Полная версия  
18+
6 0
103 406 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
04.08.2022, 10:32

Intel Corporation Итоги 1 п/г 2022 года

Компания Intel раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2022 года.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/intel_corporation/itogi_...

Общая выручка компании составила $33,7 млрд, сократившись на 14,3%. Выручка основного сегмента компании - «Устройства и системы для ПК» - упала до $17,0 млрд (-19,2%). Отрицательная динамика доходов обусловлена падением спроса на персональные компьютеры, связанного с эффектом высокой базы прошлого года. Рентабельность сегмента «Устройства и системы для ПК» сократилась с 39,7% до 23,1%, что привело к сокращению операционной прибыли сегмента более чем в полтора раза до $3,9 млрд. Подобная динамика была вызвана повышением операционных расходов, связанных с инвестициями в разработку флагманских продуктов и наращиванием текущих мощностей.

Выручка второго по величине сегмента компании - «Хранение, обработка данных и искусственный интеллект» - составила $10,7 млрд, увеличившись на 1,9% на фоне восстановления спроса на серверы после минимумов, вызванных пандемией COVID-19. Рентабельность данного сегмента сократилась с 36,2% до 17,8%, а операционная прибыль сократилась в полтора раза, составив $1,9 млрд на фоне увеличения расходов на НИОКР, а также роста резервов под накопленные запасы.

Отметим положительную динамику по выручке (+16,4%) в сегменте «Сети и периферия», что обусловлено ростом спроса на продукты Ethernet и 5G, частично компенсированного снижением спроса на Network Xeon. Рентабельность сегмента «Устройства и системы для ПК» сократилась с 21,7% до 13,4%, что привело к сокращению операционной прибыли сегмента на 28,4% до $607 млн. Подобная динамика была вызвана повышением операционных расходов, связанных с инвестициями в разработку флагманских продуктов и эффектом высокой базы прошлого года, связанной с распродажей накопленных запасов.

Новый сегмент - Ускоренные вычислительные системы и графика – также показал хорошие темпы роста доходов на фоне успешных продаж графических процессоров Alchemist. Однако более высокие расходы, связанные с накоплением складских запасов и инвестициями в новые продукты, привели к значительному росту операционного убытка до $897 млн.

Сегмент Mobileye показал небольшое увеличение выручки и прибыли в основном за счет более высокого спроса на продукты EyeQ.

Сегмент услуг для производства полупроводниковых компонентов и приборов увеличил свои доходы благодаря спросу со стороны автомобильной промышленности. При этом на операционном уровне сегмент зафиксировал убыток против прибыли годом ранее по причине сдвига в структуре продаж в сторону менее маржинальной продукции, а также увеличения расходов на стимулирование стратегического роста.

В результате консолидированная операционная прибыль компании упала сразу на 60,6%, составив $3,6 млрд. Чистая же прибыль компании показала куда более скромное снижение, составив $7,7 млрд. Такая динамика стала возможной благодаря отражению в отчетности прибыли в размере $4,6 млрд от продажи бизнеса McAfee.

В отчетном периоде компания не проводила выкуп собственных акций, ограничившись выплатой дивидендов на сумму $3,0 млрд.

Компания отмечает, что в завершившемся квартале добилась значительного прогресса в производстве процессоров Intel 7, в настоящее время отгрузив в общей сложности более 35 миллионов единиц. Компания ожидает, что процессор Intel 4 будет готов к массовому производству во второй половине этого года, а для процессоров Intel 3, 20A и 18A это произойдет раньше запланированного срока.

По итогам внесения фактических результатов мы понизили наш прогноз по прибыли на ближайшие годы, отразив наметившееся снижение выручки и маржи по операционной прибыли. Прогнозы на период 2024–25 гг. не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/intel_corporation/itogi_...

Мы ожидаем, что в 2023–24 гг. чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне $8 - 10 млрд., после чего возобновит свой рост, постепенно приближаясь к $20 млрд. Акции Intel Corporation торгуются с мультипликатором P/BV 2022 около 1,5 и продолжают входить в состав наших портфелей.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

0 1
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Polymetal International plc (POLY) Итоги 1 п/г 2022: на смену сложностям со сбытом приходит крепкий
Полюс (PLZL) Итоги 1 п/г 2022: падение объемов добычи привело к ухудшению операционной рентабельност
Белуга Групп (BELU) Итоги 1 п/г 2022: план по развитию сети «ВинЛаб» строго выдерживается
Группа Черкизово (GCHE) Итоги 1 п/г 2022: снижение прибыли на фоне падения операционной
ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора»
ДВМП (FESH) Итоги 1 п/г 2022 года: рост результатов во всех сегментах компании
АФК Система (AFKS) Итоги 1 п/г 2022: приобретения новых активов на фоне триллионного долга
Ozon Holdings PLC (OZON) Итоги 1п/г2022: трехкратный рост продавцов - главный драйвер развития
ТГК-2 (TGKB) Итоги 1 п/г 2022: сильный рубль обеспечил прирост прибыли
РусГидро (HYDR) Итоги 1 п/г 2022: прибыль под давлением списаний и растущих операционных расходов

Последние комментарии в блоге

Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)

Теги

arsa (33)
акции (2157)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2331)
Башнефть (18)
блогофорум (1848)
выручка (1691)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)