Полная версия  
18+
1 0
2 410 посетителей
I

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

21.06.2021, 10:22

Хорошие возможности для покупки

Рынки

Американские индексы снизились в пятницу, уйдя в минус в начале сессии после «ястребиных» заявлений представителей ФРС — падение индикаторов по итогам недели стало максимальным с февраля: Dow (-1,57%), S&P 500 (-1,31%), Nasdaq (+0,1%).

Eurostoxx 50 снизился на 1,9%, РТС — на 1,1%. Недооцененные акции, в частности бумаги нефтегазовых компаний, продолжили отставать от акций роста, несмотря на то, что нефть Brent по-прежнему стоит дороже $73/барр. Акции финансовых компаний, главные аутсайдеры недели, подверглись дополнительному давлению из-за распродажи бумаг банков.

На рынке казначейских облигаций наблюдалась смешанная динамика, при этом кривая опять выровнялась. Доходность десятилетних облигаций опустилась ниже 1,45%, а доходность 30-летних — достигла минимума за четыре месяца. Доллар укрепился к евро до 1,185. Золото подешевело на 0,3%, днем ранее потеряв в цене 4,5%, динамика металла по итогам недели стала худшей с марта 2020 г. Нефть WTI подорожала на 0,8%, окончив ростом четвертую неделю подряд.

На утренних торгах азиатские индексы продолжили снижаться, Nikkei 225 падал на 3%, а доходность десятилетних казначейских облигаций США опустилась ниже 1,4%.

Текущая распродажа представляет собой скорее техническую коррекцию после ралли нескольких недель, так как ФРС закрепила инфляционные ожидания рынка и подала сигнал о первом за два года повышении ставки. Глава ФРБ Сент-Луиса Джим Буллард заявил, что предпосылки к «ястребиной» ДКП выглядят оправданными, первое повышение ставки ожидается в 2022 г. из-за того, что инфляция превзойдет прогнозы ФРС. При этом управляющие регулятора не обсуждали сокращение программы скупки облигаций, ФРС лишь допустила повышение ставки в долгосрочной перспективе. Мы считаем, что рынок слишком остро реагирует на внешние факторы, и текущая динамика, обусловленная рефляцией, продлится недолго, поэтому рекомендуем покупать на спаде, особенно акции нефтегазовых компаний, которые существенно отстают от динамики базового актива.

Пик экономического роста в США вызвал дискуссии об ошибочности ДКП после появившихся недавно опасений по поводу перегрева экономики.

Надежды на принятие согласованного демократами и республиканцами проекта вложений в инфраструктуру остаются, хотя деталей (особенно когда речь идет о финансировании) по-прежнему мало, прогрессивные партийные деятели продолжают выступать против общего проекта. Принятие законопроекта в рамках «процедуры примирения» все еще кажется наиболее вероятной перспективой, хотя умеренные демократы не поддержат недавно представленный более масштабный проект, предусматривающий вложения объемом $6 трлн. В прессе много говорят о слабости на рынке сырьевых товаров и укреплении доллара. Неудивительно, что Банк Японии оставил ставку без изменений и продлил срок действия антикризисных программ. Власти ЕС рекомендовали снять ограничения на поездки из некоторых стран, включая США.

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,42%, до 3803 п., РТС — на 1,06%, до 1647 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,03 руб. и к евро — до 86,09 руб.

Лидерами роста стали TCS Group (+5,33%), Headhunter (+2,89%), Распадская (+1,79%), Детский мир (+1,56%), ПИК (+1,36%).

В число аутсайдеров вошли Алроса (-2,8%), ВТБ (-2,77%), Мечел (ао −2,58%), Русал (-2,46%), АФК Система (-2,36%).

Цена на Brent утром в понедельник повышается на 0,15%, до $73,62/барр.

Золото дорожает на 0,77%, до $1778/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 3,14 п. п., до 1,404%.

Японский Nikkei снижается на 3,47%, китайский Shanghai — на 0,09%.

DXY повышается на 0,01%, S&P 500 futures снижается на 1,31%.

Новости

Fix Price разрабатывает долгосрочную программу мотивации менеджмента (LTI), главными KPI в которой будут прибыль на акцию и показатель возврата на инвестиции, сообщил Интерфакс. До IPO действовала краткосрочная программа мотивации, основным показателем которой была EBITDA. На наш взгляд, изменение параметров программы логично и больше учитывает стоящие перед компанией задачи.

Розничная выручка Fix Price выросла на 31,4%г/г, до 44,9 млрд руб., при том, что LfL-продажи ретейлера увеличились на 11,9% г/г, что говорит о том, что рост во многом определяется географической экспансией. В этом контексте контроль показателя возврата на инвестиции является актуальным. Прибыль на акцию также учитывает колебания валютного курса, что отражает и качество работы с оборотным капиталом компании.

Русгидро провело презентацию стратегии до 2025 г. с перспективой до 2035 г.

Русгидро ожидает роста EBITDA в 1,5 раза в 2025 г. по сравнению с 2020 г., сообщил Интерфакс. Основными драйверами роста должны стать запуск Загорской ГАЭС-2, увеличение мощности Усть-Среднеканской ГЭС и платежи по договорам о предоставлении мощности (ДПМ ВИЭ) малых ГЭС. Ввод модернизированных ТЭС на Дальнем Востоке в 2025-2026 гг. приведет к дальнейшему росту EBITDA в два раза к 2035 г.,

Базовым сценарием для выплаты дивидендов остается выплата дивидендов в размере 50% от прибыли по МСФО.

Стратегия ориентирована на развитие и модернизацию низкоуглеродной генерации (на которую уже сейчас приходится 81,5% мощности).

Газпром Газпром допустил масштабный выброс метана, который возник в результате аварийного ремонта, сообщил Bloomberg. В результате ремонта трубопровода 4 июня было высвобождено 2,7 млн кубометров (1830 метрических тонн) метана, сообщило агентство.

Новость пока не подтверждена официально, однако может оказать давление на акцию, учитывая, что негативная ESG-риторика может быть использована для попыток блокировки Северного потока-2.

1 0
Теги: Daily, ITI Capital, Ежедневный обзор

Последние записи в блоге

Сентябрьская сезонная волатильность
Консолидация на глобальных рынках
Отдельные истории роста
Новые вспышки COVID-19 давят на экономику США
Рост экономики Китая всё больше замедляется
Российский рынок впереди всех
Постепенное восстановление акций стоимости
Тактическая поддержка для нефти и газа
Сигналы от ФРС: ждать или нет?
Начало симпозиума в Джексон-хоул

Теги

Daily (447)
ITI Capital (495)
MSCI (2)
MSCI Russia (2)
S&P 500 (1)
Weekly (18)
Ежедневный обзор (447)
Еженедельный обзор (18)
Китай (1)
ключевая ставка (7)
Нефть (2)
облигации (4)
ОФЗ (3)
Рубль (2)
ставка (2)
США (2)
ТМК (1)
ФРС (2)
ЦБ России (8)
Яндекс (3)