СПБ : Обзор рынка иностранных акций

День прошел по плану. Пожалуй, так можно было бы описать итоги четверга. И действительно, позитивная волна, поднятая в среду продолжала работать и со старта основной торговой сессии вынесла индексы на новые локальные высоты. И в первый час торгов казалось, что удастся закрепить этот успех и спрос на акции будет продолжаться по крайней мере до финального гонга. Однако после появления информации о том, что администрация президента Байдена давит на регуляторов с целью ужесточения требований к средним банкам (с капитализацией от 100 до 200 миллиардов долларов, к которым и относились обанкротившиеся в марте банки, настроение на рынке явно испортилось. Сначала начались продажи акций региональных банков (что вполне естественно), а затем началась и небольшая фиксация прибыли уже по всему рынку. В какой-то момент даже индекс Dow Jones (DJIA-30) пересек нулевую отметку и ушел в красную зону, но все же достаточно быстро вернулся в плюс. К счастью ближе к окончанию торгов быки вновь взяли инициативу в свои руки и смогли несколько исправить ситуацию. И в итоге все индексы закрылись, как и прогнозировали многие аналитики, в плюсе, прибавив в среднем около полупроцента – старина Dow чуть меньше (+0,43%), а индексы S&P500 и NASDAQ чуть больше (+0,57% и +0,78% соответственно).

На отраслевом уровне радует порадовал пожалуй лишь тот факт, что продолжились достаточно мощные покупки акции технологических компаний. Если в среду главными драйверами роста были акции полупроводниковых компаний и прежде всего производители чипов (Intel (INTC), Micron Technology (MU), NVidia (NVDA), Qualcomm (QCOM) и целый ряд других), то в четверг спрос инвесторов сместился на акции компаний, производящих оборудование для полупроводниковой промышленности (Lam Research (LRCX,+3,03%), KLA Corporation (KLAC,+2,83%) и конечно же Applied Materials,+1,89%). В целом же акции технологического сектора подорожали за день на 1,09%.

А вот на отрицательной территории завершили день только акции компаний, работающих в финансовом секторе. Да и то средние потери в итоге оказались чисто символическими – всего 0,14%. Так что пока, как видим, ничего страшного не произошло.

По итогам торгов в четверг, одной из самых худших на СПБ бирже оказались акции компании Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY,-26,23%), пострадавшей от обвала цен на свои акции и оказавшейся во власти банков с Уолл-стрит. Компания предупредила, что, скорее всего, обанкротится, если не удастся разместить акции на сумму 300 миллионов долларов.

Ритейлер подал заявку на продажу новых акций, чтобы удержаться на плаву и расплатиться с кредиторами после того, как усилия по спасению хедж-фондов провалились, а дейтрейдеры, известные тем, что выставляли на торги убыточные компании, сбежали. Если предложение “не будет полностью осуществлено”, заявила компания в четверг, “мы ожидаем, что, скорее всего, подадим заявление о защите от банкротства”.

Акции упали на целых 25% в Нью-Йорке и снизились с начала года более чем на 75%.

Проблемная фирма была близка к банкротству в начале года, но за 11 часов добилась спасения от Hudson Bay Capital Management, которая согласилась предоставить более 1 миллиарда долларов при условии, что цена акций ритейлера не упадет ниже 1,25 или 1,50 доллара, в зависимости от времени.

Поскольку на момент закрытия торгов в среду акции торговались на уровне 80 центов, сделка с Hudson Bay больше не состоится. Это поставило Bed Bath на грань ликвидации, дав преимущество банкам, включая JPMorgan Chase & Co.

Bed Bath сначала направит всю чистую выручку от продажи акций своим кредиторам на Уолл-стрит, говорится в заявлении. Если он соберет достаточно средств, ритейлер затем сосредоточится на покупке товаров для пополнения своего сокращающегося парка магазинов.

“Предпринятые нами действия позволили нам создать необходимую финансовую базу для начала восстановления наших культовых предприятий Bed Bath & Beyond и Buybuy Baby”, - говорится в заявлении главного исполнительного директора Сью Гоув.

Последняя сделка, организованная B. Riley Securities, известная как предложение на рынке, имеет то преимущество, что привлекает средства быстрее, чем соглашение с Hudson Bay — теоретически. Тем не менее, розничные торговцы, которые в прошлом году превратили компанию в мем-акцию, бегут. По данным Vanda Securities, с 17 марта когорта продала акций на сумму более 2 миллионов долларов — резкое снижение по сравнению с прошлым летом, когда группа вложила миллионы.

Ритейлер также сталкивается с растущими операционными проблемами, которые, по мнению аналитиков, инвесторов и некоторых поставщиков ритейлера, делают вероятным возможное заявление о банкротстве. Выручка резко падает после того, как многие покупатели отвернулись от компании после неудачной попытки расширить ассортимент под частными торговыми марками.

“На первый взгляд кажется маловероятным, что этого будет достаточно, чтобы избежать возможного банкротства”, - сказал Деннис Канталупо, главный исполнительный директор Pulse Ratings, рейтинговой и консалтинговой фирмы. “Но они, безусловно, не оставляют камня на камне. Дополнительный капитал даст им некоторое время, но им необходимо изменить траекторию деятельности, чтобы оставаться жизнеспособным ритейлером”.

Bed Bath сообщила, что предварительные результаты показывают продолжающиеся операционные убытки и сопоставимое снижение продаж в диапазоне от 40% до 50% за четвертый финансовый квартал, закончившийся 25 февраля. Предварительные продажи составили около 1,2 миллиарда долларов.

Тем временем на горизонте у компании намечаются значительные выплаты по долгам.

“Это все еще неустойчивая структура капитала”, - сказал в интервью аналитик S&P Global Rating Деклан Гарган.

Ритейлер заявил, что к концу апреля у него будет 360 магазинов — меньше половины от того, что было осенью, — и 120 детских магазинов Buybuy. Компания закрыла сотни магазинов по всей территории США, провела масштабные распродажи, чтобы избавиться от товаров, и уволила тысячи сотрудников, некоторые из которых не получили выходного пособия.

Последнее размещение акций еще больше ослабит позиции нынешних инвесторов, у которых количество обыкновенных акций в этом году уже выросло более чем втрое.

Компания заявила, что опубликует свои результаты за четвертый квартал 2022 года и за весь год в конце апреля.

ОЖИДАНИЯ РЫНКА 31 МАРТА

Последний день недели, последний день месяца, последний день квартала... Но покой нам может только снится. День должен быть нервным и тяжелым. Впрочем, это совсем не значит, что он не должен быть успешным. По крайней мере утро пятницы начинается с позитива и будем надеяться, что именно так – на позитиве и пройдет этот непростой день.

Ночной позитив пришел вместе с данными PMI по Китаю, которые в основной своей массе оказались лучше ожиданий. Так, вышедшие данные показали, что производственная активность в Китае замедлилась в марте немного меньше, чем ожидалось, на фоне некоторой устойчивости местного спроса и сохраняющейся динамики после отмены мер по борьбе с COVID ранее в этом году.

А вот активность в секторе услуг превзошла оценки и достигла самого высокого уровня почти за 12 лет, поскольку сектор продолжал извлекать выгоду из отложенного спроса и правительственных мер по увеличению внутренних расходов. Это также помогло общей деловой активности вырасти в течение месяца, сохранив динамику бума после COVID. В результате гонконгский индекс Hang Seng рванул вверх, прибавил на старте торгов более 1,5 процентов и продолжает свой рост, уверенно приближаясь к отметке в 2 процента. Континентальный китайский индекс Shanghai Composite хоть и отстает от Гонконга, но все равно чувствует себя достаточно уверенно и прибавляет почти полпроцента.

Этот позитив отразился и на всех азиатских торгах в целом, где все азиатские индексы окрашены в зеленый цвет и прибавляют в среднем от 1 до 2 процентов.

Оптимистично настроены с утра и участники рынка на торгах фьючерсами на основные американские индексы. Оптимизма здесь правда поменьше, чем в Азии, и котировки фьючерсов прибавляют пока лишь по 0,2 – 0,3 процента. Но надо помнить, что самое главное здесь еще впереди. А самое главное это прежде всего выход макроданных о потребительских расходах. В 15-30 мск появится на свет индекс PCE, который и покажет нам фактическую потребительскую инфляцию за февраль месяц. Аналитики ожидают, что она снизится с 0,6% до 0,4% месяц к месяцу. И если данные выйдут in-line, то есть так, как прогнозируют аналитики, то это безусловно станет хорошей поддержкой инвесторам в последний день квартала.

Вообще очень важно, чтобы сегодняшний день прошел на позитиве и позволил кварталу закрыться на оптимистичной волне. Тогда это создаст хороший фундамент для дальнейшего роста в апреле. Тем более что апрель считается хорошим месяцем для фондового рынка.

Макроэкономические данные

Вся информация, представленная в настоящем обзоре, носит исключительно информационный характер, не является инвестиционной консультацией, рекомендацией или предложением к совершению сделок с финансовыми инструментами. ПАО «СПБ Биржа» не несет ответственности за последствия использования размещенной информации, в том числе за любые возможные убытки от сделок с финансовыми инструментами.

Другая аналитика