ПРОГНОЗ: Рынок акций РФ не покажет единой динамики, рубль ослабеет в апреле - аналитики

МОСКВА, 3 апр - РИА Новости/Прайм, Дмитрий Майоров, Елена Лыкова. Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают в апреле разнонаправленной динамики рынка акций РФ и ослабления рубля на фоне слабого рынка нефти, свидетельствуют данные опроса, проведенного РИА Новости.

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий аналитиков, индекс ММВБ за месяц вырастет на 0,9%, РТС снизится на 0,8%. Цена на нефть марки Brent снизится в пределах 1 доллара, до 52,7 доллара за баррель, а золота - останется около уровня 1250 долларов за унцию. Инфляция составит 0,2%. Курс евро к доллару, по оценкам, подрастет на 0,5 цента, до 1,07 доллара. Рубль ослабеет к доллару на 1,6 рубля - до 57,7 рубля и на 1,35 рубля к евро - до 61,25 рубля, считают аналитики.

ВНЕШНИЕ ФАКТОРЫ

В центре внимания останется анонсированная президентом СЩА Дональдом Трампом налоговая реформа, любые повороты в этой теме будут сопровождаться переоценкой рисков и отражаться на настроениях участников рынков, отмечает Анастасия Соснова из банка "Российский капитал".

"На рынках пока присутствует уверенность в том, что налоговая реформа будет так или иначе реализована, однако вряд ли в тех масштабах, которые были заявлены изначально. Впрочем, неизвестно, как отреагирует на реформенные инициативы Трампа монетарный регулятор США. В цены закладываются еще два повышения ставок ФРС в текущем году, но существующий курс может быть изменен в связи с проведением налоговой реформы", - комментирует она.

В ЕС сохраняется политическая неопределенность, обусловленная как запуском процедуры Brexit, так и президентскими выборами во Франции, указывает аналитик.

Все меньше управляющих фондов верит в рост на рынке акций в апреле, считает Георгий Ващенко из ИК "Фридом Финанс". Аналитик не исключает, что американский рынок в апреле продолжит волну коррекции, начатую в марте. Это может спровоцировать и снижение цен на нефть и промышленные металлы, которые, к слову, уже заметно просели за последние четыре недели, полагает он.

"В начале же месяца внимание инвесторов будет приковано к результатам слушаний в США по вмешательству России в избирательные процессы, что создаст дополнительные политические риски", - считает Евгения Абрамович из Dukascopy Bank SA.

В США может продолжиться увеличение добычи и, соответственно, рынок нефти может вновь перенасытиться – отказ от заморозки может в негативно сказаться на котировках нефти, отмечает Максим Двоеглазов из "БКС Брокер". "Очередное заседание стран ОПЕК+ назначено на конец мая. Чем ближе заседание, тем больше нервозности будет на рынке нефти. Одно можно сказать наверняка – тема нефти будет ключевой для рынков во втором квартале, если не произойдет, чего-то экстраординарного", - полагает он.

Во втором квартале "фактор Трампа" может оказать сильное влияние на рынки, полагает Двоеглазов. Если у нового президента так ничего и не получится, вероятно, рынки отыграют весь закладываемый позитив, считает он. Возможно, ожидания оправдаются и новому президенту что-то удастся сделать, но всем ожиданиям есть предел, рынок просто может перестать верить Трампу, добавляет аналитик.

Первый тур президентских выборов во Франции состоится 23 апреля, напоминает Роман Ткачук из "Альпари". Вероятно, будет и второй тур (9 мая), но повышенная нервозность рынкам перед этим событием гарантирована, добавляет он.

"Будет тем более тревожно, чем выше рейтинг будет у евроскептиков Национального фронта во главе с Марин Ле Пен. Центробежные силы в Европе продолжают расти. Brexit может ускорить этот процесс, учитывая усиливающееся недопонимание между Евросоюзом и Великобританией по условиям выхода из союза", - говорит аналитик.

Среди важных ожидаемых факторов поддержки можно выделить начинающийся сезон квартальной отчетности в США, обещающий быть неплохим. Однако положительный тон текущей статистики и корпоративных новостей может быть нивелирован затягиванием со стимулами в США, а также некоторым укреплением доллара, вызванным, в том числе, и предстоящим 23 апреля первым туром выборов во Франции, результат которых будет, скорее всего, неясен до последнего момента, считает Евгений Локтюхов из Промсвязьбанка.

ВСЛЕД ЗА НЕФТЬЮ

Традиционно в апреле в связи с сезонными факторами запасы сырой нефти в Штатах начинают сокращаться, напоминает Абрамович из Dukascopy Bank SA. В случае же, если этого в этот раз не произойдет, то уже на майских консультационных встречах представителей основных нефтедобывающих стран будет принято решение не продлевать действие квот на ограничение добычи нефти, поскольку станет ясно, что высокие ценовые уровни на рынке стимулируют лишь производство сланцевой нефти в США, считает она.

Ожидания реализации данного сценария могут привести к падению нефтяных контрактов ниже 50 долларов за баррель марки Brent, полагает аналитик.

Наиболее вероятно, что нефтяные котировки в апреле продолжат торговаться в диапазоне 50-55 долларов за баррель, считает Ткачук из "Альпари". Переговоры по продлению соглашения нефтедобывающих стран идут непросто, отмечает он. За соглашение уже выступили Иран и Кувейт, но многое будет зависеть от позиции Саудовской Аравии. "Вероятно, если участники картеля и договорятся на сокращение квот, то ближе к заседанию ОПЕК 25 мая. Это гарантирует повышенную волатильность Brent в ближайшее время", - комментирует он.

Вместе с тем, товарные активы вполне способны двигаться в отрыве от фондовых рынков благодаря сезонным и отраслевым факторам, а именно оживлению промышленной активности в Северном полушарии, неплохой ситуацией в КНР и устойчивым спросом на энергоносители в весенне-летний период, а также надеждам на продление соглашения по ограничению добычи ОПЕК, считает Локтюхов из Промсвязьбанка.

ДВИЖЕНИЕ ИНДЕКСОВ

Российский рынок не останется в стороне от общих трендов, полагает Ващенко из ИК "Фридом Финанс". С технической точки зрения, коррекция может быть достаточно сильной, до уровня 1900 пунктов по индексу ММВБ, хотя этот уровень и не выглядит как сильная поддержка, индекс РТС может близко подойти к психологической отметке 1000 пунктов, полагает он.

Потенциал для дальнейшей ликвидации разрыва остается большим: индекс ММВБ может упасть еще на 35-40% даже при стабильной рублевой стоимости барреля, считает Александр Головцов из ФК "Уралсиб". С другой стороны, в апреле российские бумаги, возможно, получат краткосрочную поддержку от остаточной сезонной эйфории на развивающихся рынках, что сделает снижение российского индекса сравнительно плавным, полагает он.

Именно ожидания дивидендных выплат будут сильно влиять в апреле на акции российских компаний, считает Абрамович из Dukascopy Bank SA. Акции электроэнергетических компаний продолжат снижаться, так как размер дивидендных выплат по итогам прошлого года может оказаться меньше прогнозируемых 25%, ожидает она.

Денис Давыдов из Нордеа Банка полагает, что в апреле рынок продолжит консолидацию на достигнутом уровне, ожидая решения стран ОПЕК+ по вопросу ограничения добычи нефти.

В России ЦБ РФ дал старт новому раунду снижения ставки, что на фоне устойчивой нефти и крепкого рубля будет поддерживать интерес нерезидентов к российским активам, считает Валерий Вайсберг из ИК "Регион".

Рынки акций по итогам апреля могут показать сезонное снижение, полагает он. Вероятным "дном" для индекса ММВБ станут уровни мая и ноября 2016 года, для РТС – начала марта 2017 года, отмечает аналитик.

Российский рынок акций остается под негативным влиянием более сильного рубля по отношению к ценам на нефть, что лишает спроса наиболее ликвидные акции сырьевых секторов, а также некоторого спада дивидендных ожиданий, отмечает Локтюхов из Промсвязьбанка. Рынок остро нуждается в восстановлении рублевой цены на нефть, что можно надеяться увидеть в апреле-мае, добавляет он. Аналитик прогнозирует волатильный "боковик" по индексу ММВБ в апреле, рассчитывая по его итогам увидеть возврат данного индикатора к отметке 2060-2080 пунктов.

РУБЛЬ ПОД ДАВЛЕНИЕМ

В апреле тренд на укрепление рубля может закончиться, считает Георгий Ващенко из ИК "Фридом Финанс".

"Импорт, наконец, вырастет, сальдо торгового баланса сократится на 1-2 миллиарда долларов, а объемы продажи валюты экспортерами, возможно, и будут расти из-за снижения курса, но будут компенсированы покупкой валюты в резервный фонд", - рассуждает он.

От уровней 55 рублей за доллар и 59 за евро начнутся активные покупки валюты, считает Роман Ткачук из компании "Альпари".

Слишком сильный рубль – это негатив для российской экспортно-ориентированной экономики, добавил он.

Дополнительное давление на рубль окажет возможное увеличение покупок валюты со стороны Минфина РФ для выплат по внешнему долгу, считает Абрамович из Dukascopy Bank SA.

Объем погашений по государственным и корпоративным обязательствам в апреле будет максимальным в текущем году, добавила она.

ИНТЕРЕСНЫЕ ИДЕИ

Лучше рынка будут бумаги "Газпрома", "Сургутнефтегаза", "Алросы", "Аэрофлота", "Ростелекома", хуже – многие бумаги финансового и сырьевого сектора, но единой отраслевой динамики не будет, считает Ващенко из ИК "Фридом Финанс". Сохранится сильная волатильность в акциях энергетических компаний, полагает он.

Объявление дивидендов за 2016 год поддержит спрос на акции с высокой дивидендной доходностью – бумаги металлургов, операторов мобильной связи и ряда энергетических компаний, считает Александр Головцов из ФК "Уралсиб". В секторе электроэнергетики весьма позитивной обещает оказаться отчетность за первый квартал по РСБУ, которую многие эмитенты публикуют в двадцатых числах апреля, отмечает аналитик. По его мнению, наиболее уязвимыми остаются акции финансового и потребительского секторов.

По мнению Давыдова из Нордеа Банка, в числе лидеров роста могут оказаться акции электросетевых компаний (ФСК ЕЭС, "Россетей") и акций нефтегазовых компаний ("Газпрома", "Роснефти"), которые в большей степени испытали воздействие ценовой коррекции в марте.

В числе лидеров снижения могут оказаться акции Сбербанка, "Мечела" и МТС, считает Давыдов из Нордеа Банка

Локтюхов из Промсвязьбанка рекомендует при инвестициях в пределах нескольких недель обратить внимание на бумаги внутренних секторов, характеризующиеся сильным бизнесом и неплохими дивидендами, такими как, например, "Аэрофлота", ЛСР, "Мостотреста", акции сотовых операторов и отдельные бумаги ритейлеров ("Детский мир", "М.Видео").

Для вхождения в ключевые "голубые фишки" апрель, по крайней мере его первая половина, выглядит не очень удачным временем - необходимо дождаться ослабления рубля или опережающей рубль динамики нефтяных котировок, считает эксперт.

При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.

Другие новости