ФГ "Калита Финанс" : ФРС уменьшает темпы нелимитированного QE на фоне нормализации работы денежного рынка

FOREX

ФРС снижает темпы расширения своего баланса на этой неделе, и это отражается на динамике доллара, который растет в понедельник. EUR/USD завершила коррекцию в районе старого отторгованного еще в декабре прошлого года – начале января этого года технического уровня 1.115, сдала назад. Ожидаем консолидации под этим уровнем. USD/JPY скорректировалась в район 108, так же работавший поддержкой прошлой осенью. Ожидаем консолидации в районе этого уровня. GBP/USD восстановилась в район 1.24. Поскольку пара чувствительна к перспективам глобального спроса, а Британия остается уязвимой по торговому и платежному балансу, ожидаем, что пара будет держаться слабее EUR/USD.

Мы рекомендуем перейти к тактической краткосрочной торговле с небольшим левериджем или вообще без левериджа, вплоть до того, когда снижение волатильности станет явным, а ситуация с развитием пандемии в ЕС или США станет яснее.

Нефть остается под давлением, рынок охвачен страхом перед исчерпанием мощностей для хранения нефти. Стоит отметить, что такие панические настроения начале 2016-го года обозначило время разворота рынка. Можно предположить, что дно близко по времени, но близко по времени не значит близко к текущим уровнем. Может быть финальная капитуляция рынка, когда будут показаны экстремальные минимумы. Это отразится и на сырьевых валютах, которые еще покажут хорошие точки входа в длинные позиции. Но пока покупать их слишком рискованно.

USD/RUB

USD/RUB держится сильно благодаря поддержке ЦБ. Некоторую нервозность в понедельник утром валютному рынку добавило ужесточение карантин на в Москве, но к середине дня нервозность ушла. Мы ожидаем, что рубль отыграет движения в нефти на этой неделе, когда возможен флеш-креш, после чего может перейти к среднесрочному укреплению. Пока что, однако, покупка рубля выглядит слишком рискованной.

Фондовый рынок.

S&P-500 сформировал дно в диапазоне 2100...2300, и перебрался благодаря притоку ликвидности в район 2500...2600. Цели в районе 2750 пока еще актуальны. РТС пока закрепился выше 900, полагаем, среднесрочный потенциал восстановления еще не исчерпан, но волатильность высока, и отыгрывать возможное восстановление нужно очень осторожно, тем более что стратегически рынок по-прежнему смотрит вниз.

Другая аналитика