Открытие Брокер: Рынки пересматривают свои оптимистичные ожидания

По итогам торгов 6 ноября индекс МосБиржи вырос на 1,06%, до 2980,84 п., а РТС на 0,74%, до 1471,38 п. Отечественный рынок вновь закрылся на рекордной отметке по индексу МосБиржи 2980,84 п. Внешний фон особо этому не содействовал, но нашлись внутренние факторы, которые продолжают толкать котировки вверх. Как мы уже неоднократно отмечали, ставка ЦБ РФ становится одним из важных факторов для рынка. В Минэкономразвития полагают, что к концу года инфляция может замедлиться до 3,0%-3,3%, что открывает дорогу к дальнейшему смягчению ставки ЦБ РФ от 50 до 100 базисных пункта. В подобных условиях акции с высокой дивидендной доходностью будут пользоваться повышенным спросом. Соответственно, данные бумаги будут тащить рынок вверх: «Газпром» (+1,51%), «ЛУКОЙЛ» (+2,2%), ГМК «Норникель» (+0,9%), «НЛМК» (+1,69%), «Северсталь» (+1,05%), «ММК» (+3,26%). Аналогично, это касается и множества бумаг электроэнергетики. Среди лидеров прошедших торгов оказались также привилегированные бумаги «Транснефти» (+3,29%), «Полюс» (+3,24%), «Россети» (+2,99%), «М.Видео» (+2,92%) и «Мосэнерго» (+2,46%). Среди аутсайдеров торговались бумаги «Башнефти» (-0,82%), которые отреагировали на снижение прибыли по МСФО в первые девять месяцев года на 11,3%. Активность в прошедший день была ниже, чем на предыдущих сессиях. По итогам торгов объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 55,687 млрд рублей.

Торги на валютном рынке прошли менее удачно, что можно отнести к итогам аукциона ОФЗ. Минфин предложил инвесторам ОФЗ-ПД выпуска 26230 с погашением в марте 2039 года в объёме доступном для размещения. Однако общий спрос оказался довольно скромным на уровне 23,612 млрд рублей по номиналу. Размещённый объём составил 17,711 млрд рублей по номиналу при средневзвешенной доходности 6,67%. Для столь длинных бумаг доходность не кажется слишком высокой, но вот объём спроса на аукционе явно оказался ниже ожиданий, что привело к росту давления на отечественную валюту. Впрочем, не стоит расценивать текущую ситуацию в качестве начала длительного периода ослабления рубля. Все необходимые параметры для усиления его позиций сохраняются, и лишь информационный фон пока не позволяет этого сделать. К слову говоря, индекс деловой активности в сфере услуг РФ существенно вырос в октябре до 55,8 п. с 53,6 п. в сентябре. Объёмы закупок валюты также не будут оказывать существенного влияния на рынок, хотя в ноябре их объёмы увеличатся. Минфин объявил о том, что в период с 8 ноября по 5 декабря направит на закупку валюты в рамках бюджетного правила 228,2 млрд рублей, или около 11,4 млрд рублей ежедневно. В предыдущий период на эти цели было выделено 212,7 млрд рублей. Негатив на валютном рынке случился на фоне новостей о том, что Китай может занять более жёсткую позицию по вопросу отмены всех импортных пошлин, которые США приняли в рамках торговой войны. Соответственно, повысился градус тревожности, а доходности по американским казначейским обязательствам отправились вниз. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,6% до 63,872, а евро на 0,55% до 70,70.

Торги в США завершились разнонаправленным движением индексов. Dow Jones показал микроскопический минус. Основной неприятностью на рынке стала информация в СМИ, что Китай требует отмены если не всех, то наиболее неприятных пошлин, как условие для заключения первой фазы торговой сделки. Соответственно, заключение предварительного соглашения может быть вновь перенесено уже на декабрь. Если говорить о секторах на американском рынке, то большое давление испытывали акции энергетических компаний, которые в России называют нефтегазовыми. Началось всё с отчёта Chesapeake Energy (-29,15%), который спровоцировал распродажи в бумагах других компаний, которые также работают в сфере сланцевой добычи. К примеру, бумаги Occidental Petroleum Corp. упали на 5,49%. Из корпоративных новостей стоит отметить слухи, что Xerox Holdings (+3,55%) может предложить выкупить подразделение HP, которое занимается персональными компьютерами и принтерами. На этом фоне бумаги HP подорожали на 6,36%. Остаётся только вспомнить о выступлении президента ФРБ Чикаго Ч. Эванса. По его словам, американская экономика может более не нуждаться в дополнительном снижении ставки. По итогам торгов DJIA упал на 0,00003% до 27492,56 п., а S&P 500 вырос на 0,07% до 3076,78 п.

Новости о задержке и возможном срыве торговой сделки негативно повлияли на азиатские рынки. Reuters сообщает, что подписание может быть отложено до декабря. В качестве места для двухстороннего саммита рассматривается Европа, включая Лондон. Сомнения в сделке усилились на фоне процесса импичмента Д. Трампа, а также возможной спешки в Белом доме в связи с приближением очередных президентских выборов. Статистики утром было немного. Австралийский индекс деловой активности в строительстве от AIG оказался на уровне 43,9 п. в октябре по сравнению с 42,6 п. в сентябре. Экспорт из Австралии вырос за сентябрь на 3%, а импорт сохранил прежние объёмы. К 8:40 мск NIKKEI 225 - 23290,13 п. (-0,06%), Hang Seng - 27573,03 п. (-0,42%), Shanghai Composite - 2971,39 п. (-0,24%).

Очередной провал котировок нефти случился как по вине неприятных новостей о переговорах США и КНР, так и по причине статистики по запасам. Согласно отчёту Минэнерго США, на неделе, завершившейся 1 ноября, коммерческие запасы нефти выросли на 7,9 млн бар. до 446,8 млн бар., что на 3% превышает средний показатель за пять лет на текущую дату. Запасы бензина упали на 2,8 млн бар., а дистиллятов на 0,6 млн бар. Импорт на отчётной неделе сократился на 620 тыс. бар. в день до 6,1 млн бар. в сутки. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 21,2 млн бар. общих топливных поставок в сутки, или +2,4% за год, 9,5 млн бар. бензина в сутки, или +2,7% за год, а также 4,3 млн бар. дистиллятов в сутки, или +2,8% за год. Добыча в США удерживается на уровне 12,6 млн бар. в сутки уже пятую неделю подряд. Таким образом, комбинация буксующих торговых переговоров и рост запасов в США угрожает повторным тестом отметки $60 за баррель Brent. К 9:00 мск Brent - $61,71 (-0,05%), WTI - $56,34 (-0,02%), Золото - $1492,2 (-0,06%), Медь - $5885,26 (+0,17%), Никель - $16195 (-0,31%).

Индекс доллара подрастал на 0,04% до 97,99 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США оставалась вблизи 1,82%. К 9:00 мск пара EUR-USD - $1,106 (-0,04%), GBP-USD - $1,285 (-0,06%), USD-JPY – 108,76 (-0,19%).

Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:

- в 12:00 мск ежемесячный отчёт ЕЦБ;

- в 13:00 мск экономические прогнозы ЕС;

- в 15:00 мск голосование по денежной политике Банка Англии (изменений

не ожидается);

- в 16:30 мск первичные заявления на получение пособия по безработице в США;

- в 19:05 мск выступает президент ФРБ Далласа Р. Каплан.

Внешний фон перед стартом торгов в России негативный. Очередная задержка и риски провалов торговых переговоров заставляют рынки пересмотреть свои оптимистичные ожидания. На этом фоне вновь наблюдается, хоть и вялое, бегство от риска. Нефть также дешевеет, реагируя на активный рост запасов в США. Соответственно, индекс МосБиржи может отложить взятие отметки 3000 пунктов до улучшения внешней обстановки. Из корпоративных событий предстоящего дня можно отметить отчётность по МСФО от «ВТБ», «Ростелеком», а также «ТГК-1» и «Детский Мир». «Северсталь» проведёт день инвестора.

Другая аналитика