Отчётность компаний США бьёт рекорды

Рынки

Американские индексы снизились в пятницу: Nasdaq (-0,7%), индекс компаний малой капитализации Russell (-0,6%), S&P 500 (-0,5%). Европейские бенчмарки опустились на 0,7%, а РТС — на 0,8%.

В пятницу у инвесторов пропал интерес к риску (risk-off) ввиду ряда факторов — отчетность Amazon оказалась хуже прогнозов, неопределенность из-за распространения дельта-штамма коронавируса сохраняется. Amazon потерял 8%, или $136 млрд рыночной капитализации, после того, так выручка и операционная прибыль крупнейшего в мире онлайн-ретейлера разошлась с оценками, прогноз показателей Amazon Web Services (AWS) на третий квартал снижен.

Инвесторы создали монстров, волатильность акций которых приводит к снижению всего рынка, впереди еще больше разочарований, так как пик сезона отчетности уже позади. Казначейские облигации США укрепились, кривая немного выровнялась, доходность 10-летних бумаг опустилась ниже 1,25%. Доллар повысился к основным валютам. Золото подешевело на 1%.

Азиатские индексы утром в понедельник поднялись более чем на 2%, биткоин подскочил в пятницу до $42 тыс. с $39 тыс. и вернулся к этим уровням на утренней сессии понедельника.

СМИ много пишут об исследовании Центров по контролю и профилактике заболеваний США, которое показало, что дельта-штамм коронавируса так же заразен, как ветрянка, может передаваться как от вакцинированных людей, так и от невакцинированных, и приводить к более тяжелым заболеваниям. Последние исследования показывают, что 80% случаев заражения дельта-штаммом приходится на полностью привитых людей.

СМИ пишут о мерах, принимаемых администрацией Джо Байдена для повышения уровня вакцинации, в том числе в частном секторе. Показатель повышается, хотя несколько недель его рост замедлялся. По данным Центров по контролю и профилактике заболеваний США на 30 июля, число выявляемых случаев коронавируса подскочило на 64%, до 66 тыс.

ЦК компартии Китая заявил, что Пекин обеспечит стабильную политику во втором полугодии для стимулирования роста и ужесточит надзор над листингом компаний за рубежом.

Особо значимых новостей из Вашингтона не было: сенат принял двухпартийный законопроект о вложениях в инфраструктуру в ходе очередного процедурного голосования, законодатели продолжают обсуждать план действий, после того, как 31 июля истек срок действия лимита госдолга.

Большая часть сезона отчетности прошла, почти 59% компаний S&P 500 уже представили свои результаты, прибыль за второй квартал значительно превосходит прогнозы. Темпы роста комбинированной прибыли компаний S&P 500 (включает фактические результаты компаний, которые отчитались, и оценочные результаты компаний, которые еще не отчитались) за 2К21 составили 85% по сравнению с прошлой пятницей (~74%), до начала сезона отчетности прогнозные темпы роста прибыли составляли 64%. Если темп роста прибыли в итоге составит 85%, то показатель станет самым высоким с четвертого квартала 2009 г. Прибыль на акцию (EPS) около 87% компаний превзошла ожидания аналитиков, это максимум с начала сбора данных FactSet в 2008 г.

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,86%, до 3772 п., РТС — на 0,83%, до 1626 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,1 руб. и к евро — до 86,8 руб.

Лидерами роста стали ТМК (+37,18%), Globaltrans (+2,48%), Россети (ао +1,99%), Детский мир (+1,67%), ПИК (+1,47%).

В число аутсайдеров вошли TCS Group (-3,81%), Сургутнефтегаз (ао −3,26%), Алроса (-3,23%), Ozon (-3,14%), ТГК-1 (-2,89%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 1,33%, до $74,41/барр.

Золото дешевеет на 0,24%, до $1810/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,69 п. п., до 1,23%.

Японский Nikkei повышается на 1,94%, китайский Shanghai — на 1,68%.

DXY снижается на 0,12%, S&P 500 futures — на 0,54%.

Новости

ВТБ Результаты 2К21 второй квартал подряд оказались исключительно сильными: чистая прибыль выросла на 0,5% к/к и в четыре раза г/г, до 85,5 млрд руб. — на 13,5% выше консенсус-прогноза Интерфакса. В итоге банк улучшил прогноз по чистой прибыли на 2021 г. до 295 млрд руб. vs прошлый прогнозируемый диапазон 250-270 млрд руб., что, впрочем, означает, что второе полугодие по прибыли может быть слабее первого. Рост прибыли в большей степени был связан с генерацией доходов, нежели с динамикой резервов.

Металлургия Правительство России рассматривает привязку ставки НДПИ к цене конечного продукта для металлургов в качестве меры изъятия их сверхдоходов от благоприятной конъюнктуры мировых рынков, но решений пока не принято, сообщил замглавы Минфина Алексей Сазанов.

В июне российские власти приняли решение о введении экспортной пошлины на черные и цветные металлы с 1 августа по 31 декабря. До конца срока действия пошлин планируется разработать постоянно действующий механизм по стабилизации цен на металлы и металлопродукцию. При этом, по мнению замминистра финансов, сам «суперцикл» не будет долгосрочным и завершится в 2022 г. в лучшем случае.

Также было отмечено что Минфин получил обращение Русала о снижении экспортной пошлины и прорабатывает его, но до 1 августа, когда пошлина вступит в силу, изменений не будет. Возможно обращение Русала будет учтено при разработке мер на 2022 г.

Мы сохраняем осторожный взгляд на российскую металлургическую отрасль, так как неопределенность и обсуждение налогообложения скорее всего продолжат оказывать давление на акции металлургов. Сообщения Минфина наряду с новым иском к Норникелю от Росрыболовства на 57 млрд руб. могут негативно оцениваться инвесторами, восприниматься как неизбежное фискальное давление на металлургов.

Тем не менее, мы бы отметили, что в случае привязки НДПИ для металлургов к ценовой динамике металлопродукции, в наименьшей степени пострадал бы ММК. Остальные металлурги добывают большую часть сырья необходимого для производства металлопродукции, а ММК лишь на 20% обеспечена собственным сырьем, что позволит компании нивелировать существенную часть потерь от «гибкого» налогообложения.

Совет директоров ТМК рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за 1П21 в размере 17,71 руб. на акцию за счет чистой прибыли, а также нераспределенной прибыли прошлых лет. Дивдоходность может составить 20%. Общий размер выплат может составить 18,3 млрд руб.

Датой закрытия реестра для получения дивидендов рекомендовано установить 17 сентября.

МТС Совет директоров рекомендовал дивиденды за 1П21 в размере 10,55 руб./акция (21,1 руб./АДР), что соответствует доходности в 3,3%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 12 октября.

Дивидендная политика предусматривает не менее 28 руб./акция (56 руб. на АДР) ежегодно.