Полная версия  
18+
6 0
102 373 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
18.05.2022, 18:40

Eni S.p.A. (E) Итоги 1 кв. 2022 г.

Компания Eni S.p.A. раскрыла финансовую отчетность за 1 кв. 2022 года. Обратимся к анализу результатов в разрезе сегментов.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/eni_spa/itogi_1_kv_2022_g/

В основном сегменте компании – «Добыча и производство нефти и природного газа» - среднесуточный объем добычи углеводородов сократился на 3% на фоне снижения добычи на низкорентабельных и зрелых месторождениях Ливии, Нигерии и Норвегии. Указанное снижение было частично компенсировано увеличением добычи в Египте и в Индонезии в условиях высокого мирового спроса на газ и СПГ и постепенного смягчения квот на добычу ОПЕК+.

Выручка сегмента выросла на 83,7%, а на операционном уровне компания заработала прибыль €4,3 млрд ,что более чем в 3 раза превышает прошлогодний результат. Такая динамика обусловлена ростом цен на углеводороды, а также сокращением налоговой ставки в связи с более благоприятным географическим распределением прибыли.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/eni_spa/itogi_1_kv_2022_g/

В сегменте «Транспортировка и сбыт природного газа и СПГ» зафиксировано увеличение объемов реализации газа на 4,5%, главным образом, по причине роста продаж на турецком, итальянском и французском рынках. С учетом роста цен доходы сегмента увеличились более чем в 4 раза до €13,4 млрд, а на операционном уровне компания отразила убыток в размере €977 млн против прибыли годом ранее на фоне расходов, составивших €1,9 млрд, связанных с переоценкой товарных деривативов после заметного повышения цен на природный газ.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/eni_spa/itogi_1_kv_2022_g/

Объем переработки нефти снизился на 5,2% из-за снижения маржи на фоне высоких цен на природный газ, повлиявших на операционные затраты сегмента. Доходы от транспортировки, переработки и сбыта нефти и нефтепродуктов увеличились более чем в полтора раза до €13,1 млрд на фоне высоких цен на продукцию. Операционная прибыль сегмента составила €662 млн, превысив более чем в 2 раза прошлогодний результат ,что было обусловлено мерами по оптимизации и снижению энергозатрат путем замены газа более дешевыми альтернативами.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/eni_spa/itogi_1_kv_2022_g/

Сегмент «Розничная продажа газа и электроэнергии, производство электроэнергии из возобновляемых источников» отразил снижение розничных продаж газа на 2,8% до 3,42 млрд куб. м. на фоне снижения продаж газа домохозяйствам в Италии и Франции, что было частично компенсировано ростом продаж в Испании, благодаря вкладу от приобретения Aldro Energía.

Розничные продажи электроэнергии увеличились на 39,7% до 5,1 млн кВтч благодаря вышеупомянутому приобретению Aldro Energía,а также росту портфеля розничных клиентов в Италии и за рубежом.

Производство энергии из возобновляемых источников выросло почти в пять раз, что обусловлено производством на вновь приобретенных активах в США.

В результате выручка сегмента возросла более чем в 2 раза до €6,2 млрд. Операционная прибыль сегмента составила €1,6 млрд, многократно увеличившись на фоне роста операционной рентабельности.

Перейдем к анализу консолидированных финансовых показателей компании.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/eni_spa/itogi_1_kv_2022_g/

Общие доходы компании выросли более чем в 2 раза до €32,5 млрд, а операционная прибыль – почти в 3 раза, составив €5,4 млрд на фоне существенного роста цен на углеводороды.

Чистые финансовые доходы составили €532 млн против расходов € 101 млн, полученных годом ранее на фоне улучшения результатов деятельности совместных предприятий.

В итоге чистая прибыль компании составила €3,6 млрд, что более чем в 4 раза превышает прошлогодний результат.

Компания подтвердила прогноз, в соответствии с которым оценивает добычу по итогам всего 2022 года на уровне 1,7 млн б.н.э./день при средней цене в $80 за баррель.

По итогам выхода отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании, отразив улучшение операционной рентабельности компании. Снижение ожидаемого дивиденда связано с пересмотром прогнозного курса евро к доллару. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/eni_spa/itogi_1_kv_2022_g/

Акции компании обращаются с P/BV 2022 около 0,9 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

0 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Samsung Electronics Co., Ltd (SMSN) Итоги 1 кв 2022 г.
Micron Technology, Inc. (MU) Итоги 9 мес 2022 года
Томская распределительная компания (TORS, TORSP) Итоги 1 кв. 2022 г.
Пермская сбытовая компания (PMSB, PMSBP) Итоги 1 кв. 2022 г.
ТНС энерго Нижний Новгород (NNSB, NNSBP) Итоги 1 кв. 2022 г.: прибыль под давлением прочих расходов
VEON LTD (VEON) Итоги 1 кв. 2022 г
Ковровский механический завод (KMEZ) Итоги 1 кв. 2022 г.
Газпром газораспределение Ростов-на-Дону (RTBG) Итоги 1 кв. 2022 г.:
Нижнекамскшина (NKSH) Итоги 1 кв. 2022 г.: рост финансовых показателей продолжается
Россети Кубань (KUBE) Итоги 1 кв. 2022 г.:

Последние комментарии в блоге

Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)

Теги

arsa (33)
акции (2085)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2258)
Башнефть (18)
блогофорум (1775)
выручка (1618)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)