13.08.2019 15:58 |
ИК "Фридом Финанс": Спрос на новые флоутеры Минфина может быть высоким |
Бумаги с плавающей доходностью, привязанной к инфляции, теряли популярность на фоне укрепления рубля. Бумаги, привязанные к ставке RUONIA, также снижались с июля 2017 г. на фоне уверенности игроков в том, что инфляция, инфляционные ожидания, а вместе с этим и ставка денежного рынка пойдет вниз. В апреле интерес к бумагам вновь стал просыпаться, поскольку сомнения относительно дальнейшего или резкого укреплении рубля уходили.
В условиях волатильности на фондовых площадках облигации с плавающей доходностью, привязанной к ставке – хороший актив. Монетарные власти таким образом борются с оттоком ликвидности из госбумаг, что чревато скачками валютного курса и другими неблагоприятными последствиями на этом фоне. Но при этом, они надеются на то, что рубль в среднесрочной перспективе сохранит относительную стабильность, и, после непродолжительных, возможно, резких колебаний, вернется в диапазон 60-65.
Ставка Минфина на флоутеры может свидетельствовать о желании ведомства подстраховаться на случай шоков на рынке и о том, что, возможно, Минфин считает шоковый сценарий вероятным. Я полагаю, что спрос на эти бумаги будет высоким, особенно, со стороны нерезидентов. Несмотря на то, что у инвесторов нет серьезного беспокойства относительно рубля, шоки на внешних площадках (как это, например, вчера произошло в Аргентине) сами по себе достаточный повод для продаж ОФЗ. Если реализуется негативный сценарий, то нельзя исключать, что объем выпуска линкеров будет увеличен в 4-5 раз.
14.08.2019
10:00
|
Открытие Брокер: Неожиданный позитив с фронта торговой войны может поддержать индекс МосБиржи на старте торгов |
14.08.2019
09:53
|
ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор |
14.08.2019
09:50
|
ИФК «Солид»: Потенциал укрепления рубля к доллару ограничен уровнем 64.50 |
14.08.2019
09:32
|
ГК Финам: Надежды на некие договоренности Вашингтона и Пекина вознесли падавшие дотоле рынки к новым вершинам |
13.08.2019
16:08
|
Открытие Брокер: Российский рынок не может сопротивляться внешнему негативу |
13.08.2019
15:58
|
ИК "Фридом Финанс": Спрос на новые флоутеры Минфина может быть высоким |
13.08.2019
15:02
|
[PDF] СПБ: Обзор рынка иностранных акций |
13.08.2019
14:28
|
ИК "Фридом Финанс": Dostavista привлекает средства на расширение доли рынка |
13.08.2019
10:01
|
ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор |
13.08.2019
09:59
|
Открытие Брокер: Старт торгов на российском рынке может быть негативным |
13.08.2019
09:53
|
ИК "Фридом Финанс": ВВП России вырастет за счет госрасходов |