Полная версия  
18+
6 0
102 923 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
13.05.2022, 10:40

Энел Россия (ENRU) Итоги 1 кв. 2022 г.: в фокусе дальнейшая судьба бизнеса.

Компания «Энел Россия» раскрыла ключевые операционные и финансовые показатели за 1 кв. 2022 года.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/enel_ogk5/itogi_1_kv_202...

Совокупная выручка компании продемонстрировала рост на 19,2% до 14,7 млрд руб. При этом выручка от продажи мощности увеличилась на 26,3% до 3,2 млрд руб. на фоне получения платежей от введенного в эксплуатацию ветропарка, а также проекта по модернизации турбины №4 на Невинномысской ГРЭС, благодаря которому с 1 квартала 2022 года компания начала получать платежи в рамках программы модернизации тепловых электростанций КОММод. Дополнительной поддержкой стало повышение цены в рамках конкурентного отбора мощности (КОМ) на 2022 год.

Доходы от продажи электроэнергии увеличились на 18,4% до 10 млрд руб. благодаря высоким ценам и объемам продаж в связи с положительной динамикой потребления электроэнергии в европейской части России и на Урале.

Продажи тепла снизились на 3,6% под влиянием более высоких температур в январе-феврале 2022 года по сравнению с прошлым годом, что было компенсировано ростом тарифов на теплоэнергию. В результате доходы от продаж теплоэнергии возросли на 2,7% ,составив 1,3 млрд руб.

Операционные расходы росли меньшими по сравнению с выручкой темпами, составив 12,4 млрд руб., (+18,7%), что было обусловлено изменением структуры выручки, а именно увеличением продаж мощности. Также компания продолжила реализовывать свои меры по оптимизации постоянных издержек. В итоге операционная прибыль компании составила 2,4 млрд руб., увеличившись на 19,7%.

Чистые финансовые доходы составили 26 млн руб. против расходов 7 млн руб., полученных годом ранее, что связано с получением более высоких положительных курсовых разниц и снижением процентных расходов. При этом величина долга возросла с 28,1 млрд руб. до 37,1 млрд руб.

В итоге чистая прибыль компании составила 1,9 млрд руб., увеличившись на 21,5%.

Добавим, что в текущих условиях, материнская компания Enel рассматривает варианты распоряжения своими российскими активами с учетом введенных санкционных ограничений. Это означает высокую вероятность смены мажоритарного собственника, а также возможные задержки ввода в действие строящихся ветропарков, что является негативом для будущих финансовых показателей Энел Россия. Судя по всему, нас ожидает очередное изменение стратегии развития Энел Россия, а, значит, новый пересмотр линейки прогнозных прибылей компании.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз финансовых показателей на текущий год на фоне снижения продаж теплоэнергии и повышения отдельных статей затрат. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно понизилась.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/enel_ogk5/itogi_1_kv_202...

Акции компании обращаются с P/BV 2022 около 0,4 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе энергогенерации.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
0 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

МАГНИТ (MGNT) Итоги 1 п/г 2022 года:
Пермская сбытовая компания (PMSB, PMSBP) Итоги 1 п/г 2022 г.
Красноярскэнергосбыт (KRSB)
Нижнекамскшина (NKSH) Итоги 1 п/г 2022 г.:
Газпром газораспределение Ростов-на-Дону (RTBG) Итоги 1 п/г 2022 г.
CIAN PLC (CIAN) Итоги 1 п/г 2022 года: первая квартальная операционная прибыль
Citigroup Inc. (С) Итоги 1 п/г 2022 г.
HeadHunter Group PLC, (HHRU)
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) Итоги 1 кв. 2022 г.
Biogen Inc (BIIB) Итоги 1 п/г 2022 г.

Последние комментарии в блоге

Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)

Теги

arsa (33)
акции (2127)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2301)
Башнефть (18)
блогофорум (1818)
выручка (1661)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)