ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор

· Мы ожидаем негативного открытия индекса МосБиржи с существенным понижением в пределах 0.5-1%, в районе 2420-2430

· В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет сильное утреннее ухудшение состояния внешнего фона. Скорее всего, он вернется к уровням своего открытия в среду. Позднее вероятен переход указанного индекса в состояние волатильной консолидации.

· Во второй половине дня в США состоится публикация очень большого количества важных статистических показателей. Наибольшую практическую значимость из них будут иметь еженедельных данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (19.00). Однако они выйдут уже после закрытия основных торгов в России. Дополнительную интригу в предстоящие торги внесет и ожидание новостей с заседания нефтяного картеля ОПЕК.

В минувшую среду основные российские фондовые индексы МосБиржи (+0.09%) и РТС (-0.25%) завершили торги с незначительным разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Таким образом, они сумели отыграть свою сильную просадку, состоявшуюся в момент открытия торгов. Это стало возможным благодаря существенному внутридневному повышению стоимости фьючерсов на «черное золото». Оно было связано с надеждами на продление международного соглашения о сокращении объемов добычи сырой нефти в формате «ОПЕК+».

Вчера вечером стало известно о том, что участники нефтяной сделки пришли к принципиальному согласию о продлении срока ее действия до середины 2019 года. Более того, действующая суммарная квота на добычу может быть существенно сокращена. Дальнейшие условия указанной сделки будут обсуждаться сегодня в ходе заседания ОПЕК.

Стоит отметить вчерашнее ситуативное сокращение торговых оборотов на российском фондовом рынке. Оно было связано с ограниченным присутствием нерезидентов по причине национального траура в США. И все же из-за рубежа поступили очередные негативные внешнеполитические сигналы в пользу возможного ужесточения санкций в отношении РФ в связи с недавним пограничным инцидентом в Керченском проливе.

Что же касается технической стороны, то вчерашнее внутридневное восстановление индексов МосБиржи и РТС к уровням предыдущего закрытия говорит об относительной уверенности локальных биржевых «быков» в своих силах. Поэтому по мере улучшения состояния внешнего фона не исключены попытки дальнейшего повышения указанных индексов к октябрьским максимумам. Возможно, мы увидим их уже на следующей неделе при условии вполне вероятной поддержки со стороны нефтяного рынка.

Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ8) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 2.5 п., или около 0.2% по отношению к базовому индикатору. Таким образом, участники срочного рынка оказались близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне незначительного прироста индекса МосБиржи, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги с умеренным разнонаправленным отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Существенно хуже рынка закрылись бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -1.51%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -1.41%). Эти акции отыграли очередное усиление санкционных рисков в отношении РФ. Если же оценивать среднесрочную техническую картину в указанных бумагах, то она продолжает оставаться нейтральной.

Заметно слабее индекса МосБиржи выглядели многие представители металлургического сектора: НЛМК (NLMK RM, -1.71%), Северсталь (CHMF RM, -0.38%), ММК (MAGN RM, -1.64%), Polymetal (POLY RM, -1.20%), RUSAL plc (RUAL RM, -0.57%). Закономерная слабость этих подвижных бумаг была связана с заметным внутридневным приростом стоимости нефтяных фьючерсов. В такие моменты участники локальных торгов привычно «перекладываются» из акций экспортеров металлов в бумаги нефтегазовых компаний.

Заметным исключением из своего сектора вчера выступили акции Полюс (PLZL RM, +1.38%) и ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +1.22%). В бумагах золотодобывающей компании «Полюс» продолжается неспешное среднесрочное восстановление к уровням начала текущего года. Напомним, что в апреле эти бумаги резко подешевели более чем на 20% на фоне введения пакета болезненных ограничительных мер против РФ со стороны США. Этот пакет включал в себя адресные санкции против алюминиевой компании «Русал», что оказало давление и на акции других экспортеров металлов.

Что же касается бумаг ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +1.22%), то они вчера отыграли очередное обновление долгосрочного максимума во фьючерсах на палладий. Цены на этот металл превысили стоимость золота впервые за 16 лет. Между тем, компания «Норильский никель» остается крупнейшим производителем палладия. Она обеспечивает около 40% мирового производства этого благородного металла.

Существенно сильнее рынка также закрылись бумаги Лукойл (LKOH RM, +0.98%), Татнефть-ао (TATN RM, +0.96%), Магнит (MGNТ RM, +1.07%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +1.51%), Алроса (ALRS RM, +1.21%).

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют сильное падение стоимости в пределах 1.7%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.8%. Фьючерсы на золото прибавили в цене около 0.2%. Японский фондовый индекс Nikkei225 просел на 2.2%. Гонконгский Hang Seng потерял 2.7%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как негативное.

Другая аналитика