ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 16 августа 2012 ГОДА.
Нынешний рынок напоминает мне «День Сурка». Только в отличии от известного фильма, здесь существует два повторяющихся сценария, которые могут быть описаны формулами: «сначала вверх-потом вниз», либо «сначала вниз – потом вверх», но результат всегда один – возвращение в начало.
Это при том, что вчера в США выходила важнейшая статистика, и ее результаты не совпали с ожиданиями.
Корреляции между различными активами пошли в полный разнос
Например, рынок долгосрочных US Treasuries (его главный индикатор – TLT) и доллар США. Обычно они движутся в одном направлении, вчера они двигались в разных направлениях.
Допустим, падение TLT можно объяснить очень слабыми данными TIC.
Чистый объём покупок долгосрочных ценных бумаг США
Хотя кто мне объяснит, почему рынок должен так резко реагировать на плохие данные по покупке долгосрочных US Treasuries за июнь, когда на дворе 15 августа. С тех пор все могло сильно измениться и стать ровно наоборот. Есть в этом определенное лукавство, а говоря по правде – манипулирование рынками.
У меня складывается впечатление, что облигации специально вели вниз под эту статистику (несомненно, что банковский картель в курсе этих данных – они каждый день с Федом и Казначейством на проводе).
В таком случае вчера, возможно, была завершающая распродажа.
Технические факторы говорят в пользу того, что коррекция на рынке долгосрочных US Treasuries должна скоро закончиться.
1.Касание ленты Боллинджера
2.Близость 200-дневной средней
3.Повышенный объем, значение которого усиливается от сравнения с объемами продаж, например, на фондовом рынке.
Глядя на приведенный выше график, я ожидаю по меньшей мере 2-3-дневный отскок вверх, но не менее 60% шансов за то, что мы вчера видели минимумы по TLT.
Думаю, что нет необходимости повторять в очередной раз, что это негатив для рискованных активов в целом и для рынков акций в частности.
Волатильность, между тем, затихает и настроения принимают неприлично бычий характер, что в свою очередь является медвежьим сигналом.
Настроения на германской бирже
Вопреки различным индикаторам, как техническим (put/call, VIX), находящимся на экстремально бычьих уровнях и столь же бычьим настроениям американских трейдеров (Ticker Sense), настроения инвесторов на немецкой бирже уже четвертую неделю подряд остаются медвежьими.
Настроения следующие:
Быки/медведи/нейтралы/ (в скобках изменение за неделю) = 38(+3)/45(-1)/17(-2)
Опрашивается около 150 институциональных инвесторов и около 150 частных инвесторов, реально вкладывающих деньги.
Для сравнения
Результаты опроса Ticker Sense (Быки/медведи/нейтралы=42,86/21,43/35,71). Было это правда неделю назад – в прошлый четверг.
Мое мнение: немецкие инвесторы гораздо более пессимистично и, возможно, адекватно оценивают перспективы развития европейского долгового кризиса.
Лето пройдет и тогда начнется....
