь сильного падения именно в этот день.
Дальнейшее поведение цен на золото будет зависеть от разных факторов: события в Европе, долларовой ликвидности, переговоров по сокращению дефицита бюджета США.
Интересно, что если вспомнить события 2008 года, то коррекция в золоте происходила в марте-октябре, т.е. она предшествовала основной фазе кризиса. Затем золото стало защитным активом!
Может быть, коррекция еще продолжится в ближайшие месяцы, но лично я полагаю, что золото не опустится ниже 1500 долларов.
Если очень много других активов, которые гораздо более заслуживают того, чтобы их продавали.
...в ближайшие дни мы увидим снижение максимум в район 1600 долларов (50% Фибо), а затем последует отскок в район 1750-1800 долларов.
Не стоит забывать, что сейчас золото находится в середине продолжительного сезонного восходящего тренда (август – февраль).
Подробнее о сезонных трендах на золото вы может прочитать в статье от 17 июля.
Не исключен и другой вариант. Что это была попытка вытряхнуть лонгистов перед тем, как начать новое ралли.
В пользу этого говорит говорит несколько факторов: максимально бычьи настроения по доллару, очень низкие доходности US Treasuries, предстоящее улучшение долларовой ликвидности.
Напомню, что рост золота вовсе не спекулятивный, как думают многие, а имеет вполне конкретные фундаментальные причины: основан на законах спроса/предложения.
ПРЕДЛОЖЕНИЕ ЗОЛОТА КАК ТВЕРДОЙ ВАЛЮТЫ ОГРАНИЧЕНО, В ТО ВРЕМЯ КАК ПРЕДЛОЖЕНИЕ РАЗНЫХ ФИАТВАЛЮТ ВО ВСЕМ МИРЕ НЕОГРАНИЧЕННО И РАСТЕТ БЫСТРЫМИ ТЕМПАМИ.
Коррекция в золоте не меняет фундаментальной картины.
Центральные банки как печатали, так и печатают деньги. И будут печатать еще больше.
На подходе QE от Банка Англии, предстоит масштабное увеличение ликвидности ЕЦБ, ФРС через несколько месяцев расконсервирует свой источник ликвидности; не говоря уже о менее серьезных с точки зрения мировой ликвидности банках.
Дэвид Розенберг считает, что даже если бы золото стоило 3000 долларов, с фундаментальной точки зрения все-равно нет оснований говорить о том, что возник пузырь.
Самое важное преимущество золота в том, что оно защищает от девальвации валют.
Марк Фабер заявил в интервью 22 сентября:
Я не продаю мое золото, потому что я думаю в долгосрочной перспективе, что они будут печатать деньги.
ЗОЛОТО С ТЕХНИЧЕСКОЙ ТОЧКИ ЗРЕНИЯ
Золото прорвало в пятницу важную поддержку на 1705 и таким образом с технической точки зрения обозначила разворот среднесрочного тренда, закончившегося образованием двойной вершины.
Внизу следующими поддержками являются 1609 (Ишимоку), 1577,4 и 1478,3.
Зона между 1478-1577 обеспечивает мощную поддержку золоту.
Устойчивый прорыв 1478,4 будет означать смену долгосрочного тренда по золоту.
Ближайшее сильное сопротивление располагается в районе 1760 долларов.
Скорее всего, в ближайшие дни мы увидим отскок после сильного падения и консолидацию в диапазоне 1680-1760 долларов.
В октябре снижение золота может продолжиться, поскольку распродажи в рискованных активах очень вероятны. Дефолт Греции и банкротство европейских банков тоже может вызвать сильные распродажи.
В долгосрочном плане я полагаю, что восходящий тренд остается в силе и если только мы не увидим сильного укрепления доллара, в ближайшие 6 месяцев я ожидал бы возвращения золота в район 2000 долларов за унцию.
