Полная версия  
18+
6 0
100 380 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
14.05.2018, 17:11

Магнитогорский металлургический комбинат ММК MAGN Итоги 1кв2018: росту прибыли помогли экспорт

ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за первые три месяца 2018 года.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do...

Выручка компании выросла на 23.8% – до $2.1 млрд на фоне выросших цен реализации продукции на экспорт и увеличения объемов продаж.

При этом существенный рост цен был зафиксирован на внешних рынках (+62.8%), что, вероятно, объясняется структурным сдвигом в сторону реализации продукции с высокой добавленной стоимостью. Продажи металлопродукции составили 2.8 млн тонн (+5.8%). Доля выручки от продаж на рынке России и стран СНГ в общей выручке составила 75%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках выросла с 39% до 40%.

Операционные расходы росли медленнее, составив $1.6 млрд (+22.4%). Значительная доля роста расходов пришлась на сырье, прежде всего, на металлолом (+36.3%). Себестоимость тонны товарной продукции выросла на 10% до 503 долл. за тонну. В то же время ряд статей показали умеренный рост (железная руда, топливо). Коммерческие и административные расходы выросли на 24.4% - до $214 млн. В итоге операционная прибыль выросла почти на треть, составив $414 млн.

В отчетном периоде чистые финансовые расходы компании составили $55 млн, увеличившись почти вдвое из-за более значительных отрицательных курсовых разниц в отчетном периоде, возникших из-за переоценки долларовых финансовых вложений. Расходы на обслуживание долга показали небольшое сокращение (с $8 млн до $7 млн) на фоне снижения заемных средств. Напомним, что в соответствии со стратегией финансирования компании в дальнейшем предполагается привлекать долгосрочные заемные средства для финансирования закупки оборудования по крупным инвестиционным проектам. Остальные инвестиции планируется осуществлять из собственных средств.

В итоге чистая прибыль ММК увеличилась на 15.8%, составив $279 млн.

Напомним, что компания перешла на ежеквартальную выплату дивидендов – рекомендованный размер дивиденда за первый квартал 2018 года составил 0.801 рубля на акцию, что даже немного превышает размер свободного денежного потока за этот период.

По итогам вышедшей отчетности мы внесли ряд изменений в модель компании, уточнив прогнозы размеров себестоимости и выручки, а также уточнили прогноз будущих дивидендов. Внесенные изменения привели к увеличению потенциальной доходности акций.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do...

Акции ММК торгуются с P/E 2018 около 7 и P/BV 2018 порядка 1.4 и могут претендовать на попадание в наши портфели.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»
0 0

Последние записи в блоге

Walgreens Boots Alliance, Inc. Итоги 1 кв. 2022 года
Micron Technology, Inc. (MU) Итоги 1 кв. 2022 г.
Группа ГМС (HMSG) Итоги 9 мес. 2021 г.: возобновление выплаты промежуточных дивидендов
Интер РАО ЕЭС (IRAO) Итоги 9 мес. 2021 г.
Россети Волга (MRKV) Итоги 9 мес. 2021 года: подвижек в изменении тарифов пока нет
Ленэнерго (LSNG, LSNGP) Итоги 9 мес. 2021 года: рост энергопотребления ускоряется
Селигдар (SELG) Итоги 9 мес. 2021 г.
ФСК ЕЭС (FEES) Итоги 9 мес. 2021 года
Российские сети (RSTI, RSTIP) Итоги 9м2021: рост ключевых показателей на фоне восстановления
Русская Аквакультура (AQUA) Итоги 9м2021: Прибыль выросла в два раза на фоне переоценки

Последние комментарии в блоге

Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)

Теги

arsa (33)
акции (1914)
акция (52)
аналитика (139)
арсагера (2087)
Башнефть (17)
блогофорум (1604)
выручка (1471)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (925)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)