Только вот банки сидят на CDO этого EvergrandeCDO как раз может проскочить, потому что возможно дефолта не будет, там может быть хитровыкрученный рестракт, который формально и ретрактом не будет выглядеть.
Вот, недавно Пётр тер-Аванесян писал тут:
https://boosty.to/investnavigator/posts/5fd42fc...
PS: Там подписка нужна, поэтому вот цитата оттуда:...
Иностранные СМИ опасаются, что девелопер мог запустить начало Minsky moment, то есть, цепную реакцию, запущенную 15 сентября 2008 года банком Lehman.
Ярдени более уместно сравнивает ситуацию с LTCM.
Верное сравнение можно выбрать только угадав, будет ли кризис локализован или же он распространится на всю Азию.
Lehman Brothers в 2008 слишком увлекся ипотекой субпрайм в результате чего рухнул и на некоторое время парализовал всю финансовую систему на планете (Libor овернайт доходил до 10%, англичане начали защищать свою банковскую систему в ущерб американским банкам и тд).
LTCM рухнул в 1998 году так же из-за излишних спекуляций, слишком большого левериджа и плохого риск менеджмента. В 1998 году ФРС спасла кредиторов LTCM и понизила ставку, чем вызвала "предсмертный" яростный рывок рынка акций в следующие 18 месяцев - в небеса. В 2008 году ФРС решила, что повторное спасение кредиторов вызовет полное моральное разложение и решила показательно наказать Lehman, чем буквально парализовала все глобальные рынки: это был крупнейший кризис за 80 лет и вероятно - самый великий финансовый кризис в истории.
Китайские власти уже заранее предупредили крупнейшие банки, чтобы те не рассчитывали на получение запланированных на сегодня платежей. В четверг Evergrande вероятно не заплатит $84 млн купона по своему $ бонду.
На рынке сложился консенсус, что Evergrande достаточно большой (второй по величине девелопер в Китае), чтобы вызвать Minsky moment внутри Китая. Но ответ китайских властей будет больше напоминать ответную реакцию на LTCM, чем на Lehman. Поэтому усе ждут, что в ближайшем будущем рынки будут падать, что будет волатильность, однако никто не ждет полноценного кризиса. Также существует риск, что власти Китая могут бессознательно воодушевить участников рынка начать излишние спекуляции, как случилось в США в 18 месяцев, следовавших за падением LTCM в 1998 году.
Ничто в Китае не происходит само по себе.
Проблемы у Evergrande начались именно потому, что власти решили "разобраться" с девелоперами и даже обозначили "три красные линии": https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2021...
Конечно правительство в теории может не рассчитать силы. Но на практике это маловероятно в случае с Китаем. Поскольку Evergrande - второй по величине девелопер в Китае, его бесконтрольное обрушение может привести к системному кризису. Именно поэтому власти заранее наняли двух финансовых советников, имеющих опыт в крупных реструктуризациях долга, а также высадили "десант" из бухгалтеров и юристов в "домашней" провинции Evergrande.
Бросающееся в глаза богатство владельцев компании, ее огромный леверидж, монопольное/олигопольное ведение бизнеса и коррупция - все это было давно широко известно властям и после летних событий с интернет компаниями они больше не могут мириться с "излишками капитализма" в других отраслях.
...
Не понял - видно ума не хватает.
В рамках своего понимания - заметут под ковёр, но не на долго, за это время еще немного порастем, а уж потом .... как следует.
Наняли они "банкротчиков", а не "реструкторизаторов"..
Houlihan Lokey, которые уже сотрудничали с обанкротившимися бизнесами Enron, Lehman Brothers, Luckin Coffee, и Admiralty Harbour Capital.
Моё мнение - они предложат - "Резать к чёртовой матери, не дожидаясь перитонитов!..."
Моя стратегия не изменилась - ждём в $/JPY удачного входа в ОФЗ - как говорил механик моего бывшего BMW "Посторонний стук рано или поздно выйдет наружу".
В рамках своего понимания - заметут под ковёр, но не на долго, за это время еще немного порастем, а уж потом .... как следует.
Наняли они "банкротчиков", а не "реструкторизаторов"..
Houlihan Lokey, которые уже сотрудничали с обанкротившимися бизнесами Enron, Lehman Brothers, Luckin Coffee, и Admiralty Harbour Capital.
Моё мнение - они предложат - "Резать к чёртовой матери, не дожидаясь перитонитов!..."
Моя стратегия не изменилась - ждём в $/JPY удачного входа в ОФЗ - как говорил механик моего бывшего BMW "Посторонний стук рано или поздно выйдет наружу".
