ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным понижением в пределах 0.1-0.3%, в районе 3690-3700 п. В качестве ближайших поддержек для него вновь выступят уровни 3680, 3660 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 3720, 3740 п.

В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет некоторое утреннее ухудшение настроений на нефтяном рынке. Позднее он способен временно стабилизироваться около ближайшего значимого уровня 3700 п.

Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов и на характер открытия фондового рынка в США. Заметное влияние на локальный рынок акций способна оказать вечерняя публикация еженедельной статистики по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (17.30 мск.).

В минувший вторник российские фондовые индексы МосБиржи (+0.30%) и РТС (+0.51%) завершили основные торги с умеренным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) прибавил 0.62%.

Таким образом, локальный рынок акций вчера приостановил свое довольно масштабное четырехдневное падение. В то же время индексы МосБиржи и РТС пока ограничились весьма сдержанным коррекционным отскоком от свежих двухмесячных минимумов. Локальные биржевые быки проявили осторожность на фоне неоднозначной внутридневной динамики нефтяных фьючерсов.

Между тем, все три ключевых фондовых индекса США вчера демонстрировали намного более уверенное восстановление. Все они сумели прибавить более 1.5%. Этому способствовала неожиданно сильная статистика, указавшая на увеличение количества новостроек в США в июне на 6.3% в сравнении с предыдущим месяцем. Одновременно с этим вышли и слабые данные, указавшие на месячное сокращение числа выданных разрешений на строительство на 5.1%. Однако участники торгов за океаном предпочли заострить внимание на более сильном из двух указанных показателей.

В среду утром сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU1) торгуются в близком к паритету состоянии по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка сегодня демонстрируют нейтральную оценку среднесрочных перспектив указанного индекса.

На фоне умеренного прироста индекса МосБиржи по итогам основной и вечерней торговых сессий наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-3%.

В отраслевом разрезе явно сильнее рынка выглядели бумаги сталелитейных компаний: Северсталь (CHMF RM, +2.57%), НЛМК (NLMK RM, +3.11%), ММК (MAGN RM, +1.65%), Мечел-ао (MTLR RM, +3.74%), Мечел-ап (MTLRP RM, +0.92%). Мы в очередной раз наблюдали периодическую тенденцию к перетоку средств в указанный сектор из акций нефтегазовых компаний. Кроме того, имелись и весомые информационные поводы для оживления спроса на указанные бумаги.

Накануне стало известно, что компания «Северсталь» может выплатить промежуточные дивиденды в размере 84.45 руб. на акцию, что составляет около 4.9% от текущей стоимости указанных бумаг. От совета директоров ММК также ожидается рекомендация по поводу выплаты дивидендов за 2 квартал. Она может быть озвучена сегодня, 21 июля. Надо отметить и известие о том, что компания «Мечел» завершила погашение всех своих обязательств по публичному долгу. В 2015-2016 годах она была вынуждена реструктуризировать несколько выпусков облигаций общей номинальной стоимостью 30 млрд руб.

Опережающим приростом также отличились акции Аэрофлот (AFLT RM, +1.47%). Их вчерашнее повышение было обусловлено техническими факторами. Эти бумаги отскочили вверх от обновленного накануне двухмесячного минимума. Объективным препятствием для роста стоимости акций авиаперевозчика по-прежнему выступает то негативное влияние, которое оказала пандемия коронавируса на всю мировую отрасль пассажирских авиаперевозок. Указанный фактор осложняется относительно высокими ценами на авиационное топливо. Кроме того, эти бумаги пока не могут далеко уйти от цены прошлогодней вынужденной крупной дополнительной эмиссии, которая состоялась по 60 руб.

Хуже рынка торговались бумаги Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -1.12%), Polymetal (POLY RM, -1.97%), Полюс (PLZL RM, -1.11%), Petropavlovsk PLC (POGR RM, -2.83%), Лензолото-ао (LNZL RM, -19.79%), Лензолото-ап (LNZLP RM, -13.58%). Таким образом, распродажам вчера в основном подверглись бумаги золотодобывающих предприятий. Стоит отметить, что в ходе недавнего падения российского фондового рынка эти бумаги не сыграли характерную для них роль защитных активов. Это связано с существенным среднесрочным спадом стоимости фьючерсов на золото в июне текущего года. Паника по поводу пандемии уже давно улеглась. Не стимулирует спрос на желтый металл и ускорившаяся долларовая инфляция. И все же в течение пары ближайших лет цена на золото способна сильно повыситься. Мы наблюдали это на выходе из двух предыдущих циклических десятилетних кризисов.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное падение стоимости в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.6%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.2%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 0.7%. Японский Nikkei225 прибавил 0.6%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как смешанное. Вместе с тем, умеренно негативная динамика нефтяных фьючерсов создает условия для открытия индекса МосБиржи с несущественным спадом.

Другая аналитика