5,8%. Таков доход портфеля PRObonds ВДО c начала нынешнего года по 20 декабря. Впереди треть месяца, за которую результат года должен подтянуться еще примерно на 0,5%, в район 6,3%.
Накопленный доход портфеля за 4,5 года ведения – почти 60% (59,4%). За это время портфель переиграл широкий рынок облигаций примерно на 30%.Внутренняя доходность портфеля, которую можно считать ориентиром результата на 2023 год – 17,9%. Совокупный кредитный рейтинг портфеля (сумма кредитных рейтингов облигаций и денег в РЕПО с ЦК) – ВВВ-.
.jpg)
Сегодня портфель пополнится облигациями нового выпуска ЛК Роделен (BBB, 250 млн.р., YTM 16,1%). Пока на 2% от активов. Но в ближайшие дни вес Роделена может увеличиться до 3-4% от активов.
Параллельно с этим из портфеля полностью выводятся облигации Донского Ломбарда. Выпуск ломбарда уже частично погашен, его ликвидность падает, а доля в портфеле и так мала. Данные бумаги будут выводиться равными частями в течение 5 торговых сессий по рыночным ценам.
Сегодня должно начаться размещение выпуска МФК Быстроденьги в юанях. Возможно, эти облигации пополнят портфель примерно на 1% от активов.
Портфель сохранит значительную сумму денег. Ослабление рубля делает маловероятным снижение ключевой ставки. А значит, и доходность размещения денег, вероятно, не упадет ниже диапазона 7,5-8%, и рост облигаций под большим вопросом, тогда как риск коррекции возрастает.
В целом, портфель PRObonds ВДО входит в 2023 год в существенно лучшей форме, чем входил в год нынешний. Что позволяет надеяться на итог-2023, существенно более высокий, нежели имеем сейчас.
Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"
Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов | YOUTUBE | VK | Smart-lab.ru
