Идеи в евробондах (eurobonds)

S&P продолжает массово снижать рейтинги:

MACYS RETAIL HLDGS INC
Moody's Rating changed from Baa3 to Ba1

UNITED MEXICAN STATES
S&P Rating changed from BBB+ to BBB

OMAN GOV INTERNTL BOND
S&P Rating changed from BB to BB-

МКБ по итогам тендера выкупит евробонды на $52 млн и 33 млн евро
Москва. 27 марта. ИНТЕРФАКС - Московский кредитный банк (MOEX: CBOM) (МКБ) по итогам тендера выкупит еврооблигации на $52,2 млн и 32,8 млн евро, сообщила кредитная организация.
На прошлой неделе банк предложил держателям еврооблигаций пяти выпусков выкупить у них долговые бумаги на общую сумму до $200 млн.
Речь идет о выпусках долларовых евробондов с погашением в 2021, 2023, 2024 и 2025 годах и выпуске в евро с погашением в 2024 году.
Все еврооблигации было предложено выкупить с существенным дисконтом от номинала. Итоговая цена выкупа составляет для долларовых евробондов с погашением в 2021, 2023, 2024 и 2025 годах $911,25, $840, $831,25 и $800 на $1 тыс. номинала соответственно. Евробонды в евро также выкупаются с большим дисконтом: инвесторы получат 860 евро на 1 тыс. евро номинала. Расчеты по сделке пройдут 31 марта.
Основным акционером Московского кредитного банка является концерн "Россиум" Романа Авдеева (56,07%). ИК "Регион" Сергея Сударикова и Андрея Жуйкова ранее владел 6,35% МКБ, подконтрольные им НПФы - еще 6,54% банка. Европейскому банку реконструкции и развития (ЕБРР) принадлежало 4,01% МКБ.
МКБ по итогам 2019 года занял 6-е место по размеру активов в рэнкинге "Интерфакс-100", подготовленном "Интерфакс-ЦЭА".

Ukraine’s DTEK Energy Wants to Restructure Debt, Citing Covid-19:

• украинская DTEK Energy хочет реструктурировать долг, ссылаясь на Covid-19
• предложение DTEC не выплачивать купон по облигациям с 1 апреля или проценты по банковской задолженности на 31 марта
• DTEK Energy просит инвестиционное сообщество поддержать предложение по реструктуризации

На фоне данного заявления рухнули евробонды группы Метинвест, принадлежащая тому же Ринату Ахметову

Новый банк развития готовит "коронавирусные" бонды на 5 млрд юаней
Москва. 31 марта. ИНТЕРФАКС - Новый банк развития планирует разместить так называемые "коронавирусные" облигации объемом 5 млрд китайских юаней (около $705 млн), сообщили банки-организаторы выпуска.
Облигации будут размещаться 1-2 апреля, расчеты по сделке пройдут 3 апреля.
Срок обращения бондов составит 3 года. Ориентир доходности выпуска - 2,37-2,97%.
Бумаги будут торговаться на межбанковском рынке облигаций Китая.
Новый банк развития создан Бразилией, Россией, Индией, Китаем и ЮАР с целью мобилизации ресурсов для проектов в области инфраструктуры в БРИКС, а также в других развивающихся странах.
Компании в разных частях Китая начали размещать "коронавирусные" облигации с февраля.
Регулирующие органы упростили процесс регистрации подобных облигаций, сократив время одобрения с недель до нескольких дней и призывая госбанки покупать эти бонды. Для участия в программе размещения "вирусных" долговых бумаг эмитент обязуется потратить не менее 10% полученных от продажи средств на борьбу с эпидемией.

очередное снижение рейтинга United States Steel Corporation, на этот раз от Moody's
Moody's Rating changed from B3 to Caa2

Whiting Petroleum Corporation. Default

1 апреля, крупная сланцевая нефтяная американская компания Whiting Petroleum Corporation объявила о своем банкротстве.

На конец 2019 год долг компании составлял $2.8B

Нефть сильно выросла на заявления о внеплановой встрече ОПЕК+
Суверенка Омана спекулятивно выглядят очень привлекательно.

Британской дочерней компании Jaguar Land Rover Automotive снижен рейтинг S&P до B с B +, прогноз негативный.

Газпром размещает 5-летние евробонды на 1 млрд евро под 2,95%
Москва. 8 апреля. ИНТЕРФАКС - "Газпром" (MOEX: GAZP) размещает пятилетние евробонды на сумму 1 млрд евро под 2,95%, сообщил "Интерфаксу" источник в банковских кругах.
Первоначальный ориентир доходности равнялся 3,375%, затем он был снижен до 3,125%. Спрос по итогам формирования книги заявок составлял около 3 млрд евро.
Организаторами выступают Газпромбанк (MOEX: GZPR), J.P. Morgan и UniCredit. Состав организаторов не изменился по сравнению с февральским размещением долларовых евробондов "Газпрома" на $2 млрд, одной из последних российских сделок перед закрытием рынка из-за пандемии коронавируса.
До февральского размещения "Газпром" не выходил на рынок евробондов ровно год: планы монополии на рынке заимствований нарушили иски украинского "Нафтогаза". В конце декабря стороны достигли пакетного соглашения, предусматривающего выплату "Газпромом" "Нафтогазу" $2,92 млрд по решению Стокгольмского арбитража. В январе "Газпром" объявил о снятии в европейских юрисдикциях - Великобритании, Люксембурге и Нидерландах - всех арестов по искам "Нафтогаза" с активов группы.
"Газпром" изначально планировал разместить в начале 2020 года евробонды и в долларах, и в евро. В феврале компания погасила ранее размещенный выпуск еврооблигаций на $800 млн, в марте - на 1 млрд евро.

SOUTHWESTERN ENERGY CO
SWN 7 1/2 04/01/26 USD 13.0 BB-

S&P DOWNGRADES SOUTHWESTERN ENERGY TO 'BB-'; OUTLOOK NEGATIVE

Саудовская Аравия разместит евробонды примерно на $7 млрд при спросе свыше $50 млрд
Москва. 15 апреля. ИНТЕРФАКС - Саудовская Аравия, которая решила разместить евробонды на волне некоторого оживления нефтяного рынка после новой сделки ОПЕК+, а в итоге попала на очередной виток обвала сырьевых цен, не испытала проблем со спросом со стороны инвесторов.
Как сообщил "Интерфаксу" источник в банковских кругах, по итогам формирования книги заявок совокупный спрос на все три транша долларовых евробондов королевства составил около $54 млрд. Объем размещения может составить порядка $7 млрд.
Доходность 5,5-летнего транша ожидается на уровне US Treasuries + 260 базисных пунктов, 10,5-летних - UST + 270 пунктов, 40-летнего - 4,55% годовых.
Организаторами выступают Citi, Goldman Sachs International и HSBC, совместными лид-менеджерами - Bank of China, Mizuho, MUFG, SMBC и Samba Capital.
Январское размещение евробондов Саудовской Аравии проходило при меньшем спросе - тогда на те же три транша инвесторы подали заявки на сумму порядка $20 млрд. Впрочем, квазисуверенный долг Эр-Рияда вызывал и гораздо больший ажиотаж: в 2019 году еще полностью государственная Saudi Aramco разместила евробонды на $12 млрд при спросе свыше $100 млрд.
С момента предыдущего размещения Саудовской Аравии не прошло и трех месяцев, однако они вместили в себя огромное количество событий: пандемия коронавируса, развал сделки ОПЕК+ в прежней конфигурации, последовавшую "ценовую войну" на рынке нефти и новое соглашение производителей, достигнутое в минувшее воскресенье.
В январе Саудовская Аравия также разместила три транша еврооблигаций - на общую сумму $5 млрд. Объем 7-летнего транша составил $1,25 млрд, доходность - премия 85 б.п. к US Treasuries, объем 12-летнего транша - $1 млрд (доходность - премия 110 б.п к US Treasuries), длинные еврооблигации со сроком обращения 35 лет на $2,75 млрд были размещены по ставке 3,84%.

FITCH понизил рейтинг Мексики с BBB до BBB-
у Мексики еще остался рейтинг A3 от Moody's и BBB от S&P

O1 PROPERTIES FINANCE. Default

O1 Properties - частная российская инвестиционная компания, является одним из крупнейших собственников офисной недвижимости класса A в Москве

Компания не выплатила купон по OPRORU 8 1/4 09/27/21 USD D. Объем выпуска $350M.

Fitch снизило рейтинг Гонконга до "AA-" с "АА", прогноз - "стабильный"

Гонконг. 20 апреля. ИНТЕРФАКС - Международное рейтинговое агентство Fitch снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) по обязательствам в иностранной валюте Гонконга до "AA-" с "АА".
Прогноз - "стабильный", сообщается в пресс-релизе агентства.
"После продолжительных социальных волнений в 2019 году экономика Гонконга столкнулась со вторым серьезным шоком, вызванным пандемией COVID-19 в январе. Усилия правительства и общества по социальному дистанцированию для сдерживания распространения коронавируса привели к сокращению экономической активности и росту безработицы, что побудило политиков объявить самый экспансионистский бюджет в истории", - заявили аналитики агентства.
По их мнению, эти проблемы усугубили негативные рейтинговые тенденции, уже имевшие место из-за ущерба репутации, который антиправительственные протесты наносили международному восприятию Гонконга.
Fitch прогнозирует падение ВВП Гонконга в 2020 году после снижения на 1,2% в прошлом году.
Данные о розничных продажах, количестве туристов, посещаемости аэропортов и внешней торговле резко ухудшились в начале этого года после снижения в 2019 году и, вероятно, будут оставаться слабыми в течение первого полугодия. Базовая оценка аналитиков агентства предполагает возобновление роста до 3,5% в 2021 году наряду с ожидаемым восстановлением мировой активности.

На прошлой неделе отчитались все американские банки из BIG-4.
Пока никаких проблем в балансах нет, резко сократили чистую прибыль из-за создания дополнительных резервов на возможные потери. Весь ужас по всей видимости мы увидим во 2-3 квартале, когда заемщики выйдут на просрочку.

В табл. данные в млн. $

Суборды большой четвертки практически полностью отыграли падение.

ЛУКОЙЛ планирует 10-летние евробонды в долларах
Москва. 27 апреля. ИНТЕРФАКС - "ЛУКОЙЛ" (MOEX: LKOH) планирует разместить 10-летние евробонды в долларах, сообщил "Интерфаксу" источник в банковских кругах.
Организаторами назначены Citi и Societe Generale. Сделка может быть запущена во вторник, 28 апреля.

Boeing разместил 7 новых выпусков облигаций на сумму $25B:

Fitch снизило рейтинг РусАла до "B+" с "ВВ-", прогноз - стабильный

Лондон. 7 мая. ИНТЕРФАКС - Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента "РусАла" (MOEX:RUAL) до "B+" с "BB-".

Как сообщается в пресс-релизе агентства, прогноз - "стабильный". Fitch также ухудшило рейтинг приоритетных необеспеченных облигаций Rusal Capital DAC до "B+" с "ВВ-". Краткосрочный РДЭ "РусАла" подтвержден на уровне "B". Снижение рейтингов обусловлено ожиданиями дальнейшей отсрочки делевереджа компании, а также сохраняющиеся низкие цены на сырье на фоне с коллапсом спроса на алюминий и неопределенности относительно продолжительности пандемии коронавируса COVID-19 и темпов восстановления после ее окончания, отмечается в сообщении. "Стабильный" прогноз связан, в частности, с хорошей ликвидностью компании - около $1.8B на конец 2019 года, что достаточно для выполнения обязательств по долгам с погашением в 2020-2021 гг.

Fitch исходит из того, что цена алюминия на LME в текущем году в среднем будет составлять $1560 за тонну, в следующем году - $1600 за тонну, в 2022 году - $1800 за тонну и в 2023 году - $1900 за тонну. Курс предполагается в районе 74 рубля за $1 в ближайшие два года, 70 рублей - в 2022 году и 67 рублей в 2023 году.

Основным акционером "РусАла" (56,88%) является En+. Sual Partners Виктора Вексельберга (включен в SDN List) владеет 26.5%. Free float "РусАла" - около 16%.

Ford Motor лишился последнего инвест. рейтинга

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) американского автомобильного гиганта Ford Motor Co. до "BB+" с "BBB-", прогноз по рейтингу - негативный, говорится в сообщении агентства.

"Понижение долгосрочного рейтинга Ford Motor до отметки "BB+" с негативным прогнозом отражает серьезные опасения Fitch относительно продолжительной приостановки деятельности Ford в большинстве регионов мира за пределами Китая, а также ожидания, что после ее возобновления компания столкнется с гораздо более слабой экономической ситуацией, чем предполагалось ранее", - говорится в сообщении.

Issuer ALROSA Finance S.A.
Borrower / Guarantor PJSC ALROSA
Guarantor ratings Baa2, Stable (Moody’s) / BBB-, Stable (S&P) / BBB-, Stable (Fitch)
Expected issue ratings Baa2 (Moody’s) / BBB- (S&P) / BBB- (Fitch)
Ranking / Type Senior unsecured guaranteed notes
Format Reg S/144A
Maturity [25] June 2027 (7 years)
Issue size US$500mm (WNG)
IPTs 3.375-3.50% {QT}
Settlement [25] June 2020
Coupon Fixed, semi-annual, 30/360
Use of proceeds Refinancing of existing indebtedness and GCP
Denoms US$200k x US$1k
Law / Listing English / Euronext Dublin (regulated market)
GloCo and Bookrunner J.P. Morgan (B&D)
Jt Bookrunners VTB Capital, Gazprombank and Societe Generale
Timing BOOKS OPEN, Today’s business
13:31:13 ★★ {2W} ALROSA (Russia) {0X} – GUIDANCE / TIMING ★★

*** BELARUS USD EUROBOND – LONG 5YR / LONG 10YR IPT***

Issuer: The Republic of Belarus (acting through the
Ministry of Finance of the Republic of Belarus)
Issuer Rating: B, Stable (S&P) / B, Stable (Fitch)
Expected Issue Rating: B (S&P) / B (Fitch)
Status: Senior Unsecured
Format: 144A / RegS
Settlement: 24 June 2020
Maturity: Long 5-years | Long 10-year
(24 February 2026) | (24 February 2031)
Size: US$ Benchmark | US$ Benchmark
IPTs: 6.625% area | 6.875% area
Coupon: Fixed, Semi-Annual, 30/360, long 1st coupon for
both tranches
Denominations: US$ 200,000 x US$ 1,000
Listing: London Stock Exchange (Regulated Market)
Law: English law
Clearing: Euroclear / Clearstream / DTC
Joint Bookrunners: Citi (B&D), Raiffeisen Bank International, Societe
Generale
Joint Lead Manager: Renaissance Capital
Timing: Books open; Today’s business
Stabilisation: FCA/ICMA

New High Yeild Bonds. 43W20

Softline удачно разместил ₽4.95B по ставке 8.9%, увеличив первоначальную заявку на ₽1.95B при ориентире купона 9.0-9.5%

GTLK смог разместить евробонды на $500M с купоном 4.8%, при цене размещения 98.49 доходность к погашению 5.05%

Оман привлек $2B через евробонды через 7-летние облигации объемом $1,25B с купоном 6.75%, начальный ориентир 7% и $750M через 12-летние облигации с доходностью 7.375%, начальный ориентир 7.625%. Ранее источники упоминали, что Оман также планировал выпустить 3-летний транш с совокупным объемом в $3-4B.

New High Yield Bonds. 44W20

Academy Sport – один из ведущих американских розничных продавцов спортивных товаров разместил $400M обеспеченных облигаций по верхней границе 6% для рефинансирования долга.

Jialyuan Group – стандартно для китайских застройщиков привлек через обеспеченный евробонд $400M под 12% всего на два года, а месяц назад, правда рангом ниже, компания привлекла доллары под 13.75%

Завод КриалЭнергоСтрой – российский производитель энергокомплексов, а также официальный дилер ведущих отечественных и зарубежных производителей оборудования для автономного и резервного электроснабжения разместил второй выпуск рублевых облигаций по ставке 14%