Полная версия  
18+
7 0
109 560 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
04.08.2022, 10:05

BP plc (BP) Итоги 1 п/г 2022 г.

Компания BP plc опубликовала отчетность по итогам 1 п/г 2022 г.

Консолидированные доходы компании выросли на 62,9 % до $120,7 млрд. Убыток до уплаты процентов и налогов составил $2,3 млрд против прибыли годом ранее. Заявленный убыток связан с обесценением пакета акций российской Роснефти. Напомним, что группа перестала отражать Роснефть в качестве отдельного сегмента в финансовой отчетности за 2022 г. Перейдем к рассмотрению ключевых сегментных показателей.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/bp_plc/itogi_1_p_g_2022_g/

Доходы сегмента возросли на 64,3% до $17,7 млрд на фоне стабильной среднесуточной добычи углеводородов и увеличения средних цен реализации нефти на 62,3% ($92,0 за баррель) и, особенно, природного газа на 116,8% ($8,7 за тыс. куб. футов). Прибыль до уплаты процентов и налогов составила $11,1 млрд, увеличившись более, чем в 2 раза на фоне снижения затрат на разведку месторождений. При этом стоит отметить, что результат отчетного периода включает списания в размере $1,5 млрд, связанные с планируемым выходом из зарегистрированных совместных предприятий в России .

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/bp_plc/itogi_1_p_g_2022_g/

Выручка сегмента «Газ и низкоуглеродная энергетика» выросла на 55,8% на фоне увеличения ежесуточной добычи на 5,8%, а также средних цен реализации на нефть и природный газ (62,8% и 101,7 % соответственно). Прибыль до уплаты процентов и налогов снизилась более чем в 3 раза, составив $1,2 млрд. Причина такой динамики в отражении компанией убытка в $5,1 млрд в качестве переоценки хеджинговых контрактов, связанных с резким ростом цен на газ. Год назад компания отразила по этой статье прибыль в размере $847 млн. Без учета единовременных эффектов сегментная прибыль выросла с $3,5 млрд до $6,7 млрд на фоне увеличения маржинальности торговых операций с природным газом.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/bp_plc/itogi_1_p_g_2022_g/

Доходы сегмента «Клиенты и конечная продукция» выросли на 67,7% до $97,7 млрд. При этом объем переработки увеличился на 0,7% по причине восстановления спроса. Прибыль до уплаты процентов и налогов составила $11,1 млрд, что почти в 3 раза превышает прошлогодний результат на фоне сильных показателей маркетинговых и торговых операций.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/bp_plc/itogi_1_p_g_2022_g/

Сегмент «Другие предприятия и корпорации» включает в себя инновации и инжиниринг, венчурные предприятия, корпоративную деятельность и прочее. С 2022 года сюда также включаются результаты Роснефти, ранее отражавшиеся как отдельный сегмент. Убыток до уплаты процентов и налогов сегмента составил $25,7 млрд и в основном продиктован списанием активов Роснефти на $24 млрд. Отметим также, что BP plc заявила о намерении продать свою долю в российской компании.

Перейдем к анализу консолидированных показателей компании BP.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/bp_plc/itogi_1_p_g_2022_g/

Убыток до уплаты процентов и налогов составил $2,3 млрд, что, как говорилось выше, было обусловлено списанием российских активов. Процентные расходы снизились с $1,4 млрд до $1,2 млрд на фоне сокращения долгового бремени с $63 млрд до $53 млрд.

В результате чистый убыток компании составил $11,1 млрд против прибыли годом ранее. Чистый долг компании испытал существенное снижение, сократившись с $34 млрд до $19,8 млрд.

В отчетном периоде BP выкупила собственные акции на сумму $3,9 млрд и планирует направить еще $3,5 млрд на выкуп акций до момента публикации отчетности за третий квартал текущего года. Кроме того, компаний утверждены квартальные дивиденды в размере $0,36 на ADS, что на 10% выше, чем в прошлом квартале. Ранее компания сообщала, что при сохранении цен на нефть выше $60 за баррель она сможет на ежеквартальной основе проводить выкуп собственных акций на сумму около $1 млрд, а также будет иметь возможность до 2025 г. ежегодно увеличивать дивиденды на акцию примерно на 4%.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз операционной прибыли на текущий год, отразив рост маржи от переработки нефти и маркетинговых операций. Чистая прибыль была понижена на фоне возросших расходов по налогу на прибыль. При этом мы увеличили размер ожидаемого в этом году байбэка. В результате потенциальная доходность расписок компании сократилась.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/bp_plc/itogi_1_p_g_2022_g/

В настоящий момент расписки компании торгуются исходя из P/BV 2022 около 1,7 и продолжают входить в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

0 1
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Казаньоргсинтез, (KZOS). Итоги 2023 г.: деньги уходят на модернизацию мощностей
Россети Московский регион MSRS Итоги 2023: рекордный результат несмотря на списания
Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)