Полная версия  
18+
5 1
99 440 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
23.03.2020, 19:30

АКБ Росбанк (ROSB). Итоги 2019 г.: растущие резервы и операционные расходы сокращают прибыль

Росбанк опубликовал консолидированную финансовую отчетность по итогам 2019 г.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/akb_rosbank/itogi_2019_g...

Процентные доходы банка составили 91,7 млрд руб., продемонстрировав рост на 9,0%, что произошло на фоне снижения процентных ставок и увеличения объемов выданных как розничных, так и корпоративных кредитов . Процентные расходы Росбанка составили 45,3 млрд руб., показав рост на 7,7% на фоне сокращения расходов по выпущенным долговом ценным бумагам и росту расходов по депозитам юридических лиц.

В итоге чистые процентные доходы составили 46,4 млрд руб., показав рост на 10,4%.

Среди прочих статей отметим увеличение чистых комиссионных доходов до 12,0 млрд руб. (+2,7%). Положительная динамика во многом обусловлена ростом операций с пластиковыми картами, а также активной работой с платежными системами. В итоге чистые операционные доходы показали рост на 5,1%, составив 60,5 млрд руб.

Расходы, связанные с отчислениями в резервы под обесценение кредитного портфеля, в отчетном периоде составили 7,6 млрд руб., увеличившись на 47,3%. При этом стоимость риска возросла на 0,3 п.п. до 1,0%.

Операционные расходы выросли на 5,7% до 39,2 млрд руб., а соотношение C/I ratio выросло с 64,5% до 64,8%. Такой рост стал следствием увеличения расходов на цифровизацию бизнеса в рамках осуществляемой программы трансформации.

В итоге Росбанк заработал чистую прибыль в размере 11,0 млрд руб. (-7,3%).

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/akb_rosbank/itogi_2019_g...

По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 5,6%, вызванный проводимой банком политикой активизации розничного кредитования со стороны материнской группы Societe Generale. Размер клиентских остатков показал рост на 9,8%, составив 813,2 млрд руб. При этом отношение кредитов к средствам клиентов опустилось ниже 100 %.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз резервных отчислений, что привело к некоторому снижению линейки будущих прибылей и уменьшению потенциальной доходности акций банка.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/akb_rosbank/itogi_2019_g...

В настоящее время акции Росбанка оценены рынком с коэффициентом P/E 2020 порядка 7,5 и P/BV 2020 около 0,5 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

0 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка, отрасль, прогноз, тикер, фондовый рынок, ценные бумаги, эмитент

Последние записи в блоге

ОАК (UNAC) Итоги 1 п/г 2021 г: убытки становятся скромнее, но до устойчивой прибыльности еще далеко
Аптечная сеть 36,6 (APTK) Итоги 1 п/г 2021 г.: планы по покорению регионов
РусГидро (HYDR) Итоги 1 п/г 2021 г.
СОЛЛЕРС (SVAV): повышенный спрос привел к значительному росту выручки
ЦМТ (WTCM) Итоги 1 п/г 2021 г.: постепенное восстановление загрузки площадей
Русгрэйн Холдинг (RUGR) Итоги 1 п/г 2021 г.: Выручка растет высокими темпами второй год подряд
Группа Компаний ПИК (PIKK) Итоги 1 п/г 2021 г.: отличные результаты и интересные перспективы
Fix Price Group Ltd (FIXP) Итоги 1 п/г 2021 г.: начало аналитического покрытия
Группа ЛСР (LSRG) Итоги 1 п/г 2021 г.
Группа Инград (INGR) бывш. Открытые инвестиции (OPIN) Итоги 1 п/г 2021 г.

Последние комментарии в блоге

Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)

Теги

arsa (33)
акции (1812)
акция (52)
аналитика (139)
арсагера (1985)
Башнефть (17)
блогофорум (1502)
выручка (1369)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (925)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)