Известный колумнист New York Times приводит свои доводы, которые выглядят достаточно логично. Если в Федрезерве разделяют это мнение, то QE3 не за горами.
В текущей ситуации отсутствует инфляционный риск. Свидетельство тому – заработная плата. Как вы видите, она не идет вверх, - отмечает Кругман. Commodities растут, но зарплата стоит на месте.
На рисунке показана средняя часовая заработная плата всех работников (изменение в %)
Здесь возникает три вопроса:
First, do you see any sign that workers are about to (or are even able to) demand higher wages to compensate for the higher prices of gas and food?
Second, do you any sign that employers are getting ready to make more generous wage offers?
Third, have you heard anything about companies feeling that they have room to raise prices by substantially more than the rise in their raw material costs?
Есть ли признаки, что рабочие требуют повышения заработной платы?
Есть ли признаки, что работодатели готовы ее повысить?
Кто-нибудь слышал о том, что компании имели желание повысить цены сверх компенсации роста цен на сырье?
Далее Кругман пишет:
The answer to all three questions is clearly no. So what we have is a rise in raw material prices, which will largely get passed on the consumers, but no hint that this is spreading into a wider rise in prices; and with labor costs flat, that means we get a one-time jump in consumer prices, but no persistent rise in inflation.
If you want to insist otherwise, you have to tell me how this is supposed to work. And I haven’t heard any coherent explanations to that effect.
Ответ на все три вопроса – очевидное нет. Мы имеем рост цен на сырье, который перекладывается на потребителей, но нет никакого намека на то, что перерастает в широкий рост цен. Поскольку стоимость рабочей силы остается на том же уровне, это одноразовый скачок в потребительских ценах, а не постоянный рост инфляции.
Никогда не слышал какого-то другого убедительного объяснения этого эффекта, - пишет Кругман.
