Полная версия  
18+
6 0
100 090 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
27.09.2021, 18:14

КАМАЗ (KMAZ) Итоги 1 п/г 2021 г.: восстановление продаж привело к рекордной выручке

КАМАЗ раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/kamaz/itogi_1_p_g_2021_g...

Совокупная выручка компании возросла на 40,6% до 120,1 млрд руб. Выручка от реализации грузовых автомобилей увеличилась на 59,7% до 77,8 млрд руб. на фоне роста объема продаж автомобилей на 45,2% и увеличения средней расчетной цены одного автомобиля на 10,1%. Всего на внутреннем и внешнем рынках было реализовано 21 578 шт. грузовых автомобилей. Отметим, что доля КАМАЗа на российском рынке грузовых автомобилей полной массой свыше 14 тонн составила 47,0% (-1,0 п.п. в годовом исчислении).

Доходы от продаж запчастей сократился на 16,3% до 14,8 млрд руб. Значительный рост продаж показал сегмент автобусов и прицепов, увеличившись на 46,7% до 17 млрд руб.

Операционные расходы росли меньшими темпами и составили 112,4 млрд руб. (+36,3%). В итоге компания получила операционную прибыль 7,6 млрд руб. (рост более чем в два раза). Также отметим, что в отчетном периоде доходы от участия в СП («ДАЙМЛЕР КАМАЗ РУС» и прочие) значительно выросли и составили 2,8 млрд руб.

Финансовые доходы компании сократились на 56,8% до 307 млн руб. за счет увеличения доли срочных депозитов. Финансовые расходы сократились на 11,3%, составив 3,1 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга. Долговая нагрузка компании незначительно увеличилась со 105,7 млрд руб. до 107,8 млрд руб.

В итоге в отчетном периоде КАМАЗ показал чистую прибыль в размере 3,6 млрд руб., что в 10 раз больше прошлого года.

Вышедшая отчетность оказалась лучше наших ожиданий в части объемов продаж грузовиков и, как следствие, выручки компании, что стало следствием повышенного спроса на рынке грузовых автомобилей. Руководство компании планирует увеличение доли «КАМАЗ» на рынке до 51% за счет роста продаж нового модельного ряда, а также укрепление позиций в сегментах седельных тягачей и спецтехники.

Внесенные нами коррективы в модель компании привели к увеличению потенциальной доходности акций.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/kamaz/itogi_1_p_g_2021_g...

Акции КАМАЗа торгуются с P/BV около 1.4 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

1 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

АФК Система (AFKS) Итоги 9 мес. 2021 г.
Новороссийский морской торговый порт (NMTP) Итоги 9 мес. 2021 г.
Россети Сибирь (MRKS) Итоги 9 мес. 2021 года: скачок прибыли за счет прочих доходов
МРСК Урала (MRKU) Итоги 9м2021: солидный рост тарифов усилен роспуском резервов под дебитор
Россети Северо-Запад (MRKZ) Итоги 9 мес. 2021 года:
Томская распределительная компания (TORS, TORSP) Итоги 9 мес. 2021 года
Россети Московский регион (MSRS) Итоги 9 мес. 2021 года
Транснефть (TRNFP) Итоги 9 мес. 2021 г.: Неприятный сюрприз со стороны Ванкора
Россети Кубань (KUBE) Итоги 9 мес. 2021 года: резервы начинают ухудшать результат
Аэрофлот (AFLT) Итоги 9 мес. 2021: первая квартальная прибыль за два года

Последние комментарии в блоге

Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)

Теги

arsa (33)
акции (1906)
акция (52)
аналитика (139)
арсагера (2079)
Башнефть (17)
блогофорум (1596)
выручка (1463)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (925)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)