Полная версия  
18+
6 0
103 406 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
15.08.2022, 10:16

Merck & Co., Inc (MRK) Итоги 1 п/г 2022 г.

Компания Merck & Co выпустила отчетность за 1 п/г 2022 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/merck_co_inc_mrk/itogi_1...

Общая выручка компании увеличилась на 38,4% до $30,5 млрд. Обратимся к посегментному анализу финансовых показателей.

Выручка фармацевтического сегмента выросла на 39,8% до $26,9 млрд, во многом благодаря сильным результатам по направлениям вакцин, онкологических препаратов, а также направления противовирусных препаратов.

В частности, на 24,6% выросли продажи препарата Keytruda (применяется, в частности, при лечении меланомы и одного из видов немелкоклеточного рака лёгкого). Увеличились продажи и других онкологических препаратов – Lynparza и Lenvima, в которых Merck & Co имеет долю в доходах вместе с другими разработчиками.

Внушительный рост (+59,2%) показали продажи вакцины Gardasil/Gardasil 9, (вакцина против вируса папилломы человека и вызываемых им некоторых видов рака и других заболеваний), что было связано с возросшим спросом в Китае, а также с централизованными закупками в США.

Обращают на себя внимание возросшие почти в 12 раз до $4,7 млрд доходы от продажи противовирусных препаратов. Такой скачок на фоне начала продаж на некоторых рынках компании разработанного совместного с Ridgeback Biotherapeutics препарата для перорального приема Lagevrio, снижающего риск госпитализации или смерти больного от COVID-19. Продажи Lagevrio в отчетном периоде составили $4,4 млрд. Компания ожидает, что продажи этого препарата за весь 2022 год составят от $5,0 до $5,5 млрд.

По направлению госпитальных препаратов стоит отметить возросшие продажи ампул Bridion - медикаментозного препарата для устранения нейромышечной блокады.

Доходы сегмента товаров для животных прибавили 2,0%, составив $2,9 млрд. на фоне возросших продаж антипаразитных препаратов и вакцин, вызванных ростом спроса на животноводческую продукцию во всем мире.

В географическом разрезе 44,5% доходов пришлось на североамериканский рынок, 55,5% - на международный рынок.

Совокупные затраты компании увеличились на 22,1%, составив $21,1 млрд. При этом себестоимость увеличилась на 52,2% - $9,6 млрд.

Коммерческие и управленческие расходы выросли на 8,2% до $4,8 млрд на фоне возросших затрат на рекламу, а также увеличения затрат, связанных с приобретением ряда активов.

Расходы на исследования и разработки снизились на 20,2% до $5,4 млрд, главным образом, из-за расходов в размере $1,7 млрд, связанных с приобретением Pandion Therapeutics, Inc. (Пандион) в 1 п/г 2021 г., что было частично компенсировано, возросшими в отчетном периоде затратами на клинические испытания и начальные этапы создания лекарственных препаратов.

Расходы, связанные с реструктуризацией, составили $194 млн (-49,0%). Напомним, что в 2019 г. компания утвердила программу реструктуризации своего бизнеса, направленную на оптимизацию производственной и сбытовой сети. Ожидается, что она растянется до 2023 г., а общие расходы составят $3,5 млрд. Компания ожидает, что действия в рамках программы реструктуризации приведут к ежегодной чистой экономии затрат примерно на $900 млн к концу 2023 года. Отраженные в отчетном периоде суммы были связаны, главным образом, с расходами, связанными с увольнением персонала.

Прочие расходы компании составили $1,1 млрд по сравнению с доходами $558 млн годом ранее за счет чистых убытков от инвестиций в долевые ценные бумаги, полученных в отчетном периоде.

В результате прибыль до налогообложения компании составила $9,3 млрд, увеличившись почти вдвое. Чистая прибыль компании составила $8,3 млрд, что более чем в 2 раза превышает прошлогодний результат. Аналогичным темпом роста отметился и показатель EPS.

Отметим, что в отчетном периоде компания выплатила дивиденды на сумму $3,5 млрд, распределив среди акционеров порядка 43% заработанной чистой прибыли.

Компания незначительно пересмотрела свои прогнозы по итогам 2022 г. в сторону повышения и планирует показать доходы порядка $57,5 - $58,5 млрд, а скорректированную прибыль на акцию - от $7,25 до $7,35.

По итогам вышедшей отчетности мы практически не меняли наш прогноз финансовых показателей. Потенциальная доходность акций Merck & Co. Inc. незначительно возросла.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/merck_co_inc_mrk/itogi_1...

Акции компания обращаются с P/BV 2022 около 5 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе здравоохранения.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

0 1
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Polymetal International plc (POLY) Итоги 1 п/г 2022: на смену сложностям со сбытом приходит крепкий
Полюс (PLZL) Итоги 1 п/г 2022: падение объемов добычи привело к ухудшению операционной рентабельност
Белуга Групп (BELU) Итоги 1 п/г 2022: план по развитию сети «ВинЛаб» строго выдерживается
Группа Черкизово (GCHE) Итоги 1 п/г 2022: снижение прибыли на фоне падения операционной
ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора»
ДВМП (FESH) Итоги 1 п/г 2022 года: рост результатов во всех сегментах компании
АФК Система (AFKS) Итоги 1 п/г 2022: приобретения новых активов на фоне триллионного долга
Ozon Holdings PLC (OZON) Итоги 1п/г2022: трехкратный рост продавцов - главный драйвер развития
ТГК-2 (TGKB) Итоги 1 п/г 2022: сильный рубль обеспечил прирост прибыли
РусГидро (HYDR) Итоги 1 п/г 2022: прибыль под давлением списаний и растущих операционных расходов

Последние комментарии в блоге

Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)

Теги

arsa (33)
акции (2157)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2331)
Башнефть (18)
блогофорум (1848)
выручка (1691)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)