| 24.07.2019 13:01 |
ЦБ РФ снизит ставку в июле и сентябре, затем возьмет паузу в 3-6 месяцев - Sberbank CIB |
МОСКВА, 24 июл - РИА Новости/Прайм. Совет директоров Банка России в третьем квартале снизит ключевую ставку до 7%, а затем возьмет паузу в три-шесть месяцев, ожидают аналитики Sberbank CIB.
Аналитики в начале июля прогнозировали, что Банк России в июле снизит ставку на 0,25 процентного пункта, а затем еще раз на 0,25 процентного пункта в сентябре, доведя ее таким образом до 7%.
"С тех пор как в начале июля мы прогнозировали снижение ставки ЦБ на 25 базисных пунктов, ничего существенно не изменилось; пожалуй, перспективы снижения ключевой ставки даже стали еще более убедительными. ... Мы полагаем, что в третьем квартале ставка почти наверняка будет снижена дважды - до 7%", - сказано в аналитическом обзоре Sberbank CIB Investment Research.
По мнению аналитиков, Центробанк сейчас активизирует процесс смягчения денежно-кредитной политики, поскольку темпы инфляции уже опустились до таргетируемых уровней, однако снижать ставку относительно нейтрального уровня в 6-7% регулятор будет, только если инфляция будет устойчиво ниже 2,5%. Кроме того, эксперты отметили, что нет ясности по вопросу о том, как Минфин распорядится средствами из Фонда национального благосостояния (ФНБ).
"С точки зрения ЦБ, инвестирование этих средств может подорвать принцип бюджетного правила. В результате "эффективная" цена нефти вырастет, и если произойдет резкое снижение рыночных цен до уровня этой базовой цены, усилится корреляция между нефтяным рынком и курсом рубля, что чревато общей дестабилизацией финансовой сферы. Соответственно, в Центробанке настаивают на том, что для инвестирования средств ФНБ требуется более жесткая денежно-кредитная политика", - указывают они.
"С учетом сильной неопределенности по вопросу об инвестировании средств ФНБ в 2020 году и вероятности того, что рост ВВП во втором полугодии 2019 года ускорится за счет увеличения бюджетных расходов, мы полагаем, что когда ставка ЦБ в третьем квартале опустится до 7%, регулятор сделает паузу и откажется от дальнейшего снижения ставки в течение последующих трех-шести месяцев", - заключили аналитики Sberbank CIB.
Банк России в июне впервые в 2019 году снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,5% годовых. Тогда регулятор указал, что допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний совета директоров, а также переход к нейтральной денежно-кредитной политике до середины 2020 года. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в начале июля заявила, что совет директоров регуляторов на заседании в июле будет обсуждать возможность снижения ключевой ставки сразу на 0,5 процентного пункта, хотя в целом регулятор предпочитает снижать ее плавно.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.