Полная версия  
18+
6 0
104 068 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
19.09.2022, 18:59

Группа Черкизово (GCHE) Итоги 1 п/г 2022: снижение прибыли на фоне падения операционной

Группа Черкизово раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/gruppa_cherkizovo/itogi_...

В отчетном периоде совокупная выручка компании выросла на 21,7% и достигла 88,9 млрд руб. Обратимся к анализу сегментных результатов.

В сегменте «Курица» выручка выросла на 11,2% до 51,6 млрд руб. на фоне роста цены на 11,9% до 144,9 руб./кг, частично нивелированного незначительным снижением объема продаж на 1,4%. Другими факторами увеличения доходов стали двузначный рост экспортной выручки и продаж в сегменте общественного питания. Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов оказалось отрицательным и составило 2,2 млрд руб. против символического -1,0 млн руб. годом ранее. Операционная прибыль сегмента показала отрицательную динамику -15,0% и составила 6,1 млрд руб., при этом операционная рентабельность сократилась с 15,4% до 11,8% на фоне роста доли операционных расходов в выручке с 8,1% до 9,0%.

Выручка в сегменте «Свинина» увеличилась на 13,2% до 12,3 млрд руб. на фоне небольшого роста объема продаж на 1,4% до 65,8 тыс. тонн, в первую очередь, обусловленного завершением процесса консолидации «Самсон – Продукты Питания», ранее учитываемого в составе ассоциированных предприятий. При этом средняя цена реализации туш не изменилась, составив 156,8 руб./кг. Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов приобрело отрицательные значения и составило 1,9 млрд руб. по сравнению с положительной величиной 0,9 млрд руб. годом ранее. В результате операционный убыток сегмента составил 0,4 млрд руб. на фоне роста операционных расходов.

В сегменте «Мясопереработка» было зафиксировано увеличение выручки на 37,1% до 17,1 млрд руб. на фоне роста объема продаж на 3,7% до 62,6 тыс. и средней цены реализации на треть до 274,3 руб./кг. Операционная прибыль сегмента составила 618,0 млн руб. против 1,3 млрд руб. убытка годом ранее, что стало закономерным итогом снижения доли операционных расходов в выручке с 16,1% до 13,7%.

Выручка в сегменте «Индейка» подскочила более чем на три четверти, достигнув 7,8 млрд руб. на фоне роста цены и объема продаж продукции более чем наполовину. Операционная прибыль сегмента составила 368 млн руб. против 451 млн руб. убытка годом ранее. Также отметим двукратное снижение прибыли в сегменте «Растениеводство» с 7,6 млрд руб. до 3,8 млрд руб. на фоне изменения справедливой стоимости биологических запасов.

В итоге общая операционная прибыль компании составила 7,8 млрд руб., показав практически двукратное падение.

Чистые финансовые расходы снизились на 42,7% и составили 740,0 млн руб. на фоне увеличения полученных государственных субсидий с 880 млн руб. до 2,1 млрд руб., а также возросшего в 8 раз дохода от курсовых разниц в размере 1,5 млрд руб. Процентные расходы выросли на 86,3% до 4,5 млрд руб. вследствие увеличения долга компании до 93,9 млрд руб. и роста процентных ставок.

В результате чистая прибыль показала почти двукратное падение и составила 6,9 млрд руб.

Дополнительно отметим, что в отчетном периоде объем капитальных вложений составил 8,3 млрд рублей, что было обусловлено новыми приобретениями и инвестициями в строительство маслоэкстракционного завода.

По результатам вышедшей отчетности мы скорректировали прогноз на текущий год: понизили прогноз по выручке, ожидая сокращения прогнозных объемов продаж продукции почти во всех сегментах. В то же время цены на компоненты себестоимости продукции, как ожидается, продолжат расти опережающими темпами по сравнению с продуктовой инфляцией, что повлияло на снижение прогноза прибыли по итогам года. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела серьезных изменений.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/gruppa_cherkizovo/itogi_...

На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV около 1,3 и P/E около 8,0 и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».

___________________________________________

Телеграм канал https://t.me/arsageranews

Лекции об инвестициях: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

0 1

Последние записи в блоге

Белуга Групп (BELU) Итоги 9м22: маржинальность ключевых сегментов бизнеса продолжает расти
Россети Волга (MRKV) Итоги 9 мес. 2022 года: первая квартальная прибыль в текущем году
Россети Центр и Приволжье (MRKP) Итоги 9 мес. 2022 года
Россети Центр (MRKC) Итоги 9 мес. 2022 года: прибыль под давлением растущих финансовых расходов
Россети Северо-Запад (MRKZ) Итоги 9 мес. 2022 года:
МРСК Урала (MRKU) Итоги 9 мес. 2022 года
Селигдар (SELG) Итоги 9 мес. 2022 г.: курсовые разницы удержали чистую прибыль от падения
Yandex N.V. (YNDX) Итоги 9 мес. 2022 года: единовременные доходы обусловили прибыль в текущем году
CIAN PLC, (CIAN). Итоги 9 мес. 2022 года.
МТС (MTSS) Итоги 9 мес. 2022 года

Последние комментарии в блоге

Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)

Теги

arsa (33)
акции (2185)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2359)
Башнефть (18)
блогофорум (1876)
выручка (1719)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)