Вышедшие в пятницу данные по инфляции, хорошие прочие экономические данные, а также комментарии нескольких чиновников центробанка Японии ясно показали, что цели BOJ в целом выполняются, и что нет необходимости в дальнейшем количественном смягчении.
Это выбивает почву из-под USDJPY и из под Nikkei.
Аппетит к риску в такой ситуации становится решающим фактором для USDJPY.
Отыгрывание рынками событий на Украине ведет к RISK OFF (уходу от риска) и негативно воздействует на USDJPY.
С технической точки зрения USDJPY перешел в консолидацию, которая ограничена 50-дневной и 200-дневной скользящими средними и может продлиться довольно долго.
Ближайшая цель для USDJPY – 100,75.
Но если уход от риска затянется, то очень вероятно тестирование уровня 100,20.
Отчет по покупкам/продажам ценных бумаг Министерства финансов Японии дает совершенно нейтральный сигнал. Окончание финансового года в Японии сопровождается репатриацией JPY, которая как правило выпадает на первую половину марта.
Вторая половина марта, как правило, позитивна для USDJPY.
ANZ обращает внимание на следующий факт.
«Что следует однако заметить, USDJPY имеет четкую тенденцию расти с середины марта до начала апреля. Это происходило в последние 14 лет в среднем в 11 из 14 месяцев и средняя прибыль составила 1,8%».
Диспозиция ритейла на первый взгляд негативна для USDJPY: ритейл стоит в крупном лонге по USDJPY.
Но это только на первый взгляд!
Если посмотреть на график позиций розничных клиентов Оанды по JPY, то можно сделать вывод, что это «умные» инвесторы.
Они сокращают позиции при росте и набирают при падении USDJPY.
Предложу свою версию объяснения. Ритейл здесь успешен, поскольку маркетмейкеры на среднесрочном таймфрейме не контролируют валютную пару USDJPY.
Движения валютной пары определяются настроениями японских инвесторов и корреляцией с Nikkei.
В среднесрочном и долгосрочном плане я настроен позитивно к USDJPY.
