Газпром нефть опубликовала отчетность по итогам 9 месяцев 2013 г. по МСФО. Выручка компании осталась на уровне прошлого периода. Добыча углеводородов увеличилась на 4,0% и составила 339,04 млн. бар.н.э. вследствие продолжающегося роста добычи на Приобском месторождении, увеличения добычи природного газа на Муравленковском месторождении и запуска Самбургского месторождения СеверЭнергии; объем переработки нефти, напротив, снизился на 1,8% вследствие проведения ремонта установки первичной переработки нефти на Омском НПЗ в сентябре 2013 и снижения объема переработки на Мозырском НПЗ.В части себестоимости обращает на себя внимание существенное сокращение расходов на закупку нефти и нефтепродуктов. В целом же рост себестоимости составил чуть более 1%.
Более скромными нежели в прошлом году выглядят доходы от участия в зависимых компаниях (-7,8 млрд руб. против 22 млрд руб. год назад). На результате также сказались отрицательные курсовые в размере 2,2 млрд руб.В итоге чистая прибыль составила 135 млрд руб., оказавшись на уровне прошлого года.Нас порадовал не только динамичный рост добычи углеводородов, но и изменение структуры реализации нефтепродуктов: компания постепенно увеличивает долю топлива экологического класса 5 и наращивает объемы реализации через премиальные каналы. Мы видим хорошие возможности для компании по дальнейшему росту финансовых показателей. исходя из наших прогнозов акции Газпром нефти торгуются с P/E 2013 г. в районе 4,3 и входят в число наших приоритетов. Отдельно отметим, что при сохранении нормы дивидендных выплат на уровне прошлого года акционеры вправе ожидать дополнительных выплат в размере, превышающем уже выплаченные промежуточные дивиденды (4.09 руб. на акцию).
