Полная версия  
18+

ГК "Финам" : Корпоративный сегмент остается малоактивным

Обзор российского рынка

Доходность UST-10 вернулась к 1,65%, что оказало в целом негативное влияние на рынки долларовых долгов ЕМ. Впрочем, это, за исключением самых дальних выпусков, почти не коснулось российской кривой, которая продолжила отыгрывать некоторое снижение геополитических рисков.

Потоки средств в крупнейшие глобальные ETF, специализирующиеся на облигациях ЕМ в твердых валютах, остаются разнонаправленными.

Неделя обошлась без новых размещений. В целом, корпоративный сегмент остается довольно малоактивным с точки зрения ценовых движений.

На заседании на прошлой неделе ФРС США ожидаемо сохранила ставку в диапазоне 0-0,25% и объемы покупки активов (не менее $120 млрд в месяц). Регулятор ожидает инфляцию PCE в апреле выше 2%, но считает это явление временным и не требующим корректировки денежно-кредитной политики («не соответствует условиям для повышения ставки»). Отметим, что параметры и сигналы ФРС практически не меняются с декабря прошлого года – регулятор по-прежнему полагает, что время менять политику еще не пришло.

Recommendation list (российский риск)

Ниже приведены наиболее интересные, на наш взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.

Эмитент Торговый код облигации Валюта Рейтинг Цена, % Дюрация, лет Доходность к погашению (оферте) ISIN
Суверенный сегмент
Минфин РФ RUSSIA 28 Долл. BBB- 166,7 5,4 2,6% XS0088543193
Короткая дюрация
Альфа-банк ALFARU 8 perp Долл. B (Fitch) 102,8 0,9 3,5% XS1513741311
Средняя дюрация
«Норникель» GMKNRM 25 Долл. BBB- 100,7 3,9 2,4% XS2134628069
Высокодоходные выпуски
ВТБ VTB perp Долл. - 108,2 1,6 3,9% XS0810596832
Выпуски в евро
Минфин РФ RUSSIA 27 Евро BBB (Fitch) 99,8 6,6 1,2% RU000A102CK5
ВЭБ.РФ VEBBNK 23 Евро BBB- 105,4 2,0 1,0% XS0893212398
«РЖД» RURAIL 27 Евро BBB 104,5 5,7 1,4% XS1843437036
«Газпром» GAZPRU perp Евро BB 102,1 4,6 3,4% XS2243636219
Выпуски в других валютах
Альфа-банк ALFARU 25 Руб.

AA+

(AKРA)

99,1 3,5 7,1% XS2107554896

Другая аналитика

04.05.2021
17:04
Открытие Брокер : Обзор рынков 4 мая 2021
04.05.2021
15:10
ИК "Фридом Финанс" : S&P 500 остается в восходящем тренде
04.05.2021
14:27
Альпари : Мировые рынки над пропастью
04.05.2021
14:26
ГК "Финам" : Российский рынок сегодня настроен на рост
04.05.2021
12:24
ГК "Финам" : Макроэкономическая статистика подтверждает восстановление экономики США
04.05.2021
11:17
ГК "Финам" : Корпоративный сегмент остается малоактивным
04.05.2021
10:47
Открытие Брокер : Слабость цен на нефть обусловлена фактом укрепления доллара
04.05.2021
09:57
ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор
04.05.2021
09:55
ИК "Фридом Финанс" : Динамику определит внешний фон
30.04.2021
16:30
Открытие Брокер : Инвесторы выходят из позиций перед длинными выходными
30.04.2021
15:07
ИК "Фридом Финанс" : ВВП США стремительно отыгрывает потери от коронакризиса
Прогноз и реальность
Разместить этот информер на своем сайте