06.07.2020 09:49 |
ИК "Фридом Финанс" : Деловая активность восстанавливается |
Неделя завершилась ростом. Большинство бумаг закрылось на положительной территории. Индекс Мосбиржи достиг 2800 п. Лидерами роста стали акции Юнипро (+2,74%). Аутсайдерами на фоне закрытия реестра на дивиденд стали префы Башнефти (-5,00%). Пара USD/RUB закрылась выше 71 на фоне геополитических новостей.
Банковский сектор вне опасности. Рынок насторожил обзор одного из инвестбанков о росте просроченной задолженности на 1,5 трлн руб. Однако, данный рост обусловлен, прежде всего, COVID-19. По данным Sberindex, деловая активность восстановилась в большинстве секторов на 80-100% от прежнего уровня. Таким образом, большая часть задолженности может быть реструктуризировано. При отсутствии новой волны коронавируса и жестких карантинных мер по борьбе с его распространением, потери банковского сектора могут составить 30 млрд руб. недополученной прибыли, а объем безнадежных ссуд на списание не превысит 400 млрд руб., причем 2/3 резервов на потери уже начислено.
Минфин привлечет 1 трлн руб. в ОФЗ. Денежная масса с начала года выросла на 2%, за год – на 13%. Эмиссия ОФЗ и госсубсидии по нашей оценке к росту денежной массы до 59 трлн руб. к концу года, прирост составит 14% в годовом выражении. На фоне падения ВВП на 4-6% опережающий рост денежной массы увеличивает девальвационные риски. Однако, на горизонте 6 мес. нет триггеров, которые могли бы запустить инфляцию, темпы роста и объем денежной массы в ВВП недостаточны для этого. Мы полагаем, что при отсутствии внешних шоков уровень инфляции не превысит 5% до конца года.
Торговая идея: ММК (+0,92%), спекулятивная покупка, цель – 42,50. Техническая картина складывается в пользу роста после отбоя от предыдущего локального минимума. По итогам 3 квартала компания может не отказываться от дивиденда.
Ожидаем разнонаправленную динамику. Ориентиры: диапазон 70,50-71,50 в паре USD/RUB, 2750-2800 по индексу Мосбиржи.
06.07.2020
13:37
|
ИК "Фридом Финанс" : Лучше рынка торгуются «индексные» бумаги Сбербанка |
06.07.2020
12:20
|
ФГ "Калита Финанс" : Спрос на риск вновь растет на ожиданиях очередных стимулов в США |
06.07.2020
11:48
|
ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" : В нефти пока перевешивают позитивные сигналы |
06.07.2020
10:07
|
Альпари : Премаркет 6 июля 2020 года |
06.07.2020
09:50
|
ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор |
06.07.2020
09:49
|
ИК "Фридом Финанс" : Деловая активность восстанавливается |
03.07.2020
16:48
|
Открытие Брокер : В конце недели рубль заметно ослабел |
03.07.2020
13:44
|
ИК "Фридом Финанс" : Статистика экономики РФ улучшается |
03.07.2020
11:44
|
Открытие Брокер : Рынок не уверен в снижении ключевой ставки до 4% ни в июле, ни до конца года |
03.07.2020
10:24
|
ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор |
03.07.2020
10:11
|
Открытие Брокер : Проблема COVID-19 постепенно переходит в плоскость медицины, а не экономики |