Железное правило

Мировой финансовый кризис открывает неплохие перспективы для инвестирования в недооцененные активы. Те отрасли экономики, по которым кризис ударил больше всего, имеют и самые большие шансы на последующий рост, сулящий немалую прибыль. Речь здесь в первую очередь идет о ценных бумагах горнодобывающих и сталелитейных компаний.

Замедление экономик, постигшее как развитые, так и развивающиеся страны, привело к значительному спаду в автомобильной и строительной отраслях, определяющих весомую долю спроса на сталь, стоимость и объемы производства которой в последнее время неуклонно снижались. Так, мировое производство стали в феврале по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года рухнуло на 22 процента, исключением из правила при этом стали Китай, показавший увеличение на 4,9 процента, а также Иран, где прирост составил рекордные 15,9 процента.

При выходе из глобального кризиса спрос на стальную продукцию обещает резко возрасти. А значит, имеет смысл вкладывать в соответствующие активы сегодня, когда экономика находится на дне. Желающим инвестировать средства в мировой сталелитейный сектор можно предложить фонд Steel ETF под управлением компании Market Vectors, динамика которого призвана повторять поведение отраслевого индекса NYSE Arca Steel Index. Индекс, в свою очередь, состоит из акций горнодобывающих и сталелитейных компаний с большой рыночной капитализацией и высоким торговым оборотом. Наибольшая доля при расчете индекса принадлежит горнодобывающим фирмам, а именно бразильской Vale и австралийско-британской Rio Tinto, следом за которыми идет крупнейшая в мире сталелитейная компания ArcelorMittal. По региональной разбивке наибольшую долю в индексе занимают ценные бумаги компаний Северной Америки.

Стоимость рассматриваемого фонда с июня прошлого года, когда началось падение цен на сталь, уменьшилась более чем вдвое. Тем не менее мы полагаем, что в перспективе можно надеяться на существенное повышение котировок фонда, чему будут способствовать коррекционное движение и отскок от былых минимумов, а также стабилизация на рынке стали и стальной продукции ввиду достижения ценами минимальных значений и вытекающего из этого сокращения производства, которое не может длиться вечно. Определенный оптимизм внушают и фундаментальные показатели Steel ETF, говорящие о его недооцененности, а также о невысокой рыночной стоимости рассматриваемого фонда против балансовой цены включенных в него металлургических активов.

Автор: Елена Кожухова, аналитик отдела анализа мировых рынков ИК "ФИНАМ"

Источник: Итоги