| 23.05.2013 17:53 |
ПРОГНОЗ - Российские аналитики прогнозируют интерес инвесторов к IPO Luxoft |
МОСКВА, 23 мая – РИА Новости, Алина Гайнуллина, Марина Кирпичевская. Компания Luxoft может рассчитывать на заинтересованность инвесторов в первичном публичном размещении своих акций на нью-йоркской фондовой бирже, а само IPO пройдет успешно, несмотря на сложную рыночную ситуацию, прогнозируют российские аналитики, опрошенные изданием Digit.ru.
Luxoft подала заявку на первичное публичное размещение акций на нью-йоркской фондовой бирже (NYSE) в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в ночь со среды на четверг. Андеррайтерами размещения компании под тикером LXFT выступят инвестбанки Cowen and Company, Credit Suisse Securities. J.P. Morgan Securities, UBS Limited и VTB Capital. Ценовой диапазон, сроки и объем размещения пока не уточняются.
«Актив в целом привлекательный. Компания работает в одном из наиболее перспективных сегментов телекоммуникационного рынка, демонстрирует высокие темпы роста финансовых показателей и располагает значительным потенциалом роста», - говорит аналитик УК "Финам Менеджмент" Максим Клягин. По его словам, Luxoft может рассчитывать на повышенный интерес инвесторов, несмотря на сложную текущую конъюнктуру рынка.
С ним согласен аналитик из "Сбербанк КИБ" Михаил Ганелин, который называет бизнес Luxoft интересным и прогнозирует востребованность акций компании среди инвесторов. Однако в итоге успех IPO будет зависеть от цены размещения и перспектив, которые компания продемонстрирует инвесторам, считает он. Кроме того, говорит Ганелин, пока не очень понятен объем размещения, который напрямую влияет на цену акций. По его прогнозу, объем IPO может оказаться небольшим.
СКОЛЬКО СТОИТ LUXOFT
Эксперты разошлись в потенциальной оценке стоимости Luxoft в результате IPO. По мнению директора аналитического департамента United Traders Михаила Крылова, на основе размеров выручки и прибыли Luxoft и применения стандартного мультипликатора 13, цена активов Luxoft составляет порядка 455 миллионов долларов. Однако неблагоприятная рыночная ситуация может снизить ее оценку на IPO до 410 миллионов долларов, считает он.
По оценке аналитика ФК «Открытие» Александра Венграновича, показатель EBIDTA у Luxoft составил за последний отчетный период 69 миллионов долларов. Учитывая, что ее прямой конкурент EPAM Systems, работающий в том же секторе, торгуется с мультипликатором 8,8, капитализацию компании можно оценить в 607 миллионов долларов. «Если учитывать естественный дисконт при IPO в 10%, стоимость активов Luxoft может быть оценена в 545 миллионов долларов, а доля IBS Group в ней – в 468 миллионов долларов», - говорит Венгранович.
Михаил Ганелин из "Сбербанк КИБ", также учитывающий EBIDTA и референтные показатели EPAM, считает, что вся компания может стоить порядка 500-600 миллионов долларов, причем ближе к верхней границе. По оценке Максима Клягина из «Финам Менеджмент», стоимость компании может быть оценена в 2-2,5 годовые выручки. Исходя из выручки компании за 2013 фингод, эта оценка может составить 629-786 миллионов долларов.
ПЕРСПЕКТИВЫ КОМПАНИИ
Чистая прибыль российской компании Luxoft, входящей в группу IBS, выросла за 2013 финансовый год, который завершился 31 марта текущего года, на 3,6%, до 37,54 миллиона долларов. Выручка Luxoft увеличилась за аналогичный период на 16% — до 314,6 миллиона долларов.
«У Luxoft очень хорошие перспективы, так как рентабельность компании в 3,5 раза выше, чем в среднем по сектору», - отмечает Крылов. По словам Венграновича, IPO Luxoft, в зависимости от оценки компании, может стать важным катализатором бизнеса всей IBS Group.
Исходя из проспекта IPO, сейчас компания Luxoft принадлежит трем акционерам — IBS Group Holding Ltd., Luxoft SOP S.A. и Rus Lux Limited. В свою очередь, Компания Luxoft SOP S.A. полностью принадлежит IBS Group, а Rus Lux Limited является дочерней компанией VTB Capital. Текущие доли акционеров в Luxoft пока не разглашаются.
Компания Luxoft основана в апреле 2000 года, выделившись из состава группы IBS. Занимается офшорной разработкой программного обеспечения. Имеет центры разработки в России, на Украине, во Вьетнаме, Румынии, Великобритании и Польше.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.