Полная версия  
18+
7 0
109 559 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
07.05.2021, 16:50

Аптечная сеть 36,6 (APTK) Итоги 2020 г.: прощание с дистрибуцией

Аптечная сеть 36,6 представила консолидированную отчетность за 2020 г. по МСФО. Отметим, что существенное влияние на отчетность группы оказала продажа дистрибьютерского бизнеса в конце 2020 г. Данные за 2019 г. были пересчитаны. Выбытие дистрибьютерского направления позволит группе сосредоточиться на розничном сегменте.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/rbk/itogi_2020_g_postepe...

Общая выручка компании составила 39,3 млрд руб. (+7,5%) на фоне увеличения доходов с одной аптеки (+4,0%) и роста количества аптек (+3,5%). Рост среднего чека в 2020 году составил 12,3% при сокращении трафика на 5,2%.

Себестоимость реализации сократилась на 2,9% и составила 25,7 млрд руб., главным образом, за счет снижения расходов на товары для перепродажи.

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы остались практически на прошлогоднем уровне, составив 12,9 млрд руб. (+0,8%). Отметим также восстановление обесценения торговых знаков и прав аренды, а также прочих нематериальных активов в размере 3 млрд руб. В итоге на операционном уровне компания заработала прибыль 4,1 млрд руб. против убытка годом ранее.

После небольшого перерыва вновь начала расти долговая нагрузка компании, составившая около 50 млрд руб., в итоге чистые финансовые расходы увеличились на 17,5% до 4,7 млрд руб.

В результате чистый убыток в отчетном периоде сократился более чем в 8 раз до 992 млн руб.

По итогам вышедшей отчетности мы учли продажу сегмента дистрибуции, одновременно с этим уточнив собственные прогнозы по операционным расходам. Помимо этого мы уточнили расчет собственного капитала после размещения 922,2 млн акции в декабре 2020 г. Несмотря на докапитализацию собственный капитал компании продолжает оставаться в отрицательной зоне и составляет 5,7 млрд руб.

В таблице мы не приводим значения потенциальной доходности акций в связи с тем, что в рамках текущего сценария компании не удается выйти в положительную зону по чистой прибыли и собственному капиталу. Без проведения дополнительной допэмиссии компании будет достаточно сложно начать генерировать положительные потоки для акционеров.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/rbk/itogi_2020_g_postepe...

На данный момент акции Аптечной сети 36,6 не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал https://t.me/arsageranews

Лекции об инвестициях: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

1 0

Последние записи в блоге

Россети Московский регион MSRS Итоги 2023: рекордный результат несмотря на списания
Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)