| 29.04.2011 16:26 |
Forex: Растущие инфляционные риски в Еврозоне обеспечивают высокий спрос на евро; решение Банка России о повышении процентных ставок способствовало укреплению рубля |
Москва, 29 апреля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В пятницу большинство высокодоходных валют возобновили повышение против доллара США на фоне возросшего аппетита инвесторов к риску. Торговая активность на финансовых рынках сегодня ослаблена в связи с отсутствием британских трейдеров – день свадьбы принца Уильяма и Кейт Миддлтон объявлен в Соединенном Королевстве выходным.
Британский фунт в начале европейской торговой сессии достиг отметки 1.6690 долл, подорожав на 55 пунктов в сравнении с уровнем вечера четверга, но к текущему моменту пара GBR/USD немного скорректировалась, торгуясь в области 1.6655.
Курс евро в паре с долларом США в пятницу обновил максимальные значения более чем за два года, достигнув отметки 1.4880 (последний раз этот уровень был зафиксирован в декабре 2009 года), несмотря на слабые макроэкономические данные из Германии. Розничные продажи в Германии в марте сократились на 2.1% по сравнению с предыдущим месяцем против ожидаемого повышения на 0.2%, снижаясь второй месяц подряд и в четвертый раз за последние пять месяцев. Аналитики полагают, что ослабление потребительского спроса в Германии связано с высокими ценами на энергоносители, что вынуждает немцев экономить, несмотря на низкий уровень безработицы и уверенное восстановление экономики.
Слабые показатели потребительского сектора Германии вызывают вопрос о скорости, с которой ЕЦБ может позволить себе ужесточать монетарную политику. Повышение процентных ставок в совокупности с растущей стоимостью энергоносителей может привести к снижению прибыли немецких компаний на внутреннем рынке и ухудшить макроэкономические показатели крупнейшего донора Еврозоны. Таким образом, риски инфляции, с одной стороны, и угроза замедления темпов роста ВВП Германии с другой, ставят ЕЦБ в крайне неудобное положение.
Согласно опубликованному сегодня отчёту Евростата, индекс потребительских цен в Еврозоне в апреле вырос на 2.8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в сравнении с 2.7% месяцем ранее. Мартовское значение индекса CPI пересмотрено с +2.6%. Ускорение темпов роста инфляции в регионе свидетельствует о том, что предыдущее повышение ставки ЕЦБ, объявленное с 13 апреля, пока не возымело никакого эффекта, а последовательное укрепление евро не в состоянии компенсировать растущие цены на сырьевые товары, но оказывает дополнительное давление на европейских экспортёров.
Однако учитывая, что главной декларируемой целью ЕЦБ является ценовая стабильность, а не поддержка роста экономики, наиболее вероятным выходом из ситуации станет дополнительное повышение ставки. Этот вопрос, возможно, будет рассмотрен на июньском заседании Управляющего совета ЕЦБ, и именно эти ожидания толкают пару EUR/USD к новым максимумам.
Российский рубль в пятницу ускорил повышение, достигнув отметки 33.217 руб. против корзины валют (состоящей из 55% долл США и 45% евро) после обнародования решения ЦБ РФ повысить с 3 мая 2011 года ставку рефинансирования и процентные ставки по отдельным операциям Банка России на 0.25%. Уровень ставки рефинансирования повышен до 8.25% годовых, депозитной ставки overnight – до 3.25%.
Как сообщает департамент внешних и общественных связей ЦБ РФ, сегодняшнее решение принято в связи «с сохранением высокого уровня инфляционных ожиданий, превышающих ориентиры по инфляции на текущий год, а также принимая во внимание неоднозначное воздействие, которое может оказать на российскую экономику развитие ситуации на глобальных финансовых и товарных рынках». В сообщении ЦБР отмечается, что в апреле темпы роста инфляции в России в годовом выражении составили 9.6% в сравнении с 9.5% в феврале-марте.
«Дальнейшие шаги по изменению параметров денежно-кредитной политики Банка России будут определяться соотношением рисков сохранения высокого инфляционного давления и замедления экономического роста, а также с учетом динамики внешнеэкономической ситуации», - говорится в заявлении ЦБ РФ. Следующее заседание Банка России по денежно-кредитной политике запланировано на май.