Полная версия  
18+
6 0
103 422 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
08.08.2022, 12:28

LyondellBasell Industries N.V. Итоги 1 п/г 2022 г.

Компания LyondellBasell Industries N.V. (LYB) раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2022 года.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/lyondellbasell_industrie...

Совокупная выручка компании увеличилась на 35,6% до $28 млрд. Высокий спрос на продукцию компании поддержал повышение цен.

Наибольший вклад в доходы компании внес Американский дивизион, выручка которого увеличилась на 16,4% до $7,7 млрд на фоне роста средних расчетных цен на полиэтилен и полипропилен (+12,7%). Продажи полипропилена показали снижение на 4,8% до 957 млн фунтов, а полиэтилена – рост на 5,8% до 3,5 млрд фунтов. Операционная прибыль этого сегмента сократилась на 28,1%, составив $1,5 млрд, что объясняется ростом цен на сырье и энергию .

Доходы Евразийского дивизиона увеличились на 15% до $7,5 млрд. на фоне роста средних расчетных цен на полиэтилен и полипропилен (+17,5%). Продажи полиэтилена показали увеличение на 3,5% до 3,3 млрд фунтов, а полипропилена - снизились на 6,7% до 3,6 млрд фунтов. Операционная прибыль этого сегмента сократилась на 68%, составив $259 млн, что объясняется снижением маржи производства полипропилена и полиэтилена из-за более высоких затрат на сырье и энергию.

Доходы сегмента Промежуточных и производных продуктов увеличились на 63,3 % до $7,1 млрд на фоне роста средних расчетных цен на 37%. Продажи, в свою очередь возросли на 19,2% из-за отсутствия отключений электроэнергии, которые привели к остановке производственных мощностей в Техасе в начале 2021 года. Увеличение операционной прибыли в этом дивизионе почти в 2 раза до $1,1 млрд стало следствием восстановления спроса в сочетании с ограниченным предложением на рынке, вызванным перебоями в работе отрасли.

Доходы сегмента Передовые полимерные решения выросли на 8,7% до $2,8 млрд, на фоне увеличившихся на 14,5% средних расчетных цен, а также снизившегося на 7,1% объема производства продукции, что обусловлено сокращением спроса на автомобили и строительство. Операционная прибыль сегмента составила $188 млн, что на 8,3% ниже прошлогоднего результата. Такая динамика была обусловлена опережающим ростом стоимости сырья, а также неблагоприятными валютными курсами.

Выручка сегмента Переработка нефти увеличилась более чем в 2 раза до $6,5 млрд на фоне увеличения средних расчетных цен на продукцию сегмента на 66,9%, а также роста объемов переработки на 27%. Операционная прибыль этого направления составила $570 млн против убытка $225 млн, полученного годом ранее, что объясняется увеличением маржи переработки. Отметим, что компания объявила о планах выйти из нефтеперерабатывающего бизнеса к концу 2023 года.

Операционная прибыль технологического сегмента увеличилась на 21,3% до $199 млн. Рост был обусловлен увеличением доходов от лицензирования и подъемом цен на катализаторы.

В результате совокупная операционная прибыль компании по итогам отчетного периода увеличилась на 5,2%, составив $3,8 млрд.

Чистые финансовые расходы составили $142 млн против доходов $91 млн годом ранее, главным образом из-за убытка от совместных предприятий в размере $67 млн против прибыли $39 млн, полученной годом ранее.

В итоге чистая прибыль LyondellBasell снизилась на 5,3% до $3 млрд. Отметим,что в отчетном периоде компания выплатила акционерам дивиденды на сумму $2,5 млрд, которые включают в себя увеличенные квартальные дивиденды- $1,13 на акцию за 1 кв. 2022 г. и $1,19 на акцию за 2 кв. 2022 г, а также специальные дивиденды в размере $5,2 на акцию. Помимо этого, компания потратила на выкуп своих акций $262 млн, тем самым вернув собственникам почти 100% чистой прибыли.

Добавим, что руководство компании ожидает, что снижение спроса и повышение цен на сырье и энергоносители приведут к снижению рентабельности большинства предприятий компании в третьем квартале текущего года. Также отметим, что LyondellBasell начинает пуско-наладочные работы в рамках своей крупнейшей инвестиции - завода по производству пропиленоксида и кислородного топлива на побережье Мексиканского залива в США. Завод должен обеспечить необходимую мощность для удовлетворения растущего спроса на полиуретаны и высокооктановое кислородное топливо чистого горения.

С учетом вышесказанного мы несколько понизили прогноз операционной прибыли на ближайшие годы, что связано с ожидаемым снижением маржи. В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/lyondellbasell_industrie...

Акции LyondellBasell Industries N.V. торгуются с коэффициентом P/BV 2022 порядка 1,8 и являются одним из наших приоритетов в нефтехимической отрасли.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

1 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Globaltrans Investment plc (GLTR) Итоги 1 п/г 2022: рекордный результат на фоне роста ставок
Fix Price Group Ltd (FIXP) Итоги 1п/г2022: компании удается выполнять инвестиционный план по откр
Polymetal International plc (POLY) Итоги 1 п/г 2022: на смену сложностям со сбытом приходит крепкий
Полюс (PLZL) Итоги 1 п/г 2022: падение объемов добычи привело к ухудшению операционной рентабельност
Белуга Групп (BELU) Итоги 1 п/г 2022: план по развитию сети «ВинЛаб» строго выдерживается
Группа Черкизово (GCHE) Итоги 1 п/г 2022: снижение прибыли на фоне падения операционной
ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора»
ДВМП (FESH) Итоги 1 п/г 2022 года: рост результатов во всех сегментах компании
АФК Система (AFKS) Итоги 1 п/г 2022: приобретения новых активов на фоне триллионного долга
Ozon Holdings PLC (OZON) Итоги 1п/г2022: трехкратный рост продавцов - главный драйвер развития

Последние комментарии в блоге

Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)

Теги

arsa (33)
акции (2157)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2331)
Башнефть (18)
блогофорум (1848)
выручка (1691)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)