"Инпром" будет размещать акции не в Лондоне, а на ММВБ

ОАО "Инпром" отказалась от проведения IPO в Лондоне. Владельцы компании решили разместить около 30% акций на ММВБ.

Как рассказал "Коммерсанту" источник в одном из инвестбанков, ОАО "Инпром" завершает тендер среди банков-организаторов IPO. По словам собеседника, в тендере принимал участие Deutsche Bank, но на последнем этапе он выбыл. Сейчас "Инпром" выбирает между "МДМ-банком" и группой "Траст" - договор об андеррайтинге с одним из банков должен быть подписан сегодня. Гендиректор "Инпрома" Игорь Коновалов подтвердил, что сегодня компания планирует подписать окончательный вариант договора с банком-организатором IPO.

"Инпром" - второй по обороту после "Сталепромышленной компании" игрок на российском рынке металлосервисных услуг (6.1% рынка). Ожидается, что в 2006 г. выручка "Инпрома" по МСФО составит 12.05 млрд руб., EBITDA - около 750 млн руб., чистая прибыль - 180 млн руб. В 2006 г. компания продала 706 тыс. т стального проката и трубной продукции. У "Инпрома" 23 металлосервисных центра в РФ. 98% акций компании принадлежит ее гендиректору И.Коновалову.

Выбор банка-организатора является определяющим фактором в реализации планов по IPO. Компания уже несколько раз декларировала намерение разместить 30% акций на Лондонской фондовой бирже, она также пыталась найти стратегического инвестора в конце 2006 г. Инвестбанкиры, с которыми "Инпром" вел переговоры, говорят, что сделок не было среди прочего и потому, что компания себя переоценивала. И.Коновалов уверяет, что сейчас ситуация изменилась. "Мы выросли за счет поглощения сервисных компаний в Москве, Владимире и покупки предприятий по обработке Рязани и Самара,- пояснил И.Коновалов.- Кроме того, строительная индустрия, которая является нашим основным потребителем, растет на 20% в год". По оценкам гендиректора "Инпрома", в 2007 г. выручка компании превысит 15 млрд руб., а EBITDA составит 875-937 млн руб.

Инвесторам предложат 25% дополнительно эмитированных акций "Инпрома", и еще 5-7% акций компании продаст сам И.Коновалов. IPO состоится в июне, от него планируется выручить не менее 60 млн долл.

Отраслевые эксперты говорят, что у "Инпрома" есть шансы получить оценку в 180-200 млн долл. "Это одна из наиболее открытых компаний в секторе, она ведет отчетность по МСФО уже несколько лет",- отмечает заместитель директора аналитического управления "Антанта-Капитал" Владимир Попов. "Инпром" - первая металлосервисная компания, которая выходит на IPO. Минус "Инпрома" - в низкой рентабельности. Компания агрессивно наращивает филиальную сеть и занимает много средств на скупку новых активов. В частности, "Инпром" декларирует планы довести к 2011 г. число филиалов до 42. Суммарный объем выпущенных "Инпромом" облигаций уже достиг 2.3 млрд руб. При этом рентабельность компании по чистой прибыли составляет всего 1.5%. В.Попов полагает, что для получения желаемой оценки инвесторами "Инпрому" придется доказать, что после завершения своей экспансии он сможет поднять рентабельность по чистой прибыли "хотя бы до уровня 4-5%".

Другие новости