🐹ОФЗ.
🥜Видел в чате недопонимание идеи покупки длинных ОФЗ. Давайте обрисую ситуацию на пальцах. Создам свою ОФЗ, что бы было понятно для всех федералок. Посчитаю с погрешностью, тут важна суть, а не точность!
🥜Итак, ОФЗ дают купонную доходность 6, 7, 9 и даже 11%. Казалось бы ну какой смысл их брать при 16ой ставке. А дело тут кроется в стоимости тела облигации. Номинал у них 1000р., а торгуются они с дисконтом, по 700, 800, 900р. для того что бы к погашению получить например доходность 12%.
🥜Почему например 12%, а не 16%, ведь ставка то 16ая. Да потому, что срок таких облигаций например 10 лет и на 10 лет никто вам не даст доходность 16%, ведь за всю историю высокая ставка долго не держалась и соответственно халявы в 16% на 10 лет вам никто не даст!
🥜А в чём же спекулятивный интерес? Давайте разбираться.
Итак, ОФЗ с купонной доходность 9%, номинал 1000р., рычная цена 750р. при 16ой ставке, срок 10 лет. То есть через 10 лет при погашении вы получите плюсом 30%. По 3% на год, вот и есть ваши 12%. (Пишу на коленках, подсчёты не точны, мне главное что бы вы поняли логику).
🥜Итак, например через год ставка уже 12ая, а у вас на момент покупки этой ОФЗ доходность 12%, но для новых владельцев такую роскошь не дадут на 9 уже лет доху сравнимую со ставкой или выше. Значит там у нас была разница в 4%, ну тут пускай она будет в 3%. То есть доходность всех длинных облигаций будет +-9%. А у нас только купонная доходность 9% и что придётся делать, что бы нам не переплачивать и не было халявы? Верно, повышать цену тела облигации. В нашем случае нужно будет подгонять цену тела до 1000р. А это 250р. роста от нашей покупки и плюс мы за год или два года получали купоны 90р. с бумаги за год.
🥜Вот такой смысл покупки ОФЗ под снижение ставки и как вы понимаете это не +10 и не +15%. А это в самом ликвидном инструменте с наименьшими рисками потерять всё!!!
🥜Ну а если план не выгорит и ставку снижать не будут, ну что же, купоны в помощь. Получается риск заключается в том, что высокая ставка с нами останется на всегда. А так мы ставим на кон деньги под не большой процент в ликвидном, малорисковом инструменте с целью снижения ставки и роста тела облигации.
🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+4-I0ZRbmdTg4Nzcy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)
