Полная версия  
18+
7 0
109 555 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
20.09.2022, 17:52

Белуга Групп (BELU) Итоги 1 п/г 2022: план по развитию сети «ВинЛаб» строго выдерживается

Компания Белуга Групп раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/sinergiya/itogi_1_p_g_20...

В отчетном периоде выручка компании выросла на 36,7%, достигнув 42,1 млрд руб., благодаря увеличению отгрузок импортных марок, премиальных водочных продуктов, брендов джина и виски, а также расширению розничной сети. Общая отгрузка продукции выросла на 13,1% и составила 7,4 млн декалитров. Перейдем к посегментному анализу результатов.

Наибольшую долю в общей выручке компании продолжает занимать направление «Алкоголь». Выручка сегмента выросла на 34,3% до 27,6 млрд руб. на фоне увеличения отгрузок импортных брендов на 29,0% до 1,3 млн декалитров и собственной продукции на 11,0% до 6,2 млн декалитров. Операционная прибыль увеличилась почти в 2 раза и составила около 3,8 млрд руб. на фоне роста операционной маржинальности с 9,7% до 13,9%.

Компания продолжила делать ставку на развитие собственной розничной сети «ВинЛаб»: выручка данного розничного сегмента показала более чем двукратный рост до 21,7 млрд руб., а количество торговых точек сети увеличилось на три четверти и составило 1234 магазина. Отметим рост доли доходов данного направления в общей выручке компании с 46,0% до 51,6%, которая, по всей видимости, продолжит наращивание на фоне планов компании по открытию еще не менее 200 точек до конца года. Доля участников программы лояльности увеличилось до 80% от общего количества, превысив 4,3 млн. Этому способствовало в том числе развитие интернет-витрины – траффик сайта и приложения розничной сети, а также онлайн-продажи показали двукратные темпы роста. В результате операционная прибыль сегмента также показала сильную положительную динамику и составила 1,4 млрд руб. Повышение маржинальности с 4,0% до 6,5% стало следствием опережающих темпов роста доходов над затратами в связи с открытием новых точек сети магазинов «ВинЛаб».

Выручка в сегменте «Продукты» показала снижение на 2,4% и составила 2,3 млрд руб. Динамика прибыли в сегменте «Продукты» также была отрицательной, снизившись на 10,0% до 45 млн руб.

Возвращаясь к рассмотрению консолидированных показателей, отметим, что общие операционные расходы компании выросли на 30,3%, при этом операционная маржа увеличилась с 7,9% до 12,2%. В результате операционная прибыль выросла более чем в 2 раза и составила 5,1 млрд руб.

Чистые финансовые расходы выросли более чем в 2 раза, в основном, из-за получения отрицательных курсовых разниц в размере 967,0 млн руб. против положительной величины 117,0 млн руб. годом ранее.

В итоге чистая прибыль компании показала почти двукратный рост, составив 2,3 млрд руб.

Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров выплату промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 года в размере 150,0 рублей на акцию. На выплату дивидендов по акциям в свободном обращении будет направлено почти 2,0 млрд руб., что составит 88% чистой прибыли по МСФО.

По итогам вышедшей отчетности мы незначительно повысили прогноз по выручке на текущий год, отразив увеличение цен на продукцию в сегменте «Алкоголь» и понизив ожидаемую среднюю выручку в розничном сегменте. При этом прогноз показателей на последующие годы остался на прежних уровнях. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела существенных изменений.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/sinergiya/itogi_1_p_g_20...

На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2022 около 1,3 и P/E 2022 около 7 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал https://t.me/arsageranews

Лекции об инвестициях: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

0 1

Последние записи в блоге

Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия
En+ Group, (ENPG). Итоги 2023: ухудшение финансовых показателей на фоне низких цен на алюминий

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)