Полная версия  
18+
7 0
109 555 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
27.11.2013, 15:13

АФК Система. Итоги 9 месяцев 2013 года: в ожидании рекордных дивидендов

АФК «Система» опубликовала консолидированную отчетность по итогам 9 месяцев 2013 года. Совокупная выручка компании за отчетный период выросла на 5,0% (здесь и далее: г/г) и составила 26,07 млрд долл. В структуре доходов холдинга существенных изменений не произошло: в сегменте ТЭК, который по-прежнему обеспечивает более половины совокупных доходов компании, основным драйвером роста является компания Башнефть, выручка которой составила 13,19 млрд долл. (+4,5%). На протяжении текущего года продолжает радовать потребительский сектор: доходы этого сегмента за отчетный период выросли на 35,4% до 1,7 млрд долл., прежде всего, благодаря ГК «Детский мир» и ГК «Медси», выручка которых составила 762 млн долл. (+31,6%) и 216 млн долл. (+112,2%) соответственно. Выручка сегмента Высокие технологии показала менее привлекательную динамику, составив 1,6 млрд долл. (+13,8%). Вместе с тем доходы сегмента Телекоммуникации сократились на 0,6% до 9,5 млрд долл., что было обусловлено снижением выручки Sistema Shyam TeleServices на 30,1%. Прибыль от основной деятельности холдинга составила 5,2 млрд долл., продемонстрировав рост на 87,8%. Такого результата во многом удалось добиться, благодаря, получению единоразовой прибыли: в размере 708,0 млн долл. в результате завершения сделки по продаже 49% доли в ОАО НК «РуссНефть»; в размере 346,1 млн долл. в результате прекращения судебных разбирательств по «Бител».

Стоит также отметить, что целый ряд дочерних компаний холдинга не только увеличивает свою выручку, но и постепенно начинает переходить в положительную зону по операционной прибыли. В этом плане выделяется сегмент потребительский сектор, где заметные улучшения показывают ГК «Детский мир» и ГК «Медси».Блок финансовых статей несколько ухудшил ситуацию. В частности, свой негативный вклад внесли отрицательные курсовые разницы в размере 257,5 млн долл., тогда как процентные расходы холдинга сократились на 8,8%, отражая планомерное снижение компанией своей долговой нагрузки. Тем не менее, чистая прибыль Системы увеличилась почти в 3 раза и составила рекордные 2,2 млрд долл., чему способствовало, помимо всего прочего, существенное снижение налоговой ставки.В целом отчетность холдинга вышла несколько лучше наших ожиданий. Мы планируем повысить наши прогнозы по чистой прибыли компании за 2013 год. Говоря о перспективах, можно отметить, что, согласно комментариям менеджмента, АФК "Система" планирует сохранить прогрессивный рост дивидендов в будущем. В частности, в 2014 году будут рекомендованы к выплате специальные дивиденды по итогам продажи доли в "РуссНефти".Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются исходя из коэффициента P/E 2014 около 5 и входят в число наших приоритетов в секторе ликвидных акций.

0 0
Теги: акции, арсагера, афк система, прогноз

Последние записи в блоге

Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия
En+ Group, (ENPG). Итоги 2023: ухудшение финансовых показателей на фоне низких цен на алюминий

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)