| 23.09.2003 18:05 |
S&P: Общий уровень прозрачности крупнейших российских компаний повысился с 34% до 39% |
Международное рейтинговое агентсов Standard & Poor's сообщило о публикации результатов исследования информационной прозрачности 60 российских компаний.
Исследование, проведенное Standard & Poor's в 2003 г., показало некоторые позитивные изменения по сравнению с результатами прошлого года. Общий уровень транспарентности крупнейших компаний повысился с 34% до 39%. В числе 60 исследуемых компаний: 18 компаний, включенных в фондовый индекс S&P/IFCI, другие 27 крупнейших компаний России, а также дополнительно - 15 компаний, чьи акции не обладают достаточной ликвидностью или принадлежат ограниченному кругу акционеров, в основном те, чьи рублевые облигации торгуются на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Исследование проводилось при поддержке ММВБ.
Исследование транспарентности компаний - это аналитический продукт Standard & Poor's. Его предметом является уровень информационной открытости, оцениваемый на основе только публичных источников информации. В этом отличие данного продукта от рейтингов корпоративного управления Standard & Poor's - оценок качества корпоративного управления, в основе которых лежит интерактивный аналитический процесс, предполагающий изучение не только открытой, но и конфиденциальной информации по компаниям.
"Мы стараемся оценить средний уровень корпоративной прозрачности в России относительно максимального уровня, желательного для "разумного инвестора", - т.е. полного объема легкодоступной информации по важнейшим параметрам деятельности, эффективности и механизмов корпоративного управления той или иной компании, - отметила Юлия Кочетыгова, директор Службы рейтингов корпоративного управления Standard & Poor's. - Информационная открытость составляет основу инвестиционной привлекательности компании, являясь и одним из важнейших компонентов нашего анализа качества корпоративного управления", -- добавила г-жа Кочетыгова.
Исследование построено на оценке раскрытия информации с точки зрения прежде всего международного инвестора. Анализируются 98 аспектов раскрытия информации, имеющих отношение к: структуре собственности и отношениям с инвесторами; финансовой и производственной информации; составу и процедурам работы Совета директоров и менеджмента.
Standard & Poor's обновило результаты исследования по российским компаниям в связи с сохраняющимся интересом инвесторов и благодаря помощи, предоставленной ММВБ.
Сравнительный анализ данных за 2002-й и 2003 г. по 42 компаниям, включенным в прошлогоднее исследование, выявил некоторые позитивные изменения в общем уровне информационной открытости, несмотря на ужесточение критериев оценки финансовой прозрачности. В общей сложности 31 компания улучшила свои показатели в среднем на 9%. В десяти случаях уровень транспарентности понизился - в среднем на 5%. В результате в 2003 г. средний уровень качества раскрытия информации крупнейшими российскими компаниями возрос до 39% против 34% в 2002 г. Наибольший рост показали такие компании, как "ВолгаТелеком", "Ростелеком", "Южная телекоммуникационная компания", "Газпром", "Уралсвязьинформ", "Норильский Никель" и "Вымпелком". Лидер исследования - "Вимм-Билль-Данн", общий показатель прозрачности которого составил 85% - на уровне многих ведущих международных компаний. В то же время у пяти компаний с самыми низкими результатами уровень раскрытия информации не превышает 20%, причем перечень этих компаний за год почти не изменился.
Следует также отметить, что компании, имеющие неликвидные акции, хотя и торгуемые облигации, показали значительно худшие результаты, нежели предприятия, акции которых торгуются на рынке. Средний уровень раскрытия информации 15 таких компаний составляет всего 18% (наивысший показатель в данной группе - 30%, самый низкий - 5%).
Согласно исследованию, десятку лидеров наиболее информационно прозрачных компаний возглавляет Вимм-Биль-Данн - 85%, за ним следуют МТС - 77%, Ростелеком - 73%, Вымпелком - 63%, Норникель - 58%, ЮТК - 57%, Дальсвязь - 57%, ЛУКОЙЛ - 55%, Golden Telecom - 55%. В то же время, низкую открытость имеют Красный Октябрь - 11%, перед ним расположились АвтоВАЗ - 12%, ГАЗ - 13%, Ростовэнерго - 17%, Ленэнерго - 18%, УралСиб - 20%, Сбербанк - 23%, ГУМ - 25%, ТНК - 25%, Башинформсвязь- 25%.