Полная версия  
18+

"Сбербанк КИБ" повысил прогноз по GDR "Фармстандарта" на 41%, рекомендация - "покупать"

МОСКВА, 14 фев - Прайм. Инвестиционная компания "Сбербанк КИБ" повысила в четверг прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) ОАО "Фармстандарт" на 41% - до 27 долларов с 19,1 доллара, что предполагает потенциал роста котировок в 33%, следует из обзора компании.

Рекомендация "покупать" для GDR "Фармстандарта" оставлена без изменений.

"Несмотря на рост акций с начала года на 21%, у "Фармстандарта" ожидаемый по итогам 2013 года коэффициент "стоимость предприятия/EBITDA" по-прежнему равен 5,7 по GDR и 4,5 по локальным акциям. По нашим оценкам, это подразумевает дисконт к аналогам с развивающихся рынков соответственно в 57% и 66%. Результаты за 2012 год по МСФО, которые должны быть опубликованы в апреле, будут ближайшим потенциальным катализатором роста акций. Мы сохраняем позитивное отношение к акциям компании", - отмечают аналитики.

"Фармстандарт" объявил хорошие операционные результаты за 2012 год. Выручка выросла на 20,5% - до 51,4 миллиарда рублей, превысив консенсус-прогноз на 11%, что означает разворот негативных тенденций, которые прослеживались по итогам девяти месяцев 2012 года. Восстановилась рыночная доля "Арбидола", выручка которого выросла на 48% в четвертом квартале 2012 года по сравнению с четвертым кварталом 2011 года. Продажи кодеиновых препаратов и аналогов в 2012 году упали на 25%, продажи продукции сторонних производителей превысили прогнозы на 12%. Кроме того, компания успешно запустила новые, не содержащие кодеина, заменители "Коделака" и показала приличные продажи "Пенталгина" без содержания кодеина.

Эксперты "Сбербанк КИБ" ожидают, что такой рост выручки за 2012 год будет сопровождаться приличной рентабельностью, и прогнозируют дальнейшее увеличение доли органического роста продаж.

"Мы ожидаем, что валовая рентабельность за второе полугодие 2012 года будет в целом на уровне первого полугодия 2012 года. Вместе с ростом выручки это должно обеспечить повышение рентабельности по EBITDA до 28,7% во втором полугодии 2012 года. Соответственно, мы повышаем прогноз EBITDA за 2012 год до 14,3 миллиарда рублей (против прежнего прогноза в 10,9 миллиарда рублей и консенсус-прогноза в 11,9 миллиарда рублей). В результате прогнозы EBITDA на ближайшие годы повышены в среднем на 40%, чем и обусловлено повышение целевой цены", - заключают аналитики "Сбербанк КИБ".

По итогам биржевых торгов 12 февраля цена GDR ""Фармстандарта" составила 20,32 доллара.

При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.

Другие новости

14.02.2013
14:00
В Испании арестовали шесть кибермошенников из России, создавших компьютерный вирус Ransomware
14.02.2013
13:52
Риск выхода Греции из еврозоны существенно сократился - глава Банка Греции
14.02.2013
13:45
"РейлТрансАвто" выплатило 8-й купон по облигациям серии 02
14.02.2013
13:43
Основное количество поступивших в 2012 г в ФСФР жалоб граждан касалось страховщиков
14.02.2013
13:30
"Сбербанк КИБ" повысил прогноз по GDR "Фармстандарта" на 41%, рекомендация - "покупать"
14.02.2013
13:30
"Газпромнефть-Тюмень" в 2013 году планирует увеличить объем поставок дизельного топлива в труднодоступные районы на 28.5%
14.02.2013
13:27
"Газпром" в 2012 г сократил экспорт газа на 8% - до 203 млрд кубов
14.02.2013
13:19
«Газпром нефть» к 2025 г нарастит продажу авиатоплива в 1,8 раза – до 5,3 млн т
14.02.2013
13:15
Fitch присвоило предстоящим выпускам облигаций "БыстроБанка" ожидаемые рейтинги "B-(EXP)"