Открытие Research : Слабость нефти и промышленных металлов сдерживает российский рынок

Слабость нефти и промышленных металлов сдерживает российский рынок

Российский рынок в первой половине дня снижался, но смог почти полностью ликвидировать потери к середине торгов. Негативный фон сформировался динамикой азиатских индексов, а также дешевеющими сырьевыми контрактами. Впрочем, нефть Brent пока не решается закрепиться ниже отметки $80 за баррель.

• По состоянию на 15:25 мск индекс МосБиржи - 4139,69 п. (-0,22%), а индекс РТС - 1789,36 п. (-0,73%).
• Отраслевой индекс нефти и газа снижался почти на 0,7%. Акции «Газпрома» продолжили дорожать на заявлениях, что «Северный поток 2» технически готов к запуску. Однако слабость таких акций, как «Сургутнефтегаз», «НОВАТЭК» и «ЛУКОЙЛ», обусловили снижение сектора. Также в существенном минусе телекоммуникации.
• «Газпром Нефть» отчиталась об увеличении прибыли по итогам девяти месяцев почти в 10 раз до 357 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос в два раза до 700,6 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA на конец III квартала составило 0,33X.
• Чистая прибыль Банка «Санкт-Петербург» выросла по итогам девяти месяцев на 79,66% до 11,405 млрд рублей. В III квартале прибыль выросла с 2,75 млрд рублей до 4,135 млрд рублей. Банк также повысил прогноз рентабельности капитала до более чем 16% на 2023 год с 15% ранее.
• «Мечел» в III квартале снизил EBITDA на 5% к предыдущему кварталу, до 31,9 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA осталась на уровне 31%. Консолидированная выручка группы составила 102,9 млрд рублей, сократившись также на 5% относительно предыдущего квартала. Чистая прибыль «Мечела» упала на 11% ко II кварталу, составив 21,3 млрд рублей. Выручка добывающего сегмента от внешних продаж в III квартале выросла на 2%, до 29,8 млрд рублей. EBITDA сегмента увеличилась на 20% кв/кв, до 23,5 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA достигла 52%. Выручка металлургического сегмента от внешних продаж снизилась на 8% кв/кв, до 67,2 млрд рублей. EBITDA сегмента упала на 33%, до 10 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA сократилась до 15% против 20% кварталом ранее. По итогам 9 месяцев 2021 года, выручка «Мечела» выросла на 47%, до 287,8 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос в 2,6 раза, до 83,9 млрд рублей. Чистая прибыль достигла 53 млрд рублей против 15,8 млрд рублей убытка годом ранее. Чистый долг группы без пеней и штрафов на 30 сентября уменьшился на 26,5 млрд рублей в сравнении с концом 2020 года и составил 299,1 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA «Мечела» на конец III квартала составило 3,2х против 7,9х на конец 2020 года.
• Комментарий главного аналитика по российскому рынку «Открытие Инвестиции» Алексея Павлова: «Катастрофические производственные показатели «Мечела» в добывающем сегменте, где продажи ККУ упали в III квартале на 30% по сравнению с предыдущим периодом, были с лихвой компенсированы благоприятной рыночной конъюнктурой. В свою очередь финансовые показатели металлургического сегмента ожидаемо просели на из-за падения внутренних цен после введения экспортных пошлин. Сокращение долговой нагрузки произошло на фоне роста консолидированного показателя EBITDA, однако чистый долг сокращается довольно медленно. Заработанная компанией за 9 месяцев прибыль дает вклад в совокупный дивиденд на одну привилегированную акцию в размере 76 руб. А впереди еще IV квартал, в котором цены реализации угля будут выше».

Перспектива роста ключевой ставки выше 8,0% оказывает давление на рубль

• Рубль в начале дня предпринимал скромные попытки укрепиться, но затем вновь начал слабеть. Поводом для этого служит, как дешевеющая нефть, так и заявления главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной о необходимости продолжить повышение ставки.
• К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5850 рублей.
• Ставки MosPrime выросли до 7,65% на день, 7,76% на неделю и 8,0% на месяц.
• Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина выступала в Государственной Думе. По её словам, если ЦБ РФ не удержит инфляцию, то это, прежде всего, ударит по наименее защищённым слоям населения. «Во-вторых, рост цен на продукты, которые россияне покупают каждый день, разгоняют инфляционные ожидания. К тому же мягкая ДКП прошлого года привела к снижению ставок по депозитам. Сберегать стало невыгодно», - сказала она. В базовом сценарии Центробанка инфляция в 2022 году может замедлиться до 4,0%-4,5%, а ставка будет в диапазоне 7,3%-8,3%. Таким образом, потенциал роста ставки составляет более 80 базисных пункта от текущего значения. Такие ожидания могут вновь привести к росту доходностей ОФЗ, что в краткосрочной перспективе будет давить на рубль. Однако затем более высокая ставка сыграет на стороне российской валюты.
• Венгерский Центральный Банк повысил ключевую ставку недельного депозита на 70 базисных пункта до 2,5%. Норвежский ЦБ приостановил покупку кроны до конца ноября, поскольку в страну притекает достаточный объём валюты. Турецкая лира ослабла почти до 11,0 за доллар на фоне заявления президента Турции, что он выступает против высоких ставок.

По состоянию на 15:25 мск:

• DXY – 95,66 (-0,17%),
• EUR-USD - $1,134 (+0,18%),
• GBP-USD - $1,348 (-0,06%),
• USD-JPY – 114,2 (+0,16%),
• USD-RUB – 72,88 (+0,52%),
• EUR-RUB – 82,65 (+0,95%).

Рост европейских индексов сдерживают акции нефтяников и добывающих компаний

• Европейские индексы продолжают игнорировать любой негатив, так как в ЕЦБ пока даже не задумываются о повышении ставок. Stoxx 600 повышался 17 раз из 19 торговых дней.
• Однако на фоне позитивной динамики индексов сектор нефти и газа терял более 1%. Также под давлением сектор добывающих компаний, который ориентируется на дешевеющие промышленные металлы.

По состоянию на 15:25 мск:

• FTSE 100 - 7278,16 п. (-0,18%),
• DAX - 16257,12 п. (+0,04%),
• CAC 40 - 7163,19 п. (+0,09%).

Планы распродаж стратегических резервов продолжают давить на нефть

Нефть оставалась в минусе, но попытки закрепиться ниже $80 за баррель Brent пока не увенчались успехом.

• Главным риском остаётся вероятность координированных продаж нефти из стратегических резервов крупнейших импортёров. Впрочем, если в США к этому вопросу подходят достаточно свободно, то представители Японии и Ю. Кореи подчеркнули, что законодательно не имеют возможности продажи нефти для снижения цен. Сам же факт обращения США не отрицается. В Китае подтвердили факт рассмотрения вопроса продажи нефти из резервов, но, согласно Reuters, оставили без комментария возможную связь с обращением США. В краткосрочной перспективе координированные продажи могут обвалить котировки нефти, но также стоит помнить, что сокращение стратегических резервов делает эти страны более уязвимыми при форс-мажорных обстоятельствах.

По состоянию на 15:25 мск:

• Brent - $79,85 (-0,54%),
• WTI - $77,01 (-0,70%),
• Алюминий - $2598 (-0,71%),
• Золото - $1866,1 (-0,22%),
• Медь - $9360,86 (-0,47%),
• Никель - $19230 (-0,65%).

Результаты Nvidia вдохновляют американский рынок на новые рекорды

Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка от 0,1% в Dow Jones до 0,5% в NASDAQ. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам незначительно повысилась до 1,60%.

• Рынок вдохновляется отчётом Nvidia. Компания смогла увеличить выручку на 50%, а также успешно борется с проблемами перебоев с поставками. Акции компании дорожали более чем на 8% в рамках утренних торгов.
• В бумагах Cisco Systems противоположная динамика. Компания не смогла оправдать ожидания Wall Street, как по выручке, так и по прибыли, да ещё снизила ожидания по выручке на финансовый год.
• Вновь дорожают акции Boeing. Компания смогла заключить несколько крупных контрактов на поставки самолётов, что побудило ряд финансовых организаций пересмотреть свои рекомендации по акции.
• До конца дня выйдет статистика по первичным обращениям за пособием по безработице, а также индекс производственной активности ФРБ Филадельфии. Однако корпоративные новости вновь могут помочь индексам обновить исторические максимумы.

Другая аналитика