Полная версия  
18+
5 0
98 691 посетитель

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
15.04.2021, 15:26

ТМК (TRMK) Итоги 2020 г.: корпоративные новости выходят на первый план

ТМК раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 2020 год.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do...

Общая выручка ТМК снизилась на 27,8%, составив 222,6 млрд руб. вследствие выбытия Американского дивизиона из периметра компании и более слабых результатов Российского и Европейского дивизионов на фоне экономического спада, вызванного пандемией COVID-19.

Выручка Российского дивизиона снизилась на 11,4% до 208,4 млрд руб., что стало следствием сокращения объёма реализации в результате негативной конъюнктуры на основных рынках сбыта, особенно на экспортных.

Выручка Европейского дивизиона сократилась на 7,1% из-за ухудшения спроса со стороны ключевых отраслей, потребляющих трубную продукцию, что стало результатом снижения деловой активности и оказывало негативное влияние на цены на трубы.

Операционные расходы сократились на 26,7%, составив 207,2 млрд руб. Ключевая статья затрат – расходы на сырье и материалы – снизилась на 28,6%, составив 114,5 млрд руб.

В результате операционная прибыль компании упала на 40,3%, составив 15,5 млрд руб.

Общий долг компании с начала года вырос на 16,4 млрд руб. до 200,3 млрд руб. вследствие ослабления курса рубля.

Положительный нетто-результат в блоке финансовых статей во многом был сформирован продажей Американского дивизиона (20,5 млрд руб.). Дополнительно отметим получение компанией положительных курсовых разниц по валютной части активов в размере 8,3 млрд руб., а также расходы на обслуживание долга, составившие 13,5 млрд руб.

В итоге чистая прибыль компании составила 24,3 млрд руб., увеличившись в 6 раз.

Внимание инвесторов последнее время приковано больше не к финансовым результатам компании, а к корпоративным новостям компании.

Сначала в отчетном году произошла смена в структуре акционеров. Напомним, дочерняя компания ВТЗ в 2 этапа в рамках добровольной программы собрала 25,32% акций ТМК, а затем полностью вышла из ее капитала. Контролирующий акционер холдинга— кипрская компания TMK Steel Holding Limited, которой владеет председатель совета директоров ТМК Дмитрий Александрович Пумпянский, увеличила свою долю владения с 65,058% до 95,637%. Есть вероятность, что в дальнейшем ТМК принудительно выкупит оставшиеся акции и уйдет с Московской биржи, однако по заявлениям менеджмента в ближайшей перспективе таких действий не планируется.

Далее в марте текущего года было объявлено о крупнейшей сделке на трубном рынке за последние годы. Группа ТМК приобрела 86,54% ЧТПЗ у его бенефициара Андрея Комарова. Сумма сделки составила 84,2 млрд руб., а вся компания оценена в 97,3 млрд руб. Владельцам оставшихся 13,46% акций ЧТПЗ (из них 2,8% - free float) будет выставлена оферта в соответствии с российским законодательством, по итогам которой доля ТМК может превысить 95%, что потенциально может повлечь принудительный выкуп акций ЧТПЗ. Объединенная компания займет более 40% трубного рынка в стране.

Помимо этого ТМК объявило щедрые финальные дивиденды по итогам 2020 г. в размере 9,67 руб. на акцию несмотря на высокий долг и планируемую оферту по выкупу оставшихся 13,46% акций ЧТПЗ.

В дальнейшем мы планируем учесть консолидацию ЧТПЗ в модели ТМК и предоставить обновленный прогноз по акциям ТМК.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

1 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

POSCO Итоги 1 кв. 2021 года
АФК Система (AFKS) Итоги 1 кв. 2021 г.: растущие бизнесы на фоне итогового убытка
МТС (MTSS) Итоги 1 кв. 2021 г.: новая программа байбэка
ТМК (TRMK) Итоги 1 кв. 2021 г: частичка ЧТПЗ в общих результатах
Pfizer Inc. (PFE) Итоги 1 кв. 2021 года и подробная информация об эмитенте
Татнефть (TATN, TATNP) Итоги 1 кв. 2021 г.
Deutsche Lufthansa Aktiengesellschaft (LHA.DE) Итоги 1 кв. 2021 г.
Citigroup Inc.(С) Итоги 1 кв 2021 года
GlaxoSmithKline plc (GSK) Итоги 1 кв 2021 года
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) Итоги 2020 года

Последние комментарии в блоге

Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)

Теги

arsa (33)
акции (1687)
акция (52)
аналитика (66)
арсагера (1860)
блогофорум (1377)
выручка (1317)
газпром (22)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (924)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)