Полная версия  
18+
1 0
2 210 посетителей
I

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

29.07.2021, 10:31

Китайские компании: время покупать!

Рынки

Американские рынки закрылись разнонаправленным движением индексов: Dow Jones (-0,36%), S&P 500 (-0,02%), Nasdaq (+0,7%), Russell 2000 (+1,51%).

В среду на американском фондовом рынке в лидеры роста вышел Russel 2000 (+1,5%) благодаря восстановлению акций стоимости, в частности Boeing (+5%), после того как компания впервые за два года сообщила о прибыли. Отчетность авиастроителя указывает на восстановление после самого масштабного кризиса последнего времени на фоне ускорения роста экономики, пострадавшей от пандемии.

Nasdaq поднялся на 0,7% после публикации рекордной отчетности Apple, Google, Microsoft и AMD. Компании сообщили о рекордно высоких финансовых показателях за второй квартал, замедление роста ожидается из-за снижения заболеваемости коронавирусом в мире, начавшегося в третьем квартале 2020 г., поэтому предпосылок для завышенных финансовых показателей больше не будет.

S&P 500 снизился на 0,02, Dow Jones — на 0,4%. Заседание Комитета по открытым рынкам ФРС не оказало никакого влияния на торги, так как комментарии Джерома Пауэлла были нейтральными. Комитет оставил без изменений ставки и параметры программы скупки облигаций. Вопрос сокращения объемов покупки облигация на вчерашнем заседании обсуждался впервые, на прошлом заседании 16 июня 2021 г. впервые обсуждалась возможность повышения ставки.

Управляющие ФРС заявили, что продолжат оценивать рост экономики на ближайших заседаниях, при этом аналитики допустили, что такая формулировка означает, что первые заявления по поводу сокращения программы скупки активов ожидаются не ранее сентября. По прогнозам, ФРС приступит к сокращению скупки активов не ранее 2022 г.

На рынке казначейских облигаций наблюдалась разнонаправленная динамика, доходность 10-летних бумаг снизилась с максимумов, опустившись ниже 1,25%. Доллар укрепился к иене, но ослаб к евро. Золото незначительно подешевело. Фьючерсы на биткоин выросли почти на 7%. Нефть WTI подорожала на 1%.

Пресс-конференция Пауэлла не принесла особо значимых новостей. Инвесторы анализировали отчетность компаний. Результаты второго квартала оказались очень высокими, либо превзойдя рекордные уровни, либо приблизившись к ним, прогнозные показатели считаются очень высокими, учитывая завышенные оценки, которые давались в течение второго квартала.

Других особо значимых новостей не было. Демократы и республиканцы согласовали законопроект о вложениях в инфраструктуру, процедурное голосование может состояться уже сегодня вечером. По-прежнему много обсуждается рекомендации Центров по контролю и профилактике заболеваний США по поводу возвращения масочного режима, но есть надежда, что обязательная вакцинация федеральных служащих, о которой объявил Джо Байден, и вакцинация сотрудников частных компаний (в частности Google) ускорят формирование коллективного иммунитета.

Китайский фондовый рынок прервал падение и стал восстанавливаться. Bloomberg сообщил, что Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг страны провела виртуальную встречу с представителями крупнейших инвестиционных банков, чтобы успокоить инвесторов — китайским компаниям все же разрешат листинг на биржах США.

Отчетность представят множество компаний, инвесторы ждут результатов технологических гигантов. Apple завершил квартал отличными результатами, снижение котировок обусловлено прогнозом замедления роста выручки в третьем квартале по сравнению со второй четвертью, а также сдерживающими факторами, относящимися к поставкам.

Результаты Google превзошли ожидания благодаря продолжающемуся росту рынка цифровой рекламы, аналитики позитивно оценили ускорение роста рынка облачных технологий.

На результаты Microsoft отрицательно повлияло некоторое замедление роста показателей принадлежащей компании облачной платформы Azure, однако аналитики позитивно оценили прогноз роста Azure в третьем квартале и ускорения роста рынка облачных технологий.

В фокусе сегодня:

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 1,32%, до 3782 п., РТС — на 1,36%, до 1616 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,3 руб. и к евро — до 86,91 руб.

Лидерами роста стали ПИК (+4,68%), ВТБ (+3,81%), Русал (+3,56%), Globaltrans (+3,39%), Headhunter (+3,38%).

В число аутсайдеров вошли TCS Group (-1,44%), О’кей (-1,43%), Лента (-1,07%), Сургутнефтегаз (ап −0,79%), ЛСР (-0,5%).

Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,54%, до $75,14/барр.

Золото дорожает на 0,48%, до $1816/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,35 п.п., до 1,246%.

Японский Nikkei повышается на 0,71%, китайский Shanghai — на 1,51%.

DXY снижается на 0,21%, S&P 500 futures — на 0,02%.

Новости

Mail.Ru 2К21: Вероятен рост показателей к/к, годовой прогноз может быть повышен? Учитывая необычность «карантинного 2К20», мы бы заострили внимание на динамике к/к основных финансовых параметров компании и ожидаем их роста относительно 1К21 по выручке и EBITDA. Согласно консенсус-прогнозу, выручка компании может составить 29,8 млрд руб. (+17,6% г/г; +5,5% к/к), EBITDA — 6,8 млрд (-9,6% г/г; +10,8% к/к). Телефонная конференция Mail.Ru Group по итогам результатов 2К21 состоится 29 июля в 15:00 по московскому времени.

Выручка Mail в 1К21 составила 28,3 млрд руб. (-14,2% к/к; +27,4% г/г, рост показателя ускорился относительно 25% г/г в 4К20). EBITDA составила 6,1 млрд руб. (-17% к/к; +5,9% г/г; vs снижение на 25,4% г/г в 4К20). По результатам 1К21 в конце апреля Mail подтвердила мартовский прогноз на 2021 г. по выручке и рентабельности EBITDA — выручка в размере 127-130 млрд руб. и улучшение рентабельности по EBITDA г/г. Прогноз выглядит консервативным и может быть повышен.

Согласно сообщению ФАС по итогам заседания 27 июля Северсталь снизила цены на горячекатаный плоский прокат. Цены на эту продукцию на август 2021 г. снизились на 8% м/м. Ведомство ожидает соответствующую информацию от двух других компаний — НЛМК и ММК. Следующее заседание Комиссии, на котором будет рассматриваться вопрос Северстали, назначено на 17 августа 2021.

На наш взгляд, новость нейтральная, и расследование ФАС не приведёт к реальным негативным последствиям. Даже если ФАС удастся доказать монополизацию, размер потенциального штрафа будет несущественным. Более того, мы считаем, что дела ФАС являются формальностью и правительство уже приняло меры для снижения цен на металлопродукцию, когда ввело временные экспортные пошлины на металлы.

Яндекс Результаты за 2К21 значительно превысили прогноз по выручке, но оказались ниже по EBITDA: выручка 81,4 млрд руб. (+94,2% г/г; +11,4% к/к), +4,6% vs консенсус-прогноз, EBITDA составила 5,8 млрд (-12,8% г/г; −44,4% к/к) −1,7% vs консенсус-прогноз. Давление на прибыльность оказали инвестиции в развитие маркетплейса Яндекс.Маркет. В целом, с учетом повышения менеджментом прогноза по выручке на 2021 г., мы расцениваем результаты как нейтрально позитивные.

Основным драйвером роста выручки в абсолютном выражении г/г (+60% г/г до 39,6 млрд руб.) остается сегмент рекламы, доля которого в выручке в 2К21 составила 48,6% (vs 49,2% в 1К21). Также на результатах позитивно отразилась экспансия в такси-сегменте: +99% г/г, до 21,5 млрд руб.

Оборот (GMV) eCommerce увеличился в 2,5 раза г/г, до 35 млрд руб. Доля сторонних продавцов в общем GMV маркетплейса Яндекс.Маркет выросла до 70% с 56% годом ранее. Ассортимент товаров маркетплейса составляет 16,8 млн наименований против 3,8 млн годом ранее. Количество активных покупателей год к году выросло в 1,8 раза. до 7,1 млн.

Яндекс повысил прогноз выручки по итогам 2021 г. до 330-340 млрд руб. c 315-330 млрд руб. В частности, повышен прогноз роста выручки направления Поиск и портал до 24-26% г/г с 17-19% г/г. Компания ожидает роста GMV eCommerce (Яндекс.Маркет, Яндекс.Еда, Яндекс.Лавка) в три раза г/г в 2021 г.

1 0
Теги: Daily, ITI Capital, Ежедневный обзор

Последние записи в блоге

Сентябрьская сезонная волатильность
Консолидация на глобальных рынках
Отдельные истории роста
Новые вспышки COVID-19 давят на экономику США
Рост экономики Китая всё больше замедляется
Российский рынок впереди всех
Постепенное восстановление акций стоимости
Тактическая поддержка для нефти и газа
Сигналы от ФРС: ждать или нет?
Начало симпозиума в Джексон-хоул

Теги

Daily (447)
ITI Capital (495)
MSCI (2)
MSCI Russia (2)
S&P 500 (1)
Weekly (18)
Ежедневный обзор (447)
Еженедельный обзор (18)
Китай (1)
ключевая ставка (7)
Нефть (2)
облигации (4)
ОФЗ (3)
Рубль (2)
ставка (2)
США (2)
ТМК (1)
ФРС (2)
ЦБ России (8)
Яндекс (3)