В поисках рационального звена

Рынки

Американские индексы повысились в понедельник, завершив торги вблизи максимумов — Dow Jones (+0,2%), S&P 500 (+0,24%). В разрезе секторов наблюдалась разнонаправленная динамика, в лидеры роста вышли акции стоимости. В плюсе оказались нефтегазовый и транспортный сектора, IT-сектор снизился. Большинство казначейских облигаций снизилось, угол крутизны кривой увеличился. Доллар ослаб к основным валютам. Золото подешевело на 0,1%. Фьючерсы на биткоин подорожали почти на 25% после новостей о том, что Amazon может использовать блокчейн-валюты для платежей (на сайте компании появились вакансии для данных специалистов), а также закрытия коротких позиций. Нефть WTI подешевела на 0,2%.

Конъюнктура рынка почти не изменилась: «быки» по-прежнему опираются на благоприятствующие факторы, в частности на мягкую денежно-кредитную политику, ликвидность, выделяемую центральным банком, избыточный объем сбережений ввиду бюджетно-налогового стимулирования, отложенный спрос, превосходящую прогнозы прибыль, операционный леверидж, выкуп акций и сохраняющийся импульс роста розничной торговли. Пиковый рост, пиковая прибыль и изменение курса монетарной политики по-прежнему больше всего беспокоят инвесторов. В ближайшие два дня участники рынка будут следить за заседанием Комитета по операциям на открытом рынке ФРС и отчетностью крупных технологических компаний за второй квартал.

Инвесторы по-прежнему обсуждают дельта-штамм коронавируса. Главный эпидемиолог США Энтони Фаучи заявил на выходных, что страна движется «в неправильном направлении», а Центры США по контролю и профилактике заболеваний рассматривают возможность ввода масочного режима в общественных местах.

СМИ по-прежнему пишут о стремлении Белого дома ограничить доминирующее положение крупных компаний, особенно технологических, хотя для этого нужно менять законодательство. Объем продаж новых домов в июне и индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности от ФРБ Далласа в июле разошлись с прогнозами.

Власти Китая наступают на образовательные платформы и сектор управления недвижимостью.

Выручка Tesla во втором квартале составила $12 млн, объем продаж — 206 тыс. автомобилей. Выручка почти удвоилась в годовом выражении, а прибыль составила $1,1 млрд, компания сообщает о прибыли восьмой квартал подряд.

В фокусе сегодня:

• Русал: операционные результаты за 2К21
• Полиметалл: операционные результаты за 2К21

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,42%, до 3750 п., РТС — на 0,42%, до 1603 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,85 руб. и к евро — до 87,1 руб.

Лидерами роста стали ПИК (+3,44%), НМТП (+2,57%), Сбербанк (ао +1,7%), Сбербанк (ап +1,66%), TCS Group (+1,83%).

В число аутсайдеров вошли HeadHunter (-4,49%), Ozon (-2,66%), Лента (-2,18%), Veon (-1,73%), Россети (ап −1,59%).

Цена на Brent утром во вторник повышается на 0,21%, до $74,66/барр.

Золото дешевеет на 0,2%, до $1794/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,43 п. п., до 1,258%.

Японский Nikkei повышается на 0,49%, китайский Shanghai снижается на 1,79%.

DXY повышается на 0,02%, S&P 500 futures снижается на 0,24%.

Новости

Русагро опубликовала сильные операционные результаты за 2К21. Выручка в 2К21 выросла на 13% к/к/, 45% г/г, до 57,3 млрд руб., продажи:

• масложирового сегмента — увеличились на 23% к/к, 73% г/г, до 34 млрд руб.,
• мясного — на 12% к/к, 32% г/г, до 9,6 млрд руб.,
• сельскохозяйственного: −1% к/к, +66% г/г, до 5,9 млрд руб.
• сахарного сегмента: −10% к/к, −14% г/г до 7,7 млрд руб.

Лента представила слабые финансовые результаты по МСФО за 1П21.

Выручка по IAS17 составила 218,1 млрд руб. (+0,5% г/г; −4,6% п/п), при этом продолжают расти онлайн-продажи, которые во 2К21 составили 4,1 млрд руб. против 3,8 млрд руб. в 1К21.

EBITDA оказалась на уровне 17,5 млрд руб. (-20,8% г/г; +1,5% п/п), негативная динамика была вызвана ростом коммерческих, общехозяйственных и административных расходов на 10,3% г/г, в частности за счет повышения затрат на персонал до 16,3 млрд руб. (+9,2% г/г), обеспечение безопасности до 1,2 млрд руб. (+18,0% г/г), а также прочих расходов до 2,2 млрд руб. (+56,3% г/г).

Чистая прибыль составила 5,4 млрд руб. (-42,7% г/г; −33,7% п/п).

Сопоставимые розничные продажи (LFL) снизились на 0,7% г/г ввиду сокращения трафика на 2,1% г/г, которое не было компенсировано ростом среднего чека на 1,4% г/г.

Лента повысила прогноз расширения торговых площадей на 2021 г. с учетом приобретений с ранее обнародованных 100 тыс. кв. м до 200 тыс. кв. м.

Прогноз рентабельности EBITDA остался без изменений — выше 8%.

Капитальные расходы ожидаются в объеме до 5% от выручки.

Металлургия и минудобрения Российские экспортеры товаров в ЕС могут платить не менее €1,1 млрд в год углеродного налога, согласно расчетам Минэкономики на основании проекта закона ЕС, который пока не принят, но может вступить в силу с 2035 г.

Расчет производился на основе данных 2020 г. и не учитывает планируемый апгрейд российских производств. Больше углеродного налога (€655,1 млн) заплатят сталепрокатчики, производители удобрений — €397,9 млн, алюминия — €74,8 млн. Еврокомиссия (ЕК) и комиссия ООН по торговле отмечали, что Россия и Украина понесут наибольшие потери от введения углеродного налога ЕС.

Стоит учесть, что в этом году, ряд металлургов, а именно Северсталь, ММК, Норникель и другие, объявляли о планах обновления производственных мощностей с целью снижения углеродного следа. Эти планы не учитывались при расчёте их налога на поставки в ЕС. Например, Северсталь установила цель снизить выбросы парниковых газов на 10%, до 31 декабря 2030 г., по сравнению с уровнем 31 декабря 2020 г. Также в этом году Норникель произвел первую сертифицированную партию углеродно-нейтрального никеля.

Совет директоров Эталона утвердил проспект дополнительного выпуска 88,5 млн ГДР. Новость техническая и относится к допэмиссии, произведенной весной 2021 г.

Магнит начал сотрудничество с Wildberries. Компании запустили пилотный проект экспресс-доставки товаров из магазинов у дома в Краснодаре. Ассортимент Магнита на Wildberries будет доступен в отдельном shop-in-shop. Для заказа доступны до 5 тыс. товаров. Доставка бесплатная от 499 руб., на старте проекта доставка будет осуществляется в течение 90 минут, а в последствии сократится до часа.

Данная новость нейтральна для бумаг ретейлера, отражает диверсифицированную стратегию компании, направленную на развитие собственной доставки и партнерство с другими игроками.