Нефтегазовая отрасль отчиталась о финансовых результатах, пора подвести итоги. Мы в ручную пересчитали все коэффициенты после публикации финансовых результатов по итогам 9 мес. 2019 г. по МСФО с учётом снижения котировок акций.
Самые дешёвые компании: Газпром, Башнефть, Сургутнефтегаз.
Самые дорогие: Татнефть, Роснефть.
По мультипликатору EV/EBITDA дороже всех оценивается НОВАТЭК, но для компании роста с такой рентабельностью, мы считаем это справедливой оценкой.
Самые закредитованные компании: здесь традиционно попали Роснефть и Газпром, но соотношение Чистый долг / EBITDA – долговая нагрузка оптимальная.
Остальные нефтегазовые компании имеют низкую долговую нагрузку или вообще отрицательный чистый долг.
Самые прибыльные компании: Татнефть, Сургутнефтегаз, НОВАТЭК, Газпром.
Несмотря рост финансовых показателей компании и положительную динамику акций, Лукойл имеет самую низкую маржинальность, вслед за ней следует Роснефть.
Лучшие компании с точки зрения возврата на вложенный капитал стали: НОВАТЭК, в частности за счёт продажи доли СПГ проектах, а также Татнефть, которая активно последние несколько лет занималась поднятием акционерной стоимости.
Хуже всех возвращают Газпром и Роснефть из-за своих многочисленных капитальных затрат.
В связи с вышеперечисленным, мы выделяем НОВАТЭК, как самую рентабельную компанию с отрицательной долговой нагрузкой и Газпром нефть – оптимальное соотношение эффективности и оценки компании. Сургутнефтгаз исключаем из данной выборки до выяснения «катализатора роста», который двигает котировки. Также хотим отметить, что это просто математика, здесь не учитывается дивидендная доходность, которая в данный момент двигает акции вверх.
Присоединяйтесь к Finrange.com и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.
Telegram — @finrangecom
VKontakte — @finrangecom
Instagram — @finrangecom
Facebook — @finrangecom
