ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным повышением около 0.2-0.3%, в районе 2745-2750 п. В качестве ближайших поддержек выступят уровни 2740, 2730 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2760, 2770 п.

После умеренно позитивного старта торгов индекс МосБиржи может перейти в состояние консолидации. Утреннее улучшение состояния внешнего фона пока не столь масштабно, чтобы вызвать активные покупки на локальном рынке акций.

Выхода важных иностранных статистических показателей сегодня не ожидается. Поэтому во второй половине дня привычным внешним ориентиром для участников локальных торгов останется динамика нефтяных котировок.

В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы МосБиржи (-0.69%) и РТС (-0.44%) завершили торги с заметным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые часы торгов они сумели продолжить свой неспешный подъем, развивавшийся в середине недели. Рублевый индекс МосБиржи даже в очередной раз обновил свой исторический максимум. Однако во второй половине дня наметилось некоторое ухудшение внешнего фона. Ну а участники локальных торгов не смогли и не захотели игнорировать вечернее падение основных западных фондовых индексов и неуверенную динамику нефтяных котировок.

Добавим, что вполне ожидаемое решение совета директоров Банка России о понижении ключевой ставки на 25 б.п., до 7.50% годовых не смогло удержать локальный рынок акций от распродаж. К слову, в ближайшие дни ожидается еще одно значимое событие. Комитет по открытым рынкам может понизить процентную ставку ФРС США. Решение по этому поводу станет известно поздно вечером в среду, 19 июня.

Возвращаясь к среднесрочной динамике индексов МосБиржи и РТС, стоит отметить, что они продолжают упорно карабкаться вверх. Это происходит вопреки майскому ухудшению настроений на нефтяном рынке и начавшемуся сезону дивидендных отсечек. Поэтому на локальном рынке акций все же накапливаются предпосылки для более или менее масштабного коррекционного спада. По крайней мере, дальнейшее безоткатное повышение индексов МосБиржи и РТС выглядело бы уже нелогичным и необоснованным.

Под закрытие пятничной вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM9) пришли в состояние бэквордации величиной в 7.1 п. или около 0.5% по отношению к базовому индикатору. Указанные контракты выйдут из обращения уже в ближайший четверг. Тем не менее, участники срочного рынка сохраняют умеренно негативную оценку ближайших перспектив индекса РТС.

На фоне существенного спада индекса МосБиржи, состоявшегося по итогам дня, наиболее ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Ожидаемо слабее рынка торговались бумаги нефтяной компании Роснефть (ROSN RM, -3.32%). В пятницу они испытали на Московской Бирже дивидендный разрыв в режиме торгов Т+2. Финальные дивиденды по этим акциям составят 11.33 руб., что соответствует 2.7% от цены их закрытия в четверг. Напомним, что по итогам 1 полугодия 2018 года компания «Роснефть» уже выплачивала дивиденды в размере 14.58 руб.

В результате пятничного падения указанные бумаги вплотную приблизились к своему десятинедельному минимуму. Теперь они рискуют сползти к сильному годовому уровню поддержки, расположенному в районе 400 руб.

Акции Газпром (GAZP RM, -1.25%) оказались под усиленным давлением на фоне известия о внесении в конгресс США законопроекта по поводу введения ограничительных мер в отношении газопроводного проекта «Северный поток-2» и иных российских газопроводов. Из-за океана уже давно поступали угрозы на эту тему. Очевидно, что подобные намерения рано или поздно будут реализованы в той или иной форме. Стоит обратить внимание и на то, что в данном случае речь идет не только про газопровод «Северный поток-2», но и про другие газопроводы. Подобная постановка вопроса потенциально способна создать проблемы для всего российского трубопроводного экспорта газа.

В бумагах Транснефть-ап (TRNFP RM, -2.31%) возобновились недавние распродажи, связанные с последствиями загрязнения некондиционной нефтью сети магистральных трубопроводов «Дружба». Глава компании Газпром нефть (SIBN RM, +1.45%) Александр Дюков заявил о том, что она перевыставит в адрес «Транснефти» претензию от своего покупателя за поставленную через нефтепровод некондиционную нефть. Речь идет о сравнительно небольшом объеме в 40 тыс. тонн. Однако это станет лишь одной из «первых ласточек». По-видимому, другие нефтяные компании начнут предъявлять свои претензии по указанному поводу аналогичным образом.

Что же касается акций Газпром нефть, то они пользовались спросом на фоне выхода ряда позитивных корпоративных новостей эмитента. В частности, нефтяная компания подтвердила намерение увеличить норму выплаты дивидендов до 50% от прибыли по МСФО в 2019-2021 годах.

Сильнее рынка также закрылись бумаги Северсталь (CHMF RM, +1.36%), Полюс (PLZL RM, +2.53%), Россети-ао (RSTI RM, +5.15%), Россети-ап (RSTIP RM, +4.57%), Русгидро (HYDR RM, +2.46%), ОГК-2 (OGKB RM, +1.96%).

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное повышение стоимости в пределах 0.45%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.3%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite подрос на 0.2%. Японский Nikkei225 прибавил 0.6%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как умеренно позитивное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным приростом.

Другая аналитика