Текущее укрепление рубля во многом носит эмоциональный характер. Участники скорее не верили в возможность реализации бюджетного правила в части поддержки национальной валюты, так что сегодняшнее объявление все же стало новостью.
Сами покупки начнутся лишь с 13 января, а их предполагаемый дневной объем — 3,2 млрд рублей в эквиваленте — составляет менее 3% от дневного оборота в паре CNY/RUB с расчетами завтра. Таким образом, я бы не ждал существенного влияния на курсообразование со стороны покупок Минфина, долгосрочные тренды будут в первую очередь зависеть от динамики нефтегазовых доходов.
Если они продолжат активное снижение, бюджетное правило будет затруднительно исполнять, так как резервы в условиях международных блокировок и так существенно сократились. Среднесрочно я бы ждал сохранения курса рубля по отношению к доллару в диапазоне 70 - 73 рублей.
Дмитрий Александров, упраляющий директор ИК "Иволга Капитал"
Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов | YOUTUBE | VK | Smart-lab.ru
