Компания Казаньоргсинтез опубликовала отчетность по РСБУ за 2020 год по РСБУ.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Выручка компании составила 62,8 млрд руб., сократившись на 13,3%. Затраты компании снизились только на 6,8% до 51,7 млрд руб. Более подробные выводы о природе динамики выручки и затрат можно будет сделать после выхода ежеквартального отчета за первый квартал. В итоге операционная прибыль компании снизилась более чем на треть – до 11,1 млрд руб.
Объем полученных процентов по остаткам на счетах составил 164 млн руб., что более чем наполовину ниже прошлогоднего значения. Такое снижение финансовых доходов обусловлено снижением процентных ставок по размещаемым свободным денежным средствам. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов сократилось в 8 раз и составило 323 млн руб. Компания не дала пояснений такой динамики; со своей стороны, мы можем предположить влияние курсовых разниц по активам компании.
В итоге компания заработала 8,6 млрд руб. чистой прибыли, что на 26% меньше чем годом ранее.
Отметим, что в феврале текущего года компания заключила долгосрочное кредитное соглашение с Deutsche Bank AG на сумму 147 308 тыс. евро. Кредитные средства будут направлены на финансирование строительства электрогенерирующей установки ПГУ-250.
По результатам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз по чистой прибыли на текущий год в связи с заключением долгосрочного кредитного соглашения и вероятного появления расходов по облуживанию долга, одновременно попытавшись учесть экономию по затратам на электроэнергию в связи со строительством установки ПГУ-250.
Мы планируем вернуться к обновлению модели компании после выхода ежеквартального отчета за первый квартал 2021 года и годового отчета за 2020 год.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
На данный момент акции компании торгуются c P/BV 2021 в районе 2,4 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
