| 15.08.2016 13:45 |
"НРА" сохранило в "Листе ожидания" рейтинг "Объединенного торгового дома "Ясенево" |
Москва, 15 августа. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
"Национальное рейтинговое агентство" сохранило в "Листе ожидания" рейтинг кредитоспособности ОАО "Объединенный торговый дом "Ясенево" на уровне "А", прогноз "Неопределенный". Рейтинг кредитоспособности был впервые присвоен Компании 20.10.2015 г. на уровне "А+". Последнее рейтинговое действие датировано 05.05.2016 г., когда рейтинг кредитоспособности на уровне "А" был также сохранен в "Листе ожидания" с "Неопределенным" прогнозом. Об этом МФД-ИнфоЦентр сообщили в рейтинговом агентстве.
Помещение рейтинга в "Лист ожидания" с "Неопределенным" прогнозом было обусловлено изменениями в структуре собственности компании и связанной с данным событием реструктуризацией активов и обязательств. Агентство сохраняет рейтинг компании в "Листе ожидания" поскольку не получило в полном объеме информацию, необходимую для адекватной оценки событий и факторов, оказывающих влияние на уровень кредитного риска компании. В течение 3 месяцев агентство планирует получить обновленную финансовую модель, после чего рассмотрит вопрос о соответствующем рейтинговом действии на основе полученной информации.
Среди факторов, положительно влияющих на уровень рейтинга, агентство отмечает высокую рыночную стоимость и качество активов, контролируемых компанией, высокую предсказуемость и стабильность операционных показателей работающих торговых центров, их стабильный денежный поток и высокие показатели рентабельности, полностью долгосрочную структура заемного финансирования с началом погашения основного долга в 2025 г. и комфортные условия по обслуживанию кредитных обязательств.
В числе негативных факторов, следует отметить низкую долю собственных средств в источниках финансирования и высокую долговую нагрузку с учетом необходимости финансирования расходов на реконцепцию, ввод в эксплуатацию и строительство новых объектов недвижимости (Компании уже открыт соответствующий кредитный лимит), а также подверженность макроэкономическим рискам, что может оказывать влияние на операционные и финансовые показатели Компании.
Принятое решение о реконцепции новых торговых центров, увеличении арендопригодных площадей в действующих ТЦ и эффективности их использования должно позитивно отразиться на уровне доходов в сравнении с первоначальным вариантом. В настоящий момент в финансовую модель по проектам вносятся соответствующие изменения. Основным риском для компании является соблюдение сроков ввода в эксплуатацию новых объектов, темпов сдачи площадей в аренду и начало генерирования стабильного денежного потока до начала основных выплат по кредиту. Учитывая комфортные условия обслуживания и погашения долга, компания имеет временной запас для осуществления планируемых мероприятий. В настоящее время источники погашения и обслуживания обязательств компании в соответствии с их условиями можно оценить как достаточные. Агентство также учитывает возможности предоставления дополнительного финансирования от собственников компании.
Активы компании в соответствии с отчетностью РСБУ на 30.06.2016 г. составляли 24.54 млрд руб., собственный капитал - 1.475 млрд руб., долг – 22.9 млрд руб. (в т.ч. начисленные проценты) с окончательным сроком погашения ссудной задолженности в 2040 г.
Напомним, что ОАО "Объединенный торговый дом "Ясенево" образовано в 2002 г. путем объединения действующих универмагов: "Ясенево" (г. Москва, Литовский бул. д. 22), "Добрынинский" (г. Москва, ул. Коровий вал, д.1), "Молодежный" (г. Москва, Можайское ш., д. 31/1), "Белград" (г. Москва, ул. Домодедовская, д. 28). Общая площадь арендопригодных помещений четырех универмагов на текущий момент составляет 36.5 тыс. кв. м. Все универмаги характеризуются выгодным местоположением и высокой транспортной доступностью. Каждый универмаг имеет не менее одного якорного клиента и является центром притяжения в районе присутствия. Основными арендаторами выступают следующие компании: "Перекресток", "Спортмастер", "Эльдорадо", "Детский мир". Экономические результаты деятельности компании складываются из роста рыночной стоимости активов и долгосрочно стабильного денежного потока от передачи этих активов в аренду.
С вводом в эксплуатацию двух новых торговых центров (ТРЦ "Воробьевы горы" по адресу: г. Москва, ул. Мосфильмовская, д.70 и ТРЦ "Фаворит" по адресу: г. Москва, ул. Южнобутовская, д.2) общая арендопригодная площадь увеличится в 2 раза. Также запланировано строительство новой гостиницы, по адресу: г. Москва, Варшавское ш., вл. 14.